摘要：运用深圳证券交易所A股股票的交易数据，实证分析了指令簿透明度增加后市场深度的变化。结果表明：交易前透明度增加之后，前3个最优价位上的深度都明显增加，并且第2和第3阶位上的深度相对第1阶位上的深度增加的比例更大。进一步，根据交易前透明度对不同类型交易者提交指令的影响，通过分析各个价位深度的变化情况，得到了我国股票市场上不知情交易者占主体的推论。

关键词：交易前透明度 市场深度 交易者构成 事件研究法 限价指令薄 

单位：电子科技大学管理学院 成都610054