摘要:非高斯动态波动率模型及其计量是现代金融的重要研究内容.基于L6vy—GARCH动态波动率模型,引入了序贯贝叶斯参数学习方法,并进行S&P500指数的跳跃风险溢价估计、欧式期权定价、风险测度评估的实证研究.研究表明,相比傅里叶变换的极大似然估计,序贯贝叶斯参数学习显著改进了各模型的期权定价能力.研究还发现,带跳跃随机模型的风险度量更加准确;跳跃风险溢价明显高于扩散风险的溢价;跳跃强度越大,风险的市场价格越高.
关键词:序贯贝叶斯参数学习 风险溢价 期权
单位:暨南大学管理学院; 广州510000; 金融安全协同创新中心; 成都610000; 深圳大学经济学院; 深圳518060; 麦吉尔大学数学与统计系; 蒙特利尔H3A2K6; 纽约州立大学石溪分校商学院; 纽约NY11794
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