摘要：对现有市场运行状况的评估警戒以及对未来～段时期市场发展的预警是相辅相成、不可分割的。价格是最直接的市场信号，市场中上网电价的波动具有“聚集”效应和异方差特性，该文引入金融领域的分析手段，利用广义自回归条件异方（generalized autoregressive conditional heteroscedasticity，GARCH）和风险价值（Value—at-Risk，VaR）理论建立了考虑容量充足度和必须运行率2个指标的价格风险预警模型，既考虑到了真实的市场供需形势又考虑到了发电市场结构和发电商的地位。实证分析表明该模型弥补了常规方法的不足，无论是静态预测还是动态预测均可以保证较高精度，在此模型指导下，电力市场运营机构和监管机构可以根据价格风险预警信号及时采取相应对策。

关键词：广义自回归条件异方差 风险价值 风险预警 容量充足度 必须运行率 

单位：华北电力大学电气与电子工程学院 北京市昌平区102206 华能国际电力股份有限公司 北京市西城区100031 国家开发银行北京分行 北京市西城区100031