摘要：构建了一个资本供需均衡模型，分析我国投资者保护、证券市场及经济增长之间的关系，并对我国投资者保护现状和国际进行分析比较。结果表明，提高投资者保护水平能够降低管理层对上市公司的侵害，提高公司价值，使更多的公司能够通过证券市场融资，提高证券市场配置资源的效率，促进证券市场发展，进而推动长期经济增长。另外，我国投资者保护水平与世界水平相比差距较大，已经产生了许多不良后果，苛待予以提高。

关键词：投资者保护 公司价值 证券市场 经济增长 

单位：西安交通大学经济与金融学院; 西安710061