本文基于Black—Litterman框架首次提出了国际大宗商品资产行业配置策略．考虑到大宗商品市场与外部金融市场之间联动性显著增强的事实，我们利用纳入外部金融市场信息作为解释变量的FIGARCH模型来捕捉大宗商品行业收益率及收益率变动特征，从而将外部金融市场对大宗商品市场的信息溢出效应量化地应用到大宗商品行业资产配置问题中．实证结果表...
外资银行网点少吸收的存款不足，这导致其贷款受到资金约束．基于此，论文建立资金约束下的信贷竞争模型和网点序贯投资的实物期权模型，研究银行网点数对竞争的影响以及考察外资银行网点投资的特征．结果表明：1）银行网点投资加剧竞争，这导致银行网点投资的边际利润下降，削弱了银行利润上升趋势；2）竞争对手网点较多时银行网点投资的边际利...
目前我国外汇储备配置的研究大多集中在外汇储备规模和基于固定收益资产的币种配置上．本文认为，应首先区分不同资产状态，以此为前提再对外汇储备进行币种配置．采用均值-方差-偏度．峰度（MVSK）模型，基于外币现金、外国国债和外国股票三种资产类型进行最优币种配置研究．最优结果显示，三类美元资产存在一定差异，但美国国债和美国股票的比...
本文建立了股票非预期收益三因素定价模型，三因素包括：当期非预期会计收益与期初股票价格之比（反映价值相关性），分析师盈余预测修正变量（反映会计收益增长预期），以及市场非预期收益（URM）变量．在此基础上，本文建立了多变量回归模型，并采用2002年1月至2011年3月间中国股票市场的有关交易数据、机构收益预测数据和财务数据，来检验理...
利用计算实验金融的方法，在MASON系统的基础上进行二次开发，建立一个股票和股指期货并存的跨市场计算实验金融平台，进行模拟实验，产生5秒钟高频数据，分析期现套利者的数量变化对股指期货市场波动性的影响．研究发现，期现套利者过多或过少都会影响市场稳定，保持合理数量的套利者对降低市场波动性和价格发现有着重要的意义．监管机构应当加...
利用2010年4月16日到2012年4月12日期间的我国沪深300股指期货和现货1分钟高频数据，采用降趋交叉相关分析方法（DCCA）和多重分形降趋交叉分析方法（MF—X—DFA），研究我国股指期货市场和现货市场之间的以及在不同收益率情况下的长程交叉相关性和风险情况．结果表明，我国股指期货和现货市场之间具有长程交叉相关性，均呈现出长期记忆性和多重...
本文研究一国碳排放量的最优控制问题．假设这个国家的总碳排放量由国内生产总值（GDP）和人口决定，而GDP满足几何布朗运动模型，国内人口数量满足Logistic模型．国家采取一些策略降低国内的碳排放量，这些措施也会产生相应的成本．这个国家需要在降低碳排放量的同时，使得控制过程中的总费用最小．利用随机控制理论的相关结论，可以对这一问题...
本文基于一种新的一致性风险测度——等熵风险测度，进行组合优化，以检验其择股能力，从而检验其风险识别能力．先就风险识别能力，尤其随机占优一致性对三种基于分位数的风险测度：VaR，ES（expected shortfall）和等熵风险测度进行了介绍与对比．VaR具有一阶随机占优一致性，而ES具有二阶随机占优一致性；等熵风险测度利用了整个分布的信息，...
在BaselⅢ的风险计量新要求及中小企业融资成本高、违约风险大等背景下，贷款承诺极端风险的测度成为银行未来资产管理的重点之一．基于期权理论，首先给出了浮动利率下的贷款承诺定价公式；其次通过引入DGN（Delta—Gamma-Normal）模型，刻画了贷款承诺价值变动的分布形态；继而通过修正尾部波动率，并利用期望短缺原理，构建了衡量贷款承诺极...
根据Copula函数在构建反映随机变量实际分布与相关性的联合分布函数上具有的优势．构建了反映金融理财产品收益实际分布和相关性的联合分布函数．为了研究度量收益率的实际分布和相关性对金融理财产品组合选择的影响，采用蒙特卡罗方法对金融危机前期（稳定期）和金融危机时期（危机期）的投资组合进行了风险分析．
针对传统配分函数难以处理分割子区间长度s不为时间序列长度T的约数或者T为质数的情况，采用类似多重分形去趋势波动法（MFDFA）的操作方式，提出修正配分函数法．用二项式多重分形做数值模拟，得出的数值解与理论值几乎重合，表明修正配分函数法是有效的．并较为详细地给出了配分函数法各参数的经济含义．用修正配分函数法分析了上证A股指数的...
为检验理性泡沫，在放宽Norden的switching regression模型假设的基础上，提出了更为有效的switching autoregressive（AR）模型，并给出模型参数的估计方法以及泡沫检验方法．运用2001年初到2011年末我国直辖市的房价数据构建该模型，实证分析表明：该模型比switching regression更有效；北京和上海的房价泡沫显著，天津和重庆的房价泡沫不明显...
提高废旧产品的回收效率，实现逆向供应链协调，是逆向供应链能够得以高效运营的重要保证．文章针对单个再制造商和单个回收商构成的二级逆向供应链，利用博弈论和激励机制理论，分析了传统线性分成契约的激励不足问题，并提出新的有协调作用的契约形式．在上述基础上，本文对回收商成本类型为对称信息和不对称信息下的契约具体形式做了进一步讨...
提出了非线性边际支付意愿假设，有效地克服了线性假设的缺陷；通过对消费者行为的分析，证明了每位消费者都存在理想消费量，且理想消费量是偏好参数的严格递增函数；通过对厂商行为的分析，证明了厂商的版本质量及其对应的价格都是偏好参数的非减函数；基于消费者和厂商行为的动态博弈分析，建立了信息产品定价策略的一般变分模型，并给出模型...
将预售期内旅客的订票行为视为Poisson过程，在对未来预售期内旅客订票数量预测的基础上，建立考虑旅客订票随机性的航空机票动态超售模型；推导了模型中未来预售期内旅客订票数量的分布律，根据实际操作中航空公司对超售上限限制的特点，给出了旅客No—Show和DB损失期望的计算公式；结合枚举法实现了对超售模型的求解，并根据模型特点提出了提...
基于风险矩阵和风险来源两个维度识别出R＆D网络的不同风险类型．从节点风险负荷、风险阈值和失效节点如何影响邻居节点三个方面入手，构建了R＆D网络风险相继传播的动力学模型，并对该理论模型进行了仿真．仿真结果发现风险相继传播过程可在短时间内迅速完成，R＆D网络的抗风险能力与各节点企业风险阈值分布的平均程度正相关，而与网络平均度无...
样本数据缺失和截断是现代统计调查中经常遇到的两个问题，它们在一定程度上影响模型参数估计的准确性和有效性．该研究首先提出了一个新的截断非平衡似无关回归模型，这个模型能够同时考虑数据缺失和截断的特征；然后基于Geweke—Hajivassiliou—Keane（GHK）的仿真算子，建立了该模型的极大仿真似然估计方法；蒙特卡罗实验结果表明，在大样本...
在模糊值函数的解析表达方法未解决之前，模糊值函数的极值问题一直没有被透彻地研究．在模糊值函数结构元表达的基础上，通过定义模糊数的一种结构序，提出了模糊值函数的伴随函数概念，并证明了在结构序下的模糊值函数极值问题可以转化为其伴随函数的普通极值问题．同时．提出了模糊值函数的广义极值问题，给出了结构元表述下的模糊值函数广义...
研究了固定成本在决策单元间的分摊问题．假设已知固定成本投入前后两个连续周期内的决策单元投入／产出，将待分摊的固定成本均等计入决策单元的各项投入要素中．以此假设为建模前提，首先给出考虑分摊固定成本的决策单元超CCR有效性评价模型；继而构建决策单元相对受益识别模型，它面向投入产出的要素变化量和分摊的固定成本；在此基础上提出...
构建了一个基于复杂适应系统理论和Swarm平台的用于农村环境管理模拟的多主体模型．针对我国种植业面源污染问题，对模型应用进行了实证研究：以控制化肥为主的污染性生产投入为重点，设计和模拟了实施化肥税和环境服务付费两套政策，通过模拟模型的人工村落中农户自适应行为对政策的响应，评估了政策的环境绩效．研究表明，目前并不是实施化肥...
针对一类属性值、属性权重和决策者权重均为区间灰数的群决策问题，引入群体正靶心、负靶心和群体偏离靶心度的概念，提出了灰色多属性偏离靶心度群决策方法，即群决策的结论应尽量接近所有成员最理想的方案，即越接近群体正靶心而同时又远离群体负靶心的方案，则方案越优．文章分别给出了灰色多属性群决策问题的决策矩阵的构建及规范化，提出了...
敏捷卫星与传统非敏捷卫星相比，增加了俯仰和偏航两个自由度，提升了卫星的成像能力，也加大了搜索空间，使敏捷卫星的调度问题变得更加复杂，组合优化难度加大．蚁群算法是可有效求解敏捷卫星调度问题的方法之一．针对蚁群算法优化性能严重依赖于算法参数以及各个组件的设计的问题，提出利用均匀设计的方法优化组合算法的各个组件，设计出能有...
针对以最小化最大完工时间为目标的无等待柔性流水车间调度问题，提出了一种混合粒子群-NEH算法．该算法利用粒子群优化算法解决机器分配问题，并进行全局优化；利用改进的NEH算法确定工件加工顺序，并首次提出差值平移算法计算问题目标值．在算法求解过程中，通过不断对停滞粒子实行变异操作，避免粒子群陷入早熟收敛状态．基于典型算例的仿真...
首先，结合目前京津冀区域大气污染的实际情况，提出了通过省际合作达到大气污染治理的3个基本假设．其次，通过构建区域优化模型和Shapley值合作收益分配方案，建立了京津冀大气污染治理省际合作博弈模型．通过求解区域优化模型得到各省份最优去除量和去除成本，进而利用Shapley值法获得相对公平的合作收益分配方案．最后，以2009年京津冀各省...
简介《系统工程理论与实践》是中国系统工程学会会刊，创刊于1981年，是系统工程领域创办的第一个刊物，她记载和见证了中国系统科学与系统工程以及管理科学的成长和发展。本刊为月刊，每月25日出版，主要刊登系统工程理论与方法及其在管理、信息、金融、经济、能源、环境、军事、工业、农业、教育等领域中具有重要学术影响的创新理论和具有重要...
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