摘要：本文基于1990年1月至2008年12月间的月度数据，利用Logistic平滑迁移向量自回归（LSTVAR）模型来描述和检验我国货币政策作用机制中是否存在非对称效应。LSTVAR模型的估计和脉冲响应函数结果表明，我国实际产出序列和通货膨胀率过程对货币冲击的动态反应随着冲击方向、规模以及经济周期阶段的变化而改变，货币政策对实际产出和价格水平的作用具有非对称性，这说明总供给和总需求之间存在着非线性关系。

关键词：货币政策 非对称效应 lstvar模型 脉冲响应函数 

单位：吉林大学数量经济研究中心 吉林长春130012