摘要：为了提高众筹项目的成功率和期望收益,建立两阶段投资模型,研究普通型单阶段众筹和预售型两阶段众筹模式,并进一步讨论这两种模式对项目的影响以及如何制定最优策略。研究表明:当成本较小时,发起人可以始终通过调整人数与价格来维持期望筹资金额不受成本的影响;当成本太大时,发起人需要尽可能地增加人数并降低价格来吸引投资者。相比于单阶段众筹,两阶段众筹中的群体效应对项目会产生正面效应,当成本较小且群体效应明显时,发起人应采取预售型两阶段众筹;反之,应采取普通型单阶段众筹。

关键词：产品众筹 人数决策 众筹方式 群体效应 

单位：中国科学技术大学管理学院; 合肥市230026