摘要：针对企业并购过程中被收购公司价值评估难题,引入实物期权理论,分析被收购企业的现有业务价值与战略协同价值.给出战略收购行为中现有业务价值的Black-Sholes期权定价模型和战略协同价值的模糊二项式期权定价模型.通过应用实例对模型进行验证,模型运算结果基本符合企业实际状况,有助于企业战略并购决策的科学性.

关键词：价值评估模型 并购企业 战略协同 实物期权理论 收购企业 

单位：北京航空航天大学经济管理学院; 北京100083