摘要：文章围绕货币政策中介目标的可测性、可控性和相关性特征，系统地对货币供应量作为货币政策中介目标的有效性进行模型分析和数据检验。研究结果表明：货币供给的内生性增强，货币供给的可控性降低；短期货币需求和货币流通速度不稳定，货币供给的可测性较差。但是，货币供给量与GDP和物价之间的相关性较好。

关键词：中介目标 货币供应量 货币需求 货币流通速度 

单位：上海财经大学经济学院; 上海200433; 浙江移动通信有限责任公司; 浙江金华321000