摘要：本文从股权分置改革前后公司现金股利支付差异的新视角，利用我国民营上市公司数据对现金股利的控制和掠夺效应进行了分析。结果表明，股权分置制度下非流通股股东和流通股股东的利益冲突导致了一种特殊的成本，高额的现金股利是控股股东的掠夺手段。

关键词：股权分置 现金股利 控股股东 

单位：华中科技大学管理学院 山西财经大学财政金融学院 山西省社会科学院经济研究所 山西财经大学会计学院