摘要：监督还是咨询？中国独立董事制度发挥作用的机制一直为学术界和政策制定者所关注。本文依据已有的文献，总结出独立董事监督和咨询角色的理论框架，并以银行背景独立董事这一特定人群为研究对象，讨论独立董事在中国上市公司中的实际作用。利用沪深两市2001～2008年的数据，本文发现：（1）银行背景独立董事咨询功能的发挥较为明显，企业的信贷融资得到改善，但监督功能没有明确的体现，甚至较其他独立董事更弱。（2）在信贷寻租更严重的情况下，即金融市场不发达的地区和银根紧缩的时期，银行背景独立董事的咨询功能发挥更为明显，所在的上市公司获得了更多的信贷。本文的研究说明独立董事对中国上市公司而言是有作用的，但对于那些具有关系型资源的独立董事来说，更可能扮演咨询者的角色。

关键词：银行背景独立董事 交易费用 信贷融资 

单位：上海财经大学会计与财务研究院 中国银行业监督管理委员会浙江监管局