摘要：文章选取1999—2009年上市公司数据研究了中国企业投资决策羊群行为的存在性及其后果。研究发现，上市公司投资决策存在羊群行为，而投资羊群行为恶化了行业绩效。进一步研究发现，公司治理机制与投资羊群行为显著相关。

关键词：投资趋同 羊群行为 信息 公司治理 

单位：复旦大学管理学院 上海200433