摘要：本文构建了商业银行产权变革影响货币政策效应的理论模型，并基于2000年1月至2010年11月我国的样本数据实证检验了商业银行产权变革对货币政策效应的影响。研究表明，商业银行产权制度的变革会通过改变货币流通速度，进而影响物价水平；商业银行产权市场化水平越高，越有利于提高宽松货币政策的有效性；商业银行产权市场化水平越高，对紧缩性货币政策效果的削弱作用越明显。最后，本文提出了提高我国货币政策针对性与有效性的政策建议。

关键词：商业银行 产权变革 货币政策效应 

单位：南京大学商学院