2012年年报披露预测已经开始，截至1月23日收盘，两市已有1201家公司了年报预告，其中显示预增、略增，以及续盈且存在增长可能的个股接近700家。而在已2012年年报预警的47家纺服上市公司披露的预测来看，净利润平均下降达4.65%。三年前， A股79家纺织服装类上市公司在2010年全年实现净利润增长61.24%。到2011年，行业形势整体大变，全年的净利润同比下降22.26%。
在已经2012年年报预警的47家纺织服装类上市公司中，预增的有26家，预告净利润变动幅度为10%至116%。预减的有20家，预告净利润变动幅度为-30%至-304%，1家首亏。纺织服装板块下跌超过15%，跌幅在23个申万一级行业中居首。
据Wind数据统计，2012年纺织服装板块内个股总市值加权平均跌幅高达15.25%，龙头个股几乎“魂断二级市场”，其中梦洁家纺股价“腰斩”，美邦服饰、华润锦华、罗莱家纺、森马服饰、星期六年跌幅均超过40%。在预增幅度较大的部分个股中，富安娜、七匹狼、华芳纺织、江苏三友等个股跌幅也远超大盘，可见透支业绩的情况在该行业内大部分个股中都未曾出现，而今年以来，纺织服装板块的涨幅仅有2.32%，依然排名倒数第四。
华孚色纺在业绩预警中表示，受国内棉价下跌去库存对利润造成的损失以及内外棉差价过大，出口订单终端以国际棉价为计算依据等的影响，其2012年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度预计下降55%到85%，变动区间在0.75亿元到1.1亿元之间。
鹿港科技则在业绩预警中称，预计2012年全年实现归属于上市公司股东的净利润为1100万元到1300万元，与上年同期相比，将减少85%到90%。主要原因为受到全球经济低迷的影响，其中以欧洲市场低迷影响最为严重，公司中高档产品销售数量同比减少，产品销售受到影响，致使公司年度利润降低。
“碗底”理论下期待拐点
虽然已披露的年报预测已步入最差区间，但同样，当行情已经滑至“碗底”，根据“碗底理论”判断，接下来无论向哪个方向发展，都应该是上升趋势，即将可望进入上行区间。据此，行业拐点是否已经快要出现，成为2012纺服板块年报披露区间内的最大期待。因此，纺织服装近期零售终端有所回升，内外需出现好转迹象的迹象，成为了机构关注的焦点。
数据显示，2012年1到12月我国纺织品及服装累计出口2549.21亿美元，同比增长2.84%，增速较1至11月份的2.08%回升了0.08个百分点，但较2011年全年20.04%的增速大幅回落了17.2个百分点。从环比数据看，12月出口在经历了10月、11月连续2个月的回落后出现明显反弹态势，12月份纺织品服装出口241亿美元，较11月份环比大幅增长14.91%。其中，纺织品出口85.72亿美元，环比增长5.68%，服装及其附件出口155.29 亿美元，环比大幅增长20.73%。
如七匹狼的年报预告就显示，公司预计2012年全年归属于上市公司股东的净利润将达到5.36亿至6.18亿之间，与上年同期相比将上涨30%至50%。在分析业绩走强原因时该公司表示其在2012年订货会的订单有所增加，故预计2012年度业绩较上年同期有所增加。
在已披露预估的47家上市公司中，预告净利润上限排名前五名为：美邦服饰、森马服饰、七匹狼、报喜鸟、罗莱家纺，预告净利润上限分别为：12亿元、9.8亿元、6.2亿元、5.5亿元、4.3亿元。这样的年报预告似乎更加印证了行业分析结果。机构观点认为，很明显，行业中部分上市公司已经迎来公司盈利拐点。
由于这些领军品牌服装类上市公司盈利状况的明显改善，使2013 年纺织服装回暖趋势似乎有些端倪初露的迹象，但分析人士亦普遍认为，行业整体复苏尚待时日。
湘财证券分析师贺卉认为，基本面恶化、预期过高是去年股价大跌罪魁祸首。经过2012年的大跌，2013年的预期已经大幅下调，并且行业内不少公司的估值水平已经徘徊在历史低点附近。纺织服装类上市公司属于业内优秀公司，今年业绩达到行业平均水平的压力不大，且存在超预期的可能。
半年报“成绩单”陆续公布
至7月中旬，纺织行业上市公司2011年半年报已经开陆续批露，纺织板块上市公司半年报正相当于公司一年发展的“中考成绩”，这份成绩单受行业运营状态及经济环境影响而来，同时又反过来表现出上半年纺织行业的经济运行情况。
纺织服装板块上市公司在2011年上半年保持了稳定增长的势头。数据显示，今年上半年纺织服装板块下跌4.9％，略微跑赢大盘，位列24个行业中第九。其中纺织板块还创出了0.76％的正收益，而服装板块表现较为逊色，上半年下跌9.02％，表现弱于大盘走势。
从半年报的情况来看，纺织行业上半年仍保持平稳发展，特别是出口的复苏。6月份纺织品服装出口228.98亿美元，较5月份环比增长12.58％，创单月出口历史新高。受下游需求确定性增长带动，不少企业盈利增速都达到了预期。据光大证券调研数据显示，七匹狼5月份销售数据不甚乐观，但在7月12日公司的公告依然将上半年盈利预测从同比增长15％～30％上调到同比增长35％-45％。由此可以证明上半年服装类企业保持了较为稳定的增长，同时处于成长期的家纺类企业如上所述业绩增长也符合预期或超预期，上半年品牌类企业整体发展状况较为良好。
从整个行业发展情况来看，国际棉价的大幅波动并未对纺织服装上市公司伤筋动骨，反而是国际出口环境有所改善，国内消费市场增长迅速，特别是益于消费升级的品牌服装类上市公司，业绩领跑整个板块。机构一致看好纺织服装上市公司的未来业绩，但普遍认为板块分化的态势将更加明显，龙头股的竞争力将进一步加强。
原料与出口起伏不定
作为影响行业的关键性因素，今年上半年棉价的波动幅度较大。从3月份开始，棉花价格持续下跌。中国棉花价格328指数在3月达到峰值31241元／吨，随后一路下滑，6月已经下跌至24508元／吨，较年内高点已经跌去22％。这次下跌导致行业内原料价格重心下移，上游制造企业的毛利率也随之降低。
国金证券认为，在棉花价格企稳之前，整个纺织服装行业难以恢复正常，考虑到10月新棉上市、产业链运行和国家政策，国金证券认为未来棉花价格在2万元左右波动的可能性较大。
另一方面，原料价格的下跌也对纺织服装的零售企业经营情况形成了一定利好。随着成本压力的减轻，相关企业的毛利率稳定提高，同时消费市场的不断扩容升级，推动了零售企业销量的快速增长。梦洁家纺一季度实现营业收入增长58.24％，另外在半年报预披中，梦洁家纺预计1～6月净利润比去年同期增长30％到50％，冲击全年营业收入目标12亿元的可能性增大。
从整个纺织服装板块来看，棉价回落仍是利大于弊。数据显示大部分家纺、服装上市公司一季报超预期，板块内多数公司中报预飘红。但也有业内人士认为，当棉花价格稳定后，销量增速能否继续提高仍是疑问。
对行业来说与原料价格同样重要的出口因素方面，海关总署数据显示，上半年我国进出口总值14017.9亿美元，比去年同期增长27.4％。其中出口7123.8亿美元，增长25.5％。传统大宗商品出口平稳增长，其中服装512.9亿美元，增长23.1％；纺织品375.5亿美元，增长31.5％；鞋类151.3亿美元，增长21.7％。
中投证券发表的报告指出，出口额大幅度增长的主要原因是因为在原材料价格、劳动力成本不断上升的环境下，国内出口企业纷纷提高出口产品价格，由于出口产品价格每月环比均在不断提高，因此出口产品同比价格提高的幅度较大，导致出口金额的大幅度提高。国信证券经济研究所认为，劳动力成本和人民币汇率等因素逐步趋于缓和，纺织行业的出口环境正在逐步好转。
另外从上述数据可以看出，纺织、服装类产品出口延续了高增长态势，特别是纺织品出口增速继续高于服装出口。表现在二级市场上，主营纺织品的上市公司领跑整个板块。例如外销占主营业务收入37.20％的美欣达，股价从年初的11.26元，一路最高冲至29.50元，表现强势。
个股分化区别关注
上半年虽然由于货币政策从紧以及劳动力成本上升等原因，纺织服装板块股票价格走势低迷，但因国民整体收入的提高带动消费升级的原因，龙头品牌家纺及服饰企业的增长性确定性较强，在整体经济形势趋好以及大盘走强的情况之下，仍将有一波上涨行情，7月份个股业绩预告后的股价走势就能够说明问题。
在上半年大盘剧烈波动的格局下，纺织服装行业市场表现分化明显：由于前期积累了较大涨幅，以及原材料价格急涨急跌，纺织和化纤板块表现较差：而服装、家纺板块则基本消化了成本压力和终端提价困难的影响，表现相对突出。
在目前已经批露的纺织上市企业半年报中，家纺类企业富安娜上调了盈利预测，原业绩预告中上半年净利润同比增加30％～50％上调为同比增加70％～90％，主要原因是家纺行业增长情况符合预期，公司销售情况较为理想；公司准确预测原材料价格走势，适当增加了原材料备货量，有效控制了成本，导致毛利率同比有所上升，自7月份以来上涨接近20％。此外七匹狼也上调盈利预测，由原来的净利润同比增加15％～30％上调为同比增加35％～45％，7月份以来股价上涨近20％。
而由于纺织服装行业内部分化加剧，使拥有一体化产业链和高效供应链整合能力的上市公司进一步扩大了市场份额，特别是纺织类龙头以及服装类上市公司，在二级市场上备受机构推崇。如梦洁家纺股价重心从年初的35元到现在的41元附近，备受资金追捧。在二级市场上备受关注的美邦服饰，是服装板块的典型代表。一季报显示，美邦服饰一季度实现净利润20297.90万元，同比增长1222.70％。同美邦服饰类似的还有森马服饰，一季度营业收入和净利润同比增长了30.24％和27.83％。
国都证券行业研究员李韵认为，以美特斯邦威为代表的休闲服饰类上市公司，行业成长空间较大，受众群体广泛，可预期市场扩容明显。另外，如美特斯邦威这样的休闲服饰还备受基金看好，在一季度末十大流通股东中，华夏旗下两只基金合计持有722.11万股。
户外服装在欧美日等发达国家已经进入成熟期，在国内尚处于引进培育期，作为上市公司中唯一一家主营业务是户外服装的厂家探路者，在刚刚结束的2012春夏产品订货会上订单金额较去年同
期增长约66％，而且公司85％以上销售收入由每年两次的新品订货会的订单决定，未来成长性确定，建议长线关注。
与服装、家纺板块形成鲜明对比的是，纺织化纤板块业绩压力加大。主营服装辅料、梭织针织面料的金飞达，一季度营业收入同比下降了14.31％，而归属上市公司股东的净利润则大幅下挫了78.08％。富安娜上调业绩预测是由于销售状况较为理想以及毛利率提升因素，而华茂股份上半年净利润同比增加450％-500％，很大一部分利润来源于主营业务外的股权投资收益，这样的利润增长能否持续还需进一步了解和验证。长期来看，机构仍然看好家纺及品牌服饰类成长性较为确定的企业。
上市之路仍坎坷
2011年上半年，中国证监会发审委共否定或取消了珠海威丝曼服饰股份有限公司、山东舒朗服装服饰股份有限公司和上海利步瑞服饰股份有限公司三家纺织行业企业的IPO审核，这占纺织服装行业上会公司的半数。而另三家过会的纺织服装公司分别是浙江森马服饰股份有限公司、九牧王股份有限公司、江苏鹿港科技股份有限公司，募集资金分别达20.5617亿元、16.4734亿元、2.671亿元。
从上会未通过原因来看，监管部门对于上市企业的持续赢利能力较为看重，申请创业板上市则更关注成长性。纺织服装企业IPO被否，除了持续赢利能力不足和成长性不确定之外，还有对税收优惠及补贴过度依赖，以及关联交易、同业竞争等问题。
以未通过IPO审核的利步瑞为例，公司在报告期内向日本出口占业务收入的比重分别达到19.38％、44.94％和64.35％，对日本市场的依赖性逐年增强。随着地震对日本经济长期负面影Ⅱ向的逐步显现，公司所处的经营环境或将发生重大变化，对其持续赢利能力会构成不利影响，这成为利步瑞IPO被否的重要原因之一。
从上市动机来看，纺织服装企业募投项目多集中在扩大产能和营销网络建设。此前希努尔在招股说明书中指出，公司将以募集资金5.4亿元投资于营销网络建设项目，建设旗舰店和直营店46家。预计2011年将按募投计划完成剩下的37家直营店建设。美特斯邦威服饰上市募集资金的85％用于店铺渠道终端的开设，15％用于投资IT平台构建B2C网络渠道。而凯撒股份的募投资金将用于新增的23个自营营销网络点，其外延式扩张也将以自购自营店为主。从上市后股价走势来看，受新股发行“三高”(高发行价、高市盈率、高超募比例)的影响，上市的纺织服装股票首日破发较为普遍。例如次新股搜于特、嘉欣丝绸、联发股份等上市首日时均处于破发状态。
另外，从上市后企业经营情况来看，企业终端渠道扩张较快，营销网络扩大，但同时也伴随着新店开设费用增长、单店效益降低，业内对于纺织服装上市公司的募投资金是否“物尽其用”产生疑问。华夏证券行业分析师卢扬曾表示过，纺织服装上市公司应结合自身所拥有的资源和优势条件，决定投资方向和具体项目。
行业经济下半年展望
综观整个纺织服装板块，今年上半年板块下跌4.9％，略微跑赢大盘，位列24个行业中第九，表现基本符合市场预期。由于受原材料价格上涨影响，一季度纺织类上市公司收入增长明显，但毛利率并未明显提升。服装类上市公司销量并未随着终端增长而明显上升，其中，休闲服装类上市公司如何将终端渠道数量增加转化为营业收入增长，将是下半年企业需要解决的主要问题。而依靠毛利率提升来带动业绩增长的男装和家纺公司，业绩则超出了市场预期。
下半年，纺织服装板块需要关注经济减速、CPI下行对消费的影响，随着大盘的持续疲软，板块的低估值构筑了良好的安全边际，多家券商发表报告给予板块“推荐”及“中性”评级。但是在具体策略上，业内更看好“短小精悍”的上市公司，即所属行业较新、公司规模较小并且高成长性的公司。
此外，虽然上半年板块走势整体跑赢大盘，但纺织服装上市公司面临原料、能源、资金、汇率等宏观调控压力，行业发展仍存在诸多不确定性因素。
棉价波动一直影响上市公司的成本控制效果。在能源方面，随着国家加强环保、降低能耗等政策执行力度的不断加大，加上夏季来临拉闸限电等临时措施，令上市公司的生产效率打了折扣。
资金方面，央行决定6月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年来第六次上调准备金率。按5月末人民币存款余额76.73万亿元计算，本次上调存准率将直接冻资3836.5亿元。调控带来的“钱荒”势必影响银行的放贷规模，也考验着纺织服装上市公司的资金链。借贷成本的上升给上市公司特别是纺织类上市公司带来加大的业绩压力。
人民币的持续升值不断压低纺织服装企业的出口利润，使得国内企业在与东南亚等纺织服装出口大国的竞争中面临更大压力。
除上述因素，更直接的利空因素就是出口退税下调传闻。随着7月出口退税节点的到来，业内传言纺织品服装出口退税率将从16％下调至11％，这令相关上市公司股价持续承压。特别是板块内的中小企业，利润将大幅缩水，业绩风险上升。尽管这一传闻尚未得到验证，但在二级市场上却是纺织服装个股头上始终高悬的一把隐形铡刀。
从行业内各家企业的反应来看，从某种意义上来说，各种传闻的“另一只靴子”效应实际上比两只靴子都已落地反而更加成为不安的利空因素。
对下半年经济政策变化的预测方面，光大证券的观点认为，通过对宏观经济的研究，今年7月的第三次加息已经打破了央行两个月一加息的频率，证明紧缩政策可能在下半年放缓。6月份CPI虽然超出大部分机构的预期，但是6月CPI见顶也是分析师们的普遍观点，加上总理要防止政策滞后性的讲话，预测通胀在第三季度将有所缓和，各种紧缩性的政策在下半年将不会有上半年的力度与频率。货币供应量的充足将使消费增长，下半年业绩成长确定的纺织服装个股将有不错的投资机会。
业内人士把家纺公司的领涨归结为受益于“市场对地产相关行业受政策刺激而进一步向好的预期”。而自6月8日降息至今，地产板块已出现了4.6％的上涨，与之相关产业也均呈现上涨。服装行业在经过了一季度的销售增速放缓后，二季度迎来了明显回升；从估值角度来看，该行业的市盈率水平已经接近历史底部，在稳健的业绩增长的带动下，该板块已展露出蓄势归来的迹象，在行业长期向好未变的大格局下，投资已进入前期布局阶段。
二季度终端运营趋好
6月13日服装纺织板块的上涨是由梦洁家纺首先发力的，该股早盘不久便拉至涨停，以此也带动了同为家纺行业的罗莱和富安娜上涨；受家纺板块整体上涨的影响，服装板块表现强劲，当日收盘大部分服装公司涨幅超过2％，部分个股更是涨幅超4％。本周以来，包括七匹狼、卡奴迪路等在内的多只股票均创下上市以来新高，其向上的势头不可阻挡。
服装板块表现如此抢眼已是很长时间没有出现过的事情了。回顾整个五月份该板块的表现，只能用暗淡无光来形容，5月份服装纺织板块下跌0.19％，而同期沪深300指数上涨0.02％，跑赢大盘。从年初以来，截至5月底，该板块也是呈微跌的态势。
板块走势的不佳与整体销售情况有所放缓不无关系。统计数据显示，今年1季度，服饰零售增速明显放缓，限额以上服饰零售额增速14.6%，为近几年中除2009年经济危机以外一季度增速的最低水平。
不过，这一不利的局面开始在二季度有所改善。4、5两个月服饰零售增速环比出现明显回升，且表现优于整体零售行业。限额以上服饰零售额增速分别为19.5%和19%，50家百货渠道服装零售额增速分别为16.5%和9.93%（数量增12.7%和5.83%）。特别是男装板块这期间终端同店增速分别恢复至15%和10%左右，保持着较高的景气度；家纺则是终端销售增速略有回升，但因二季度为淡季，景气度回升幅度不高；休闲板块终端销售理想，渠道库存处于消化状态。这与相关股票在二级市场上的表现也基本一致，男装个股频创新高、家纺前期表现较为低迷。
主推家纺和男装企业
尽管服装企业有着存货问题、内需增长动力不足等诸多问题，但毫无疑问的是，从长远趋势来看，中国消费社会的到来是大势所趋，主流消费群体的扩大是服装企业发展的持续动力。
中信证券认为，2012年品牌服饰整体运营景气度不及2011年，但在这一背景下可采取“自下而上”的投资策略，依照“个股成长阶段”和“子行业景气变化”选择标的。自二季度起随着终端销售的回升，男装子行业景气度将大幅提高，推荐“男装三龙头”——九牧王、七匹狼和报喜鸟。
四大题材股
值得关注
天相投顾的汪晟指出，2007年纺织服装行业的主题是“升级和转型”。行业的发展趋势是从传统的数量价格竞争向质量品牌竞争转变；从出口导向型向内需主导型转变。汪晟认为行业内具备核心竞争力、顺应行业发展趋势的企业，将受益子行业的升级和转型，发展空间和速度有望获得突破。因此以四类主题为题材的股份值得关注。
第一是以“内需拉动+消费升级”主题。由于出口形势和贸易环境风险日趋放大，以及国内需求潜力巨大，消费升级已有加速迹象。因此十分看好品牌经营日益成熟，立足国内市场开拓的上市公司。像品牌服装企业七匹狼、休闲服面料供应商众和股份、服装辅料绝对龙头企业伟星股份和浔兴股份等。
第二是以“海外市场+国内拓展”主题。孚日股份和瑞贝卡，这两家公司是各自所在行业的世界级出口龙头，抗风险能力强，海外市场稳步扩张，目前正积极拓展国内消费市场，且所处行业(家纺业和假发业)未来发展潜力巨大。
第三是以“兼并收购+迅速扩张”主题。由于纺织行业历来竞争激烈，龙头企业可凭借优势地位，通过兼并收购，实现快速扩张。尤其是当行业正处于转型调整期，细分行业的先行者有望依靠先行优势，获得外延式发展机会。值得关注的有众和股份和浔兴股份。
第四是从年报和一季报总体披露情况来看，为了抵御行业内外压力，不少企业进行了多元化经营的探索。汪晟说他们更看好集中力量做好主业的上市公司，但多元化经营的公司，特别是有房地产业务、股权投资业务的公司，可能出现业绩超预期，也可适当关注。像具有该投资主题的上市公司最为典型的是雅戈尔、华茂股份等。
粘胶板块
整体走强
业绩提升快，行业发展潜力巨大的粘胶板块无疑是近期市场上表现最为活跃的板块之一。
从大盘走势来看，在经过2007年一季度的抢眼表现后，粘胶板块已呈现明显分化，业绩一般靠题材炒作的个股表现已趋平淡，而业绩突出的龙头企业开始真正被资金关注。国内主要粘胶短纤上市公司主要有山东海龙、南京化纤、吉林化纤、新乡化纤和*ST丹化。
其中山东海龙是粘胶行业龙头企业，目前具有短纤12万吨、长丝8000吨、棉浆粕13万吨、帘子布1.2万吨、帆布1.2万吨和高模低缩涤纶工业丝6000吨的生产能力，粘胶短纤产能居全国第一位。而新乡化纤的化纤年生产能力已达到11万多吨，其中粘胶人造丝5万吨，粘胶短纤维5万吨，合成纤维5千吨，氨纶6千吨，拥有亚洲最大的粘胶长丝连续纺生产线。此外，吉林化纤的技术含量最高。吉林化纤的产品规格全，质量好，报价高。目前粘胶短纤的市场报价已突破20000元／吨，创历史新高。而且5月中旬，吉林化纤占70％的中外合资吉林艾卡粘胶纤维有限公司年产5000吨粘胶长丝的生产线将投产，这无疑是锦上添花。因为，粘胶长丝的价格自去年以来的涨幅也非常之可观，其投产后对吉林化纤业绩增长的贡献亦将非常之明显。
除了产能的提高，国内粘胶短纤价格再次上调。目前市场上1.5D*38mm规格普通粘胶短纤较高报价已突破2万元／吨关口，报至20600元／吨左右，而市场主流价格也攀升至P9400～P9600元／吨左右，普遍有300元～500元／吨上涨。现在国内粘胶短纤今年已累计上涨了5000元左右。随着产品价格上涨，股价也表现出色。即使在5月16日大盘的大幅下挫过程中，粘胶板块也是逆市上扬，17日更是全面飘红，板块股价集体上抬。粘胶板块的上涨已有一段时日，这决不是炒作题材所能达到的。显然，产品涨价为业绩增长定下了一个主基调，短期内供求形势不会改变，因为供需格局不是短期形成，自然不会在短期内发生质的转变，价格也许不再像前期涨幅巨大，但也不会大幅下跌。另外，粘胶上市公司虽然获利丰厚，同比增幅惊人，但这是建立在前几年盈利微薄的前提下，所以增长并不是暴增，将有一定的持续性。山东海龙、新乡化纤、吉林化纤是粘胶短纤领域的三大龙头品种，后市还有更大的上涨空间。
几大因素
影响纺织板块
尽管搭上了黄金牛市这趟顺风车，但纺织这个曾经有过巨大辉煌的传统行业，由于受到诸多因素的制约，其股票很难称得上是证券市场上的宠儿。
从针织行业的出口数据中可以看到，欧美市场的微弱复苏，拉动了部分针织服装出口数量的增长回升，但是受到国内原料价格的影响，全年出口单价同比下降，尤其是棉类针织服装的价格下降较为明显。同时，随着我国劳动力成本的增加，纺织业生产要素比较优势降低，加之针织产品生产流程易于新手掌握等特点的存在，我国针织服装制造表现出向次发达国家转移的趋势相对明显。未来，对于更高端面料、更高端成衣制造及全成型等技术的广泛应用将成为我国针织行业应对下一轮国际竞争的努力方向。
从全国工业运行的角度看，工业增加值的波动轨迹与政府稳增长的努力存在较强的一致性，到12月份，规模以上工业增加值同比增长7.9%，呈现小幅反弹。中国针织服装板块的全年工业增加值累计保持在10%以上，虽在11月、12月期间有小幅下降，但仍保持两位数的增长，明显好于纺织业整体。
一、2014年中国针织行业运行情况分析
从拉动工业经济增长的“三驾马车”来看：2014年针织行业境内投资较2013年有所下降，针织织物与针织服装板块均小于纺织业平均值，趋于回归理性；消费维持平稳增长，2014年限额以上企业（单位）商品零售中服装鞋帽、针、纺织品类同比增长10.9%，电子商务渠道中针织品消费表现尤其突出；外部需求中，美欧日经济复苏缓慢，消费增长不明显，同时受周边国家的比较竞争优势影响，我国针织品出口的国际竞争压力不断加大。
行业两极分化继续，中小企业问题凸显
从国家统计局的统计数字来看，2014年1～12月针织织物板块规上企业主营业务收入3124.2亿元，同比增长6.7%，利润总额180.1亿元，同比减少2.6%，亏损额同比增长23.0%。针织服装板块规上企业主营业务收入3732.3亿元，同比增长7.5%，利润总额198.5亿元，同比增长13.8%，亏损额同比增加7.7%。其中，针织服装板块利润同比增长大于主营业务收入的增长，好于纺织行业及服装行业，反映出针织服装规上企业运行状态良好，去库存化等措施收到一定效果。
从整体数据分析看，行业内两极分化依然存在，如何在日趋激烈的竞争中找到差异化、特色化竞争新优势，成为行业企业面临的挑战。详见表1所示。
针织服装产量增长转负为正
国家统计局数据显示，2014年1～12月针织服装板块继续保持累计同比正增长，增幅2.9，累计产量达到144.1亿件。从全年看，四个季度产量增幅分别为5.3、5.8、3.9、2.9，后半年呈现下降趋势，但是好于2013年的全年负增长，绝对值高于2012年同期。见表2。
对统计局分省数据进行累计产量排序后，可以看到占据前五名的依然是传统五省，依次为广东、福建、浙江、山东、江苏，其中广东省生产呈两位数同比增加，比较显著，而上海市有所下降，名列第九名，同比减少9.0%，或与其向欠发达地区转移有关。见表3。
境内行业投资趋于理性
从投资的角度来看，国家统计局数据显示，针织行业两个板块实际完成投资的同比增长分别为12.6%和10.6%，均小于行业平均值，尤其是针织服装板块差值较大，与2013年的42%大幅增长相比，行业境内投资趋于理性。见表4。
针织行业进出口好于预期
从海关总署的2014年出口数据看，针织织物出口累计数量达102.6亿米，累计金额141.4亿美元，数量同比上升13.1%，金额同比上升9.6%，单价同比下降2.8%；针织服装出口累计数量达220.7亿件，累计金额790.1亿美元，数量同比下降2.0%，金额同比下降6.3%，单价同比下降4.3%。见表5所示。
1.两板块在重点市场表现不同
对针织织物板块重点出口市场跟踪分析，可以看到：美国、欧盟两市场出口数量呈现同比增长，分别为6.6%和14.8%，但单价略有下降，同时，日本市场数量小幅下降，而单价呈现两位数增长，如表6所示。
对针织服装板块重点出口市场跟踪分析，可以看到：美国、欧盟两市场数量同样呈现同比增长，分别为5.4%和8.7%，但单价有所增长，另外不同的是，针织服装板块中的日本市场除数量下降外，单价也呈现出0.5%的小幅下降，如表7。
2.原料与市场竞争成为单价下跌的主要原因
从中国海关公布的针织行业的出口数据中，可以看到针织织物和针织服装两板块单价均有小幅下跌。在分析中发现，出口价格主要受原料下跌的影响，同时内外棉价差使得中国针织品缺乏竞争力，出现数量、单价同比大幅的下降。而对于单价因素来说，棉织针织服装以基本款为主，其制作工艺容易被新进入产业的劳动者掌握，成为产业转移中较早转移的品类之一，从而裹挟了我国该品类的报价。
3.针织服装 “外衣化”趋势渐进
针织服装外衣化趋势，是近几年来在国际国内市场表现都很突出的行业特点。随着技术的提升带来的织物花型的多变、织造效率的提升、染整技术的提升，都给针织服装的舒适与时尚带来更多的可能性。在电子商务渠道中，针织服装因其可延伸适应性强而广受欢迎，在对外贸易中，出口金额累计前10名的品类有70%为外衣化产品，分别为套头衫、T恤衫、女式上衣、女式长裤、男长裤、女式连衣裙、男上衣。
4.针织服装进口大幅提升、集中度高
针织行业的进口情况看，我国针织织物板块进口依赖度有所改善，数量下降的同时，单价提升，说明仅有高档面料需要依靠进口来补充。而针织服装板块的进口数量保持增长（见表8），尤其越南、孟加拉、朝鲜、柬埔寨、葡萄牙、泰国等国家数量增加较快，或与产业转移及全球资源配置有关。在对进口累计金额进行排序后，可以看到我国针织服装进口金额前10名的国家数量及金额总和占到进口总量的80%左右，集中度很高。
二、2015年中国针织行业形势展望
2015年，预计中国针织行业总体发展保持平稳。从前期市场调研来看，针织企业间竞争更加激烈，洗牌加剧，虽对牢牢坚守以针织本行业为主营业务的企业影响不大，但是市场竞争必将带来更加深入的细分化格局。从宏观政策分析，我国经济政策将从对国内生产总值的关注走向对国民生产总值的逐步关注，经济模式的变化将带来更多的行业增长机会。
1. 行业保持稳步增长
2015年，全球经济预计较为复杂多变，不确定性因素较多，发达经济体消费复苏动力较弱，但是人民币面临贬值压力、原料价格下行、出口退税率提高等几大利好消息给我国针织行业订单回流带来希望。同时东南亚最低工资上涨速度加快，加之劳动生产率的因素，中国纺织业可能重新会受到发达国家的重视。
我国服装消费内需保持平稳，基本面良好，针织行业总体判断将保持稳步增长。尤其是随着城镇化的有序推进、城乡居民收入的增加，针织产品在电商渠道会有更好的增长可能。
2. 互联网带动生产、消费模式变化
在两极分化日益加剧、消费潜力有待激发的形势下，行业企业在2014年开始出现分层，未来当人力资源、金融成本不能继续支撑企业不断扩张时，无论是大企业还是中小企业，其中有特色、勇于创新的企业会脱颖而出，让规模与个性化不再是矛盾体，而是统一体。互联网的发展及小米粉丝经济的风靡，让去中心化、非主流、“长尾”成为可能，这些思维方式的转变，将带来针织行业生产消费模式的变化，细分化、个性化企业将成为行业发展的新亮点。
从狂飙到轮番涨停
紧跟大盘走势，化纤板块在震荡中不断抬升，而最近一段时间，稍有利好消息的风吹草动，都演变为板块的股价飙升，上演了化纤类上市公司轮番涨停的好戏。
年中，化纤板块已经显示出惊人的飙涨能力。根据WIND数据统计，7月1日～8月10日。申银万国二级行业分类中，化学纤维制造业以30.62％的涨幅(算术平均)居众行业之首；而澳洋科技、华蜂氨纶和山东海龙三只化纤类个股更是出现在7月以来沪深两市涨幅榜前20名，分别上扬了82.79％、78.28％和65.5％，居第5、7和16位。
证券分析师认为，产业复苏在望是拉动化纤板块本轮上涨的最主要原因，进入6月份以来，纺织品、化纤量价齐升，其中6月化纤产量同比增长10.57％，而粘胶短纤、涤纶、氨纶价格上涨明显，有超过半数的化纤企业扭亏为盈。山东海龙、澳洋科技和华峰氨纶更是凭借着近期化纤价格大幅度回升之机，成功地从一季度亏损转为半年度盈利，让市场刮目相看。
10月20日起，封盘概念的诞生刺激了化纤板块全面看涨，一时间成为场内的热点。商务部最新公告，公布对原产于欧美等地区的化纤产品征收最高36.2％的保证金，14家外企如巴斯夫、霍尼韦尔以及帝斯曼等著名化工公司都将执行新的反倾销税率。商务部这一消息可谓及时雨。此消息一出，锦纶切片厂家就作出表态，80％以上的供应商都已封盘，市场对于此类化纤产品价格上涨预期强烈，二级市场上，以美达股份为首的化纤股应运而起，至此，封盘概念股新鲜出炉，10月20日，美达股份、德美化工、联合化工等化纤股均以强势涨停收盘。
11月3日，中国石油和化工协会报告称，9月份全国石油和化工行业实现总产值创今年以来新高，结束了自去年底以来连续9个月负增长局面。受这一消息刺激，当天美达股份、神马实业和南京化纤涨停，化纤股普涨。
据三季报数据显示，化纤板块今年前三季扭亏为盈，盈利8.73亿元，盈利能力显著恢复。海通证券研究报告认为，随着全球经济继续复苏，纺织服装的需求特别是出口需求的恢复将带动化纤行业。同时，全球棉花种植面积减少对其替代品化纤来说依然是重要的利好因素。
氨纶火爆
进入11月以来，氨纶板块个股表现非常抢眼。11月3日，行业龙头华峰氨纶在尾盘时强势封于涨停，第二天继续高开高走并最终封于涨停。业内人士指出，氨纶板块的集体走强主要是由于盈利预期好转，由于股价更多是提前反应预期，随着下游回暖，市场预期氨纶产品价格将继续提升，相关上市公司业绩也将得到提升。
广发证券认为，氨纶行业景气上行周期已经来临。他们的研究报告指出，通过对2001～2009年氨纶行业景气周期分析，由于2010年氨纶行业新增有效产能仅为1.9万吨、目前行业开工率已保持满负荷，2008年和2009年需求基数较低、出口需求正在逐步好转，新建1条1万吨氨纶线投资额高达4亿元，建设周期长达1.5年，因此判断此轮氨纶景气上行周期已来临，氨纶景气度可看至明年全年。申万也在四季度投资策略中指出，氨纶行业景气度没有粘胶恢复得明显，还处于复苏初级阶段，四季度成本压力不大，需要关注下游的复苏情况以及出口量的变化，等待出口复苏带来景气回升。
一位研究员指出，氨纶今明两年的产能投放较少，下游回暖后氨纶产品价格有望继续提升，加上氨纶上游原料价格保持相对低位，主要氨纶上市公司业绩环比实现提升，市场预期促使氨纶板块集体走强。
三季报显示，华峰氨纶、烟台氨纶、友利控股三家公司均得到机构增持。其中，友利控股三家基金新进合计1988.33万股，占流通股的比例为6.68％，而上期前十大流通股股东中无机构投资者；华峰氨纶三季度末前十大流通股股东中两家基金合计持股1979.24万股，而上期仅有一家基金持股1677.04万股。烟台氨纶的三季报显示前十大流通股股东中有8只基金，合计持股1368.88万股，占流通股的比例为13.76％，其中有两只社保基金和两只易方达旗下基金，而半年报时前十大流通股股东中10只基金仅合计持股793.45万股。国金证券分析认为，氨纶产品价格在7-8月份有一波较快的上涨，而三季报显示氨纶公司业绩环比的确出现了大幅好转。这或许是机构增持氨纶股的原因。未来只要市场预期和市场流动性继续保持的话，行业趋势就不会改变。
盈利回升
虽然利好消息刺激之下，化纤个股表现热闹，精彩纷呈，而能真正制造看好空间、带动行情较长时间向好轮动的还是上市公司最核心的能力――盈利。盈利能力的最终确认使得化纤个股上涨时底气十足。
据三季报数据显示，化纤板块今年前三季扭亏为盈，盈利8.73亿元，盈利能力显著恢复。海通证券研究报告认为。随着全球经济继续复苏，纺织服装的需求特别是出口需求的恢复将带动化纤行业。同时，全球棉花种植面积减少对其替代品化纤来说依然是重要的利好因素。
海关总署9月的出口数据显示，9月单月，纺织纱线及织物出口同比下降4.62％，服装及衣着附件出口同比下降8.11％，同比降幅大幅收窄。这一出口数据超出预期，在目前全球经济逐渐复苏的背景下，可以看出，出口好转的势头将得到延续。纺织行业出口的好转无疑助推化纤行业向好发展，部分小品种化纤价格可能将继续上涨。
封盘的举动让投资者再次清楚地意识到，化纤板块已经开始逐渐转好。据公开的数据显示，今年1-8月份，化纤行业收入、利润和毛利率等指标都显著回升，其中利润总额同比增长225％，毛利率也上升至15.2％，与2006年11月份和2007年2月份的水平比肩。
与此同时，化纤行业的三季报也为投资者平添信心。化纤业三季报业绩环比大幅好转，粘胶短纤企业回升最明显。粘胶短纤三季度毛利率恢复到20％以上，前三季度净利润同比均实现正增长。氨纶业还处于复苏初级阶段。
此外，随着发达国家经济触底回暖不断得到确认，作为纺织服装的出口大国，发达国家经济复苏将有利于我国纺织品出口，从而拉动对化纤产品的需求。
需求增长空间可期
对于棉价高企、全球经济回暖所带来的国内外需求增长的预期，使化纤个股受到市场追捧。
就在年初，受金融危机影响。粘胶短纤的价格还在成本线附近，以至于企业缺乏生产的积极性，开工率非常低。
数据显示，除南京化纤外，其余粘胶公司一季度均产生亏损，业绩同比大幅下滑。但从3月份开始，粘胶短纤的价格进入上升通道，到6月份已上涨至16000元／吨。由于产品价格上涨，粘胶企业的开工率开始上升，3月份产量为12.9万吨，而1、2月份的产量在10万吨以下。近期的产品价格更是涨升至17000元／吨附近。
粘胶价格上涨很大程度上是拜棉花价格疯涨所赐。粘胶纤维的化学组成、热学性质、密度、染色性与棉相似，对棉花有很强的替代效应，棉花价格上涨能够带动粘胶短纤价格上涨。去年年底棉花价格跌至谷底，今年以来除8月份出现了大约一个月小幅回调外，基本处于上涨过程中，最近的一波上涨从9月份开始启动。目前的现货价格在14200元，吨以上，年初时仅有12000元，吨左右。
据美国农业部预测，我国2009-2010年度棉花种植面积在上一年下降4％后再下滑9％。考虑到单产的上升，产量预计下滑8％至719万吨。所以，未来棉花价格进一步涨升，从而牵引着粘胶纤维的价格涨升，故预计粘胶价格有望上涨至18000-19000元／吨，从而使得粘胶价格与成本的价差扩大280元／吨，盈利能力有望进一步提升。
今年以来，服装纺织业在出口退税、出口转内销等政策的强有力的扶持下，相关企业盈利表现良好。随着宏观经济的进一步复苏，纺织业将继续维持复苏状态，并有效带动上游化纤行业需求的增长。
截至今年上半年，我国服装品销售额增长幅度已达到18％，高于同期总商品销售额的增速，而在经济环境不景气的大背景下，服装鞋帽内销效果显著，有效推动了服装纺织业的持续复苏，并成功带动下游化纤产品需求的稳步增长。
同时，由于盛夏已经过半，秋冬季节即将来临，促使纺织企业生产热情提升，从而对化纤原料采购量与采购价格有所刺激，同时，生产企业的低库存也将进一步增强化纤产品价格的竞争力。另外，由于国际油价的持续上扬，致使化纤品成本上扬，同时在市场供给方面，随着市场需求的增加，将进一步推升化纤产品价格，所以，部分化纤产品价格存在进一步提升的空间。
有赖行业行情可持续
2008年的艰难行情发生时，谁也不敢乐观估计化纤走出最困难时期的时间要多长，中国化纤行业协会会长郑植艺就曾在接受记者采访时认为2009年化纤行业将进入深度调整期，调整时间将会比较长。
1-2月份，行业还深陷在严重亏损的泥淖中。3月份开始，行情出现明显好转。据化纤协会经济运行分析显示，2009年上半年，化纤全部品种开工率比去年四季度有所好转，特别是春节后企业开工率提升较快，化纤企业库存经过去年底的消化已降至较低水平，又由于原油价格上涨，推动大部分合纤产品呈上涨趋势，市场“买涨不买跌”，且下游需求有所恢复，因此化纤行业开工率提高，特别是二季度，各行业开工率已达较高水平。1-5月，化纤行业平均产销率超过100％，为100.27％，同比提高2.08个百分点。其中涤纶长丝和涤纶短纤的产销率在98％～99％之间，其他主要品种产销率均超过100％。产销率提高幅度最大的是粘胶长丝和粘胶短纤，同比分别提高了19.58和14.59个百分点，由此也能看出，今年上半年粘胶纤维市场非常好。
但是，在资本市场，已经行情好转的化纤板块并没有立即显现效应，到年中，化纤板块的表现还略显沉寂，涨幅低于大盘同期涨幅，到三季报陆续公布，在亮丽的业绩推动下，行情开始爆发，并进入集体疯狂，一直高热不断。
资本市场固然有着自身的操作规律，但是化纤上市公司在资本市场要吸引投资目光，还有赖于整个化纤行业的良好发展。化纤行业常常出现大起大落的情形，一旦行情好转就有资本快速进入，短时间内出现产能过剩、恶性竞争，继而行情恶化。产业升级、调整结构保持可持续发展是化纤行业面临的头等难题。
[摘要]随着经济全球化不断加深，培育产业集群是产业发展的客观规律，是经济发展的必然趋势，也是提升产业竞争力乃至区域竞争力的有效途径。纺织产业作为绍兴的传统优势产业，目前已经形成了完整产业链和与之配套的产业体系。本文深入剖析了绍兴纺织产业集群存在的一些问题，深度挖掘其进一步发展的潜力和空间，为绍兴纺织产业竞争力的提升提供一些对策建议。
[关键词]纺织产业；产业集群；竞争力
产业集群是指在特定区域中，具有竞争与合作关系，且在地理上集中，有交互关联性的企业、专业化供应商、服务供应商、金融机构、相关产业的厂商及其他相关机构等组成的群体。波特认为，产业在地理上的集聚，能够对产业的竞争优势产生广泛而积极的影响，而且存在企业竞争力、产业竞争力、产业集群(区域)竞争力和国家竞争力四种范围的竞争力。而集群竞争力的高低，直接影响着国家一个产业在日益激烈的国际化竞争中的地位。
产业的发展，需要从战略上看清形势，把握发展方向。随着国际、国内宏观经济形势的变化，绍兴纺织产业集群进一步发展的瓶颈制约集中显现、矛盾日益突出，绍兴的纺织业现在面对的是一个重大转型的问题，需要我们作深入的研究。
一、绍兴纺织产业集群发展的基本情况
纺织产业是绍兴的传统优势产业，占了绍兴经济的“半壁江山”，经过多年的快速发展，已经形成了由化纤、织造、印染、服装行业组成的完整产业链，同时出现了纺机、印染助剂、技术服务、纺织软件等辅行业，形成了较为完整、配套协作的产业体系。绍兴纺织产业已取得生产规模最大、产业链最完整、市场销量最大和设备最先进四项全国之最，成为绍兴的主导产业。纺织业的兴衰影响着绍兴经济的发展。
1.产业规模优势明显。近年来绍兴纺织业发展迅速，无论企业数还是产销量都取得显著成果。据绍兴市经贸委统计，截至2007年年底，全市共有大小纺织企业6.2万家，从业人员64.2万人，全年完成销售收入2812亿元，其中规模以上大纺织(含纺织业、纺织服装、鞋、帽制造业、化学纤维制造业)企业2060家，从业人员42.24万人，经营资金1800亿元，分别占全市的43.4%、51%和43.5%。全市纺织业完成的产值分别占全国的7.8%、全省的30.6%，实现利润分别占全国的7.3%、全省的29.3%，自营出口分别占全国的5.3%、全省的25.4%。
2.块状经济特色显著。绍兴纺织产业已经形成由各区块特色纺织产业组成的庞大的产业群体拥有三个纺织品专业生产基地：绍兴纺织产业集群、诸暨市袜业产业集群和嵊州领带产业集群；若干个纺织品生产集聚地：如绍兴县杨汛桥经编、夏履无纺布、枫桥服装、诸暨贡缎、上虞劳保用品等。
3.产业链比较完整。纺织产业有化纤、棉纺、毛纺、麻纺、丝纺等多个门类，各门类又有纺丝(纺纱)、织造、印染、服装、家纺等多个环节。绍兴纺织业从化纤织起步，通过产业的横向拓展及前后道的纵向延伸，至今已形成了上游的PTA、聚酯、化纤，中游的织造、染整，下游的服装服饰组成的完整产业链。同时，为化纤纺织产业提供装备的纺织机械、绣花机及提供印染原料的染料产业也发展壮大，以轻纺城、钱清轻纺原料市场、嵊州领带城、大唐袜业城为代表的专业市场，以浙江纺织科学研究院、中纺院江南分院、大唐袜业研究所为代表的专业服务机构相配套，形成了完善、配套协作的纺织产业链体系。
二、绍兴纺织集群发展存在的问题
尽管从绍兴纺织业整体横向比较来看，发展形势不错，然而，近年来绍兴纺织产业的发展也难以突破成长的“天花板”。在宏观经济形势变化的新形势下，绍兴纺织业面临的生产要素的瓶颈制约集中显现，结构性、素质性矛盾也日益突出，这无疑为绍兴纺织产业集群的进一步发展和升级带来巨大的阻碍。
1.产业的国际分工地位低。绍兴的纺织业基本上是以生产链的形式嵌入到全球价值链的。与美、日、欧洲等发达国家相比，绍兴纺织产业主要集中于纺织成品的生产过程，处于产业价值链中的最底层。其他环节相对较弱，如化纤原料、纺织机械等主要依赖进口，时装设计、品牌运作能力又比较弱。这直接制约了绍兴纺织产业参与国际分工的能力及所处的国际分工地位。同时，随着我国劳动力成本不断提高，使纺织产业的原有竞争优势不断丧失。
2.集群的集体效率低。绍兴纺织产业多年来以产业集群的形式得以发展，无论是产业规模、产品市场占有率、新品种的开发等在全国都处于领先地位。但绍兴纺织产业集群的集体效率仍然很低。集群内企业之间的无序竞争远大于合作。纺织企业对于新产品开发的积极性逐渐下降，产品市场周期缩短。整个产业集群逐渐僵化、失去弹性、对外界动荡的反应变得迟钝，从而影响集群竞争力水平的提高。
3.忽视品质管理和品牌建设。绝大多数绍兴纺织企业只注重短期利益，即使有先进设备，也不愿在人力资源上多花成本，更不愿意研发创新，从而导致企业的品质管理水平不高，严重存在“一流设备、二流产品、三流价格”状况。同时“急功近利”的经营心态，以及长期以量制胜的同质化、粗放式发展，造成了绍兴纺织品牌的缺失。
4.专业市场地位下降。专业市场曾经在绍兴纺织产业的发展中起到十分重要的作用，柯桥轻纺城、嵊州领带城、大唐袜业城形成了著名的绍兴“块状经济”。近年大量上规模的企业为避免被模仿以及恶性竞争而撤出专业市场，网上电子商务和各类综合商贸城的开展分流了很大一部分客流，导致了专业市场的地位下降，甚至出现有“场”无“市”的“空壳市场”，或者是“半空壳市场”。
5.行业协会的作用没有充分发挥。目前，绍兴市有镇(乡)以上的各种纺织行业协会17个。如绍兴县印染协会、服装协会、纺织协会；诸暨市的袜业协会、衬衫协会；嵊州的领带协会、服装协会、针织服装协会，等等。从数量上较为可观，但由于缺乏健全的行业规范和管理，如行业准入、价格自律、行业损害调查，贸易纠纷处理等，不能提供相应的服务，实际上真正发挥作用的较少。
三、绍兴纺织产业集群发展潜力分析
历史经验表明，区域经济的格局变化和调整反映了国家经济发展战略的中心转移和各地区经济政策是否符合当地实际。当前，纺织产业向经济较为落后的国家和地区转移已经成为一种趋势。绍兴作为经济较为发达地区，发展纺织业是否还存在发展潜力值得分析研究。从绍兴目前产业发展的情况看，纺织业的优势是绍兴其他产业所无法比拟的。笔者通过实地调研，认为绍兴发展纺织还有着巨大潜力和空间，可以继续作为今后一个时期的重点产业加以引导扶持，具体体现在以下几个方面：
1.强大的产业集群优势。完整的产业链为纺织业发展构筑了纺织业发展平台基础，绍兴拥有中国轻纺城、钱清化纤原料市场、大唐袜业市场、嵊州领带城等专业市场，不同的产业集群正通过分工明确的专业市场网络形成更大区域范围内的产业链。企业发展的时间和空间成本具有相对优势。
2.市场网络信息优势。绍兴地处长三角地区，长三角地区作为国际、国内经济信息集中地，又是我国纺织服装信息中心，信息优势十分明显。同时，绍兴纺织发展时间较长，国内外客户网络群体完善，围绕专业市场已形成了销售网络，逐渐形成国内外轻纺产品的集散中心、物流中心、信息中心和价格形成中心。3.具有完备的基础设施，污水处理能力强。政府着重抓排污公共工程的投入，企业也重视环保设施建设，形成了较为完备的污水处理基础设施，为纺织业的可持续发展创造了良好的条件。
4.积累了丰富产业的发展经验，具有资金、人才和经营经验优势。绍兴纺织企业具有资金优势。经过30多年的发展，绍兴纺织企业积累了巨大的产业资本，实体经济强大，有着很好的融资平台。从人才优势看，绍兴集聚了从生产工人到专家教授等各类人才，纺织业从业人员达60多万人，占全市总人口的近1/7。绍兴纺织企业还通过科技入股、科研开发等形式，与200多家高等院校建立了长期的合作关系。
5.纺织产品的需求在增长。研究资料表明，当人均GDP达到1000美元以上时，纺织纤维消费会出现较快增长。2002年，我国的人均GDP就超过1000美元，成衣率也大幅提高，目前纺织产品的需求在增长，内需市场潜力巨大。而且，纺织品新技术的运用、新材料的开发新领域的开拓都大大刺激了纺织品的消费需求。
6.地方政府的高度重视。纺织业是绍兴的重大支柱产业，绍兴市各级政府坚定不移地推进经济结构战略性调整，把加快提升发展纺织产业作为全市结构调整的重中之重，积极抢占全国纺织科技制高点。
绍兴纺织产业当前的任务是如何在新的形势下做新、做优、做强，提升绍兴纺织产业集群的强大的竞争优势。在传统价格、成本的比较优势消失以后，要扬弃“粗放型”发展模式，摆脱对“低端道路”和“低成本战略”的路径依赖，实现差别化发展，进一步向“高端道路”的转型和升级。
四、绍兴纺织产业集群发展和竞争力提升的对策措施
尽管绍兴纺织产业集群发展历史较长，产业链和相关的产业配套服务体系比较完善，但由于面临国际上美国次贷危机、人民币升值、出口设限影响，国内原材料涨价、劳动力成本上升的多重压力，绍兴纺织产业集群转型与升级迫在眉睫。深入分析绍兴纺织产业集群竞争力提升的影响因素，为绍兴纺织产业的转型和发展升级提供一些对策建议。
(一)加强政府在产业发展方面的引导作用。绍兴纺织产业的发展，政府的引导十分关键。在新形势下，政府应当认清形势，继续完善产业政策体系，为绍兴纺织产业的发展塑造良好的产业政策环境。
在现有基础上，优先发展一批优势企业、龙头企业，鼓励并购重组，帮助他们做大做强，引导他们向国际化、高新化、集约化方向发展；扶持一批在产业中有一定影响的中小企业，引导他们加大技改；坚决淘汰与转移一批污染严重、能耗大、技术层次低的企业，逐步将产业集群中初加工、低档次的环节向其他地区(如中西部)转移，形成梯形产品结构，避免低水平竞争，形成良好的产业发展环境。
(二)大力培育纺织生产业。生产业，又称“制造服务者”(ProducerService)，是指为生产、商务活动而非直接向个体消费者提供的服务，作为中间投入服务，用于商品和服务的进一步生产。要大力培育纺织生产业。
要加快发展与纺织有关的会展、法律、咨询、评估、策划、经纪等商务服务业。扩大与上海、杭州等地相关行业的合作，引进和培育一批高资质的事务所、会展公司及中介机构等，增强商务服务功能，发展会展经济。继续大力培育和规范发展劳务中介、市场中介及科技、法律、设计、会计、审计、评估等中介机构。加大开放力度，引进一批国内外知名的商务服务机构，提高商务服务业发展水平。
(三)打造纺织区域品牌和企业品牌。政府要以全球纺织产业中的龙头企业为对象，以纺织博览会、对外招商会以及各类产业主题节会为载体，综合利用电视广告、新闻媒体等整合营销手段，进一步加大区域和产业的对外推广力度。同时，政府还需要加大对各种损害区域品牌形象行为的监督与处理力度，为绍兴轻纺集群的区域品牌建设提供强有力的制度保障。树立品牌意识，创建企业品牌文化。
(四)提升企业的研发能力。在区域内部鼓励先进纺织技术的研发与成果转化，鼓励中小纺织科技服务企业的创新与创业，在集群内部形成向科技要市场，向科技要利润的良性竞争。
增加对自主研发的投资，是从根本上提高企业技术能力的前提条件。对企业自主研发能力的投资同样要具有国际化的视野，通过收购或者共建海外研发中心来强化企业的自主创新能力。
(五)加快外部市场的建立和升级建设。通过提升市场集群化水平，创新市场功能，推进业态创新，加强信息网络基础设施建设，发展洽谈订单、电子商务、物流配送等现代化交易方式，完善网上轻纺城，实现有形市场与数字化无形市场的有机结合。以纺博会为突破口，提升轻纺城国际影响力，按照“交易模式公司化、运营方式国际化、交易主体全球化、交易时间全天化”的全新理念，全力把国际贸易区打造成以网上交易和跨洋交易为主的全球化纺织贸易大平台。
面对着从紧货币政策下的融资难题，要加快引导纺织企业进入资本市场，加快开拓企业上市途径，引导企业循序渐进上市，重点支持企业在国内证券市场主板和中小板及未来创业板上市，增加上市企业的质量和数量。同时，鼓励企业在进入新加坡等亚洲资本市场后，再逐渐进入欧美市场上市。利用资本市场，创新管理机制，与国际市场接轨，促进绍兴支柱产业的升级和快速发展。
通过政府协助集群内企业加大纺织服装人才的引进力度，依托上海和长三角地区的人才优势，引进高水平的管理人员和技术专家，重点引进能够进行品牌运作的企业高级管理人才、复合型营销人才、与国际接轨的服装设计师、熟悉国际市场规则的外贸人才以及高级样板师、工艺师、机械师，优化绍兴纺织服装人才结构，为纺织产业集群的升级打下良好的人才基础。
(六)充分发挥行业协会的作用。要提升绍兴纺织产业集群竞争力，行业协会任务首先在于加强与纺织企业的沟通，减少盲目投资和重复建设，协调解决产能、市场和原料等方面的矛盾。其次，积极开展与各国纺织工业组织间的交流对话。增进相互了解，消除分歧，化解摩擦，扩大互补合作，促进协同发展。此外，协助国内纺织企业产业升级、开展与国际零售业合作及行业自律等。
【关键词】行业板块 联动效应 关联规则
一、前言
随着市场经济的不断推进，我国股票市场日益繁荣，股票投资已成为人们经济生活中不可或缺的一部分。在股票市场中，板块与板块之间，股票价格或收益率的波动常常存在着显著的联动效应。回顾我国股票市场的发展历程，不难发现每一波大行情往往都是由一个或数个板块所带动的，借助板块的联动效应，将有利于投资者及时发现市场热点，增强交易的盈利性；并适度调整资产组合，降低投资风险。对监管机构而言，股票市场联动效应的强弱可以用于衡量风险传递的可能性，为其制定市场监管机制提供借鉴。
本文基于数据挖掘的视角，利用关联规则挖掘的Apriori算法，分析我国股票市场行业板块联动效应，旨在挖掘出我国行业板块指数间潜在有用的联动关联规则。
二、相关理论与方法介绍
事物存在普遍的联系，I1发生时，I2也有可能发生，如在美国买啤酒的人极有可能买尿布，类似于“I1发生时，有n%的可能I2会发生”的规律被称之为关联规则（Association Rule），其中I1称为规则的前项（Antecedent），I2称之为规则的后项（Consequent）。I1与I2同时发生的概率称之为支持度（Support），支持度反应了I1与I2同时出现的频繁程度；I1发生时，I2发生的概率称之为置信度（Confidence），置信度反应了关联规则的可靠性。关联规则挖掘实际上就是在大量数据中，寻找同时满足用户给定的最小支持度（Minsupport）和最小置信度（Minconfidence）的关联规则的过程。1994年Agrawal等人给出的Apriori算法为关联规则挖掘最具代表性的算法，该算法沿用至今，一直作为新兴的关联规则挖掘算法的理论基础。
三、实证分析
（一）数据选取与预处理
为了较为系统和全面地研究我国股票市场行业板块间的联动效应，本文选取了来自大智慧软件（大智慧ver7.0版）2008年12月24日到2013年10月30日的30个行业板块指数――保险、电力、电器、电子信息、房地产、纺织服装、钢铁、工程建筑、化工化纤、供水供气、机械、计算机、建材、交通工具、交通设施、教育传媒、旅游酒店、煤炭石油、酿酒食品、农林牧渔、券商、商业连锁、通信、外贸、医疗、仪电仪表、银行类、有色金属、运输物流、造纸印刷。为消除异常值对实证结果的影响，这里对板块指数日开盘、最高、最低、收盘价格取算术平均数作为衡量股票价格的指标，在此基础上，计算每日的涨跌幅。
为了关注行业板块间“较大幅度”的同涨（同跌）效应，同时考虑各行业板块的实际涨跌幅度，故而选择1%为最小涨跌幅度，当上涨（下跌）幅度≥1%时，则认为板块指数上涨（下跌）。
（二）联动效应分析
由表1可见，有意义的同涨联动效应主要集中于外贸、建材、机械、电子信息、纺织服装、计算机、造纸印刷、仪电仪表、农林牧渔、化工化纤、工程建筑、通信这12个板块之间。电子信息板块上涨时，计算机板块有81.82%的可能性会在同一天上涨；化工化纤板块上涨时，电子信息板块有82.82%的可能性会在同一天上涨；化工化纤板块和电子信息板块同时上涨时，计算机板块有88.8%的可能性会在同一天上涨，农林牧渔（纺织服装）有84.23%的可能会在同一天上涨，外贸同一天上涨的可能性为83.82%，造纸印刷（建材）的可能性为82.57%，仪电仪表（机械）可能性为80.91%，可见化工化纤板块、电子信息板块与多个板块间存在同涨的联动效应，这点应予以重视。
由表2可见，有意义的同跌联动效应主要集中于供水供气、外贸、建材、机械、电子信息、纺织服装、计算机、仪电仪表、化工化纤、交通工具这10个板块之间。电子信息板块下跌时，计算机板块有83.27%的可能性会在同一天下跌，化工化纤有80.48%的可能性会在同一天下跌；化工化纤板块下跌时，外贸板块有85.6%的可能性会在同一天下跌，仪电仪表同一天下跌的可能性为81.6%，纺织服装的可能性为81.2%，电子信息（机械）的可能性为80.8%，可见化工化纤板块、电子信息板块与多个板块间同样存在着同跌的联动效应，这可能与造成板块同涨（同跌）的政治、经济或是社会因素存在一致性有关。
四、结论
本文利用关联规则挖掘的Apriori算法，全面分析了我国股票市场30个行业板块间的联动效应，所获得的关联规则有助于投资者做出更加理性的投资决策；股票市场联动效应的强弱可以用于衡量风险传递的可能性，故而这些规则也可为市场监管机制的制定提供借鉴。由于没有考虑板块间的联动效应具有一定程度的滞后性，即同涨（同跌）联动效应不一定在同一天出现，挖掘到的关联规则具有局限性。股票的价格往往是政治、经济、社会等因素共同作用的结果，股票价格具有随机性特征，即过去的数据所提炼出来的规则在将来不一定有效，为了提高决策的有效性，实际应用中应该将关联规则挖掘的结果与传统的技术分析以及基本面分析相结合。
参考文献
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[2]毛国君，段立娟，王实，等.数据挖掘原理和算法[M].第二版.北京：清华大学出版社，2007：67-73.
[3]汪赫瑜，王伟.股票间关联规则的挖掘算法[J].中国科技信息，2008，05：155-156.
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