关键词：
融资性；担保；业务形式
一、融资性担保行业现状
近年来，大量民间资金不断进入担保业，担保行业市场化进程明显加快，在推动市场经济发展方面发挥了重要作用，成为市场经济中的重要参与力量。2010 年3月，银监会、工信部等7部委联合了《融资性担保公司管理暂行办法》。一定程度上保证了融资性担保公司的规范运行，降低了融资性担保公司的门槛，并拓宽了中小企业的融资渠道。但我国民营融资性担保行业在发展过程中存在着一些问题也不容忽视。这些问题如下：
1.资本实力差，抗风险能力低。众所周知，融资担保行业是一个对资本金高度依赖的行业，资本金的多寡直接决定了其业务规模的大小和风险抵御能力的强弱。以河南为例，截止到2011年6月，河南省工业和信息化厅公布了首批初审合格的融资性担保机构名单，河南省第一批共计246家担保机构经营资格经过初审合格，注册资本均在3000万元以上。这246家公司数量不到河南担保公司数量的一个零头，而众多中小担保公司没有被审核通过的原因就是资金达不到要求。
2.经营管理不规范。目前部分担保公司脱离主业违法经营，还有部分公司是打着担保的名义，实为高息揽存或发放高利贷从事与担保无关的高风险业务，资本金过度流动，管理粗放。这些违法业务，不仅扰乱了正常的金融秩序，而且造成不良的社会影响。2008年河南省拨付8.5亿元资金支持信用担保体系建设，此后三年时间，当地担保公司的数量在大量的民间资本借贷的促进下达到数千家，同时也出现了虚假注资、高息吸储、违规放贷、超额担保等问题。
3.风险意识差。目前很多中小规模担保公司并未建立起风险评估系统，对企业风险的评估主要依赖主观判断，实际运作中不按规定要求提取风险准备金。担保业务没有完善的再担保机制来规避风险，缺乏后续资金补充。实际操作中，不按规定执行融资性担保公司对单个被担保人提供的融资性担保责任余额不得超过净资产的10％的规定，增加了风险。
4.银行与担保公司利益风险共担机制不健全。目前，担保公司在与银行的合作中处于弱势地位，在担保风险的分担上，合作银行往往只要求权利而不肯承担义务，即要求担保机构承担100%的风险，而且要求的保证方式通常也是坚持有利于自身的保证方式，这样做，从长远来看，不利于双方长期的合作发展。
5.担保人才比较匮乏。由于融资担保专业性强、涉及范围广，因此担保行业需要具有担保专业知识和信贷管理知识的复合型人才来实现担保业务的设计和开发、担保风险的控制。但目前部分从业人员素质不高。绝大多数仅具有公司财务从业经验，复合型人才极少。这种从业素质显然无法满足行业发展的需要，不可避免地给公司的担保业务带来人为风险。
二、融资性担保公司主要业务形式
中小企业在我国市场经济的发展中起着不可或缺的作用, 而由于企业自身在财务和信用等方面存在不足, 再加上宏观政策的随时变化、资本市场的过高门槛、间接融资发展滞后以及银行信贷政策对中小企业的排斥等原因, 融资难成为制约其发展的瓶颈。一般来讲，融资性担保公司的主要服务对象是中小企业，主要业务形式可以分为：担保业务、委托贷款、创业投资、中介服务。其中担保业务又分为银行贷款担保业务和民间借贷担保业务，目前担保公司在操作担保业务时存在着一些共性问题，比如少数担保机构注册资本金不实，资本挪用、抽逃问题时有发生，无法以资本提升信用能力。违规操作担保业务，存在“人情保”现象等。本文将从银保和民保这两种业务形式来具体讨论：
1.融资性担保公司银行贷款担保业务的问题。在银保业务中，银行向企业提供贷款，担保公司为贷款提供资信担保，两者应当相互支持。但实际情况是商业银行对担保公司有自己的评价系统，评级相对较低的担保机构会受到许多门槛限制。商业银行的信贷政策壁垒，也限制了民营担保业的发展，造成本就有限的担保资源被浪费。商业银行在实际操作中，经常要求担保机构承担全部的风险，把风险完全转嫁给了担保公司。银行过多过高苛刻的合作条件限制了民营担保公司与银行的合作。今年6月河南省工信厅公布的担保公司许可证认定条件的第三条：去年以来与银行开展有融资性担保业务1亿元以上或银行授信1亿元以上。这一条款使得众多中小担保公司被许可证拒之门外。7月，河南省又出台了《河南省融资性担保公司管理暂行办法》，要求在省内设立的融资性担保公司的注册资本金以及省外融资性担保公司在河南设立的分支机构的运营资金，都要实行所在地银行托管。托管资金暂定为注册资本金或分支机构运营资金的40%。这一要求引起了业内人士的争议，但融资性担保机构今后要加强与银行的联系，强化银保业务，争取银行的支持，已是非常明确的业务方向。
2.融资性担保行业民间借贷担保业务的问题。民保业务是担保公司的一种重要经营模式，融资担保行业是公认的高风险、低收益行业，利用民间资本，也能有效增加担保公司的担保业务和担保收益。当前，很多担保公司不务正业，转向那些收益率较高的非融资担保业务，最为典型的就是违规非法揽储或借贷，然后高息放贷。这类贷款融资期限短但利息却很高，也没有规范的借贷合同和担保合同，一旦到期未还的，便采用威逼恐吓，甚至利用黑社会人员来逼债。郑州市中级法院在过去3年中共受理牵扯担保公司的一审案件15件，涉案总标的累计超过1.9亿元。根据法院系统已宣判案件来看，担保公司的案件呈涉案金额增加、风险扩大趋势。
三、融资性担保公司的发展方向
目前担保行业应当建立合作机制，成立担保联保平台，不断加强与银行深度合作。同时我国可以借鉴国外的经验，银行也承担部分担保风险，不能完全依靠担保公司来分担风险。只有双方形成深度合作机制，共同抵御风险，才能做大做强担保放贷市场。
在河南，政府把是否与银行合作开展担保业务成为能否通过审核的重要条件，并且明确规定了银保业务的金额和授信额度。很明显此举意在鼓励担保机构多与银行开展银保合作，这是政府期望民营担保机构回归本位的思考和措施，同时这也与政府最初发展担保机构的初衷相一致。
参考文献：
[1]叶茜茜,杨福明.民营融资担保机构发展的现状与对策.生产力研究,2011(03).
关键词：
融资性；担保；业务形式
一、融资性担保行业现状
近年来，大量民间资金不断进入担保业，担保行业市场化进程明显加快，在推动市场经济发展方面发挥了重要作用，成为市场经济中的重要参与力量。2010 年3月，银监会、工信部等7部委联合了《融资性担保公司管理暂行办法》。一定程度上保证了融资性担保公司的规范运行，降低了融资性担保公司的门槛，并拓宽了中小企业的融资渠道。但我国民营融资性担保行业在发展过程中存在着一些问题也不容忽视。这些问题如下：
1.资本实力差，抗风险能力低。众所周知，融资担保行业是一个对资本金高度依赖的行业，资本金的多寡直接决定了其业务规模的大小和风险抵御能力的强弱。以河南为例，截止到2011年6月，河南省工业和信息化厅公布了首批初审合格的融资性担保机构名单，河南省第一批共计246家担保机构经营资格经过初审合格，注册资本均在3000万元以上。这246家公司数量不到河南担保公司数量的一个零头，而众多中小担保公司没有被审核通过的原因就是资金达不到要求。
2.经营管理不规范。目前部分担保公司脱离主业违法经营，还有部分公司是打着担保的名义，实为高息揽存或发放高利贷从事与担保无关的高风险业务，资本金过度流动，管理粗放。这些违法业务，不仅扰乱了正常的金融秩序，而且造成不良的社会影响。2008年河南省拨付8.5亿元资金支持信用担保体系建设，此后三年时间，当地担保公司的数量在大量的民间资本借贷的促进下达到数千家，同时也出现了虚假注资、高息吸储、违规放贷、超额担保等问题。
3.风险意识差。目前很多中小规模担保公司并未建立起风险评估系统，对企业风险的评估主要依赖主观判断，实际运作中不按规定要求提取风险准备金。担保业务没有完善的再担保机制来规避风险，缺乏后续资金补充。实际操作中，不按规定执行融资性担保公司对单个被担保人提供的融资性担保责任余额不得超过净资产的10％的规定，增加了风险。
4.银行与担保公司利益风险共担机制不健全。目前，担保公司在与银行的合作中处于弱势地位，在担保风险的分担上，合作银行往往只要求权利而不肯承担义务，即要求担保机构承担100%的风险，而且要求的保证方式通常也是坚持有利于自身的保证方式，这样做，从长远来看，不利于双方长期的合作发展。
5.担保人才比较匮乏。由于融资担保专业性强、涉及范围广，因此担保行业需要具有担保专业知识和信贷管理知识的复合型人才来实现担保业务的设计和开发、担保风险的控制。但目前部分从业人员素质不高。绝大多数仅具有公司财务从业经验，复合型人才极少。这种从业素质显然无法满足行业发展的需要，不可避免地给公司的担保业务带来人为风险。
二、融资性担保公司主要业务形式
中小企业在我国市场经济的发展中起着不可或缺的作用, 而由于企业自身在财务和信用等方面存在不足, 再加上宏观政策的随时变化、资本市场的过高门槛、间接融资发展滞后以及银行信贷政策对中小企业的排斥等原因, 融资难成为制约其发展的瓶颈。一般来讲，融资性担保公司的主要服务对象是中小企业，主要业务形式可以分为：担保业务、委托贷款、创业投资、中介服务。其中担保业务又分为银行贷款担保业务和民间借贷担保业务，目前担保公司在操作担保业务时存在着一些共性问题，比如少数担保机构注册资本金不实，资本挪用、抽逃问题时有发生，无法以资本提升信用能力。违规操作担保业务，存在“人情保”现象等。本文将从银保和民保这两种业务形式来具体讨论：
1.融资性担保公司银行贷款担保业务的问题。在银保业务中，银行向企业提供贷款，担保公司为贷款提供资信担保，两者应当相互支持。但实际情况是商业银行对担保公司有自己的评价系统，评级相对较低的担保机构会受到许多门槛限制。商业银行的信贷政策壁垒，也限制了民营担保业的发展，造成本就有限的担保资源被浪费。商业银行在实际操作中，经常要求担保机构承担全部的风险，把风险完全转嫁给了担保公司。银行过多过高苛刻的合作条件限制了民营担保公司与银行的合作。今年6月河南省工信厅公布的担保公司许可证认定条件的第三条：去年以来与银行开展有融资性担保业务1亿元以上或银行授信1亿元以上。这一条款使得众多中小担保公司被许可证拒之门外。7月，河南省又出台了《河南省融资性担保公司管理暂行办法》，要求在省内设立的融资性担保公司的注册资本金以及省外融资性担保公司在河南设立的分支机构的运营资金，都要实行所在地银行托管。托管资金暂定为注册资本金或分支机构运营资金的40%。这一要求引起了业内人士的争议，但融资性担保机构今后要加强与银行的联系，强化银保业务，争取银行的支持，已是非常明确的业务方向。
2.融资性担保行业民间借贷担保业务的问题。民保业务是担保公司的一种重要经营模式，融资担保行业是公认的高风险、低收益行业，利用民间资本，也能有效增加担保公司的担保业务和担保收益。当前，很多担保公司不务正业，转向那些收益率较高的非融资担保业务，最为典型的就是违规非法揽储或借贷，然后高息放贷。这类贷款融资期限短但利息却很高，也没有规范的借贷合同和担保合同，一旦到期未还的，便采用威逼恐吓，甚至利用黑社会人员来逼债。郑州市中级法院在过去3年中共受理牵扯担保公司的一审案件15件，涉案总标的累计超过1.9亿元。根据法院系统已宣判案件来看，担保公司的案件呈涉案金额增加、风险扩大趋势。
三、融资性担保公司的发展方向
目前担保行业应当建立合作机制，成立担保联保平台，不断加强与银行深度合作。同时我国可以借鉴国外的经验，银行也承担部分担保风险，不能完全依靠担保公司来分担风险。只有双方形成深度合作机制，共同抵御风险，才能做大做强担保放贷市场。
在河南，政府把是否与银行合作开展担保业务成为能否通过审核的重要条件，并且明确规定了银保业务的金额和授信额度。很明显此举意在鼓励担保机构多与银行开展银保合作，这是政府期望民营担保机构回归本位的思考和措施，同时这也与政府最初发展担保机构的初衷相一致。
参考文献：
[1]叶茜茜,杨福明.民营融资担保机构发展的现状与对策.生产力研究,2011(03).
关键词:融资担保;现状;发展策略
所谓融资担保是融资担保机构为债务人融资行为提供担保服务，当债务人在融资活动中无力承担偿还义务时，担保机构需要承担保证责任。融资担保机构在提供融资担保服务的同时，收取相应担保费用。地区融资担保机构所服务的对象主要是中小企业对地区中小型企业融资能力具有重要影响。因此，地区融资担保行业发展状况受到地方政府和社会各界的广泛关注。据有关统计数据显示，我国中小型企业税收占比超过了50%，解决了80%以上的城镇人口就业问题，可见中小企业在我国经济建设中所发挥的重要作用。但是，融资难问题成为中小企业发展的最大障碍，加强地区融资担保行业监管，促进其规范、健康发展，为中小企业提供融资担保，成为解决中小企业融资问题的重要途径。
一、融资担保行业发展现状
(一)信息不对称地方融资担保行业本身就是高风险、低回报的行业。融资担保行业抵御风险的能力很大程度上取决于融资担保机构的风险识别能力，而信息的及时性和准确性决定了融资担保机构识别能力能否得到正常发挥。在实际工作中，担保和融资双方往往存在交易信息不透明的情况，进而加大了地区融资行业风险，让收益与风险的不对称性加大。
(二)信用度低在融资担保业务开展中，融资担保机构需要利用机构自身信用向融资机构申请担保，银行等融资机构需要结合担保机构的信用度提供相应额度的贷款发放。融资担保机构的信用度决定了担保业务的大小。担保机构注册资金规模决定了信用担保额度的放大倍数，通常为注册资金的5～12倍。地区融资担保行业自身发展不均衡，一些具有政府政策和资金支持的政策性担保机构信用放大倍数普遍较高，一些商业性质的担保机构规模普遍较小，在融资担保审批程序和资金运作方面存在不规范问题，信用放大倍数普遍较低。地区融资担保行业中商业性质的融资担保机构占有重要比例，商业性融资担保机构的发展直接关系到行业发展。
二、担保行业的风险
地区融资担保机构风险防范意识不足是商业性融资担保机构广泛存在的问题。目前，地区融资担保行业以中小型规模的担保公司为主。这些融资担保公司投资规模小，经营管理模式还不十分完善，尚未建立完善的风险评估机制。很多中小型融资担保公司对风险的预测还依赖经营管理者的主观判断，而在融资担保业务中，缺乏通过再担保降低风险的意识和手段，风险防范意识不足给地区融资机构增加了潜在风险，限制了地区融资担保行业发展。地区融资担保行业中，一些中小型融资担保公司投资规模有限，信用度不高，在融资担保业务开展中，这些融资担保公司普遍处于弱势。一些银行等金融机构将风险全部交给融资担保公司，自身不肯承担风险，金融机构实现利益最大化，进而使地区融资机构风险过高。因此，风险分担机制不健全限制了地区融资担保行业发展。
三、担保行业的政策环境
要促进地区融资担保行业发展，地方政府需要发挥自身职能，加大资金扶持力度和政策引导，发展一批政策性担保机构。通过政策性担保机构职能弥补商业性融资担保机构业务能力上存在的不足，发挥出政策性担保机构在行业中的排头兵的作用，引导中小型商业性融资担保机构逐渐走上运营正轨，从而带动地区融资担保行业规范化发展。
(一)开展授信再担保要促进地区融资担保行业发展，需要结合地区融资行业实际发展状况，为中小型融资担保机构解决风险与收益严重失衡问题。政府需要组织创办一些具有政策性再担保公司，将地区中小型融资担保公司作为客户，开展再担保业务。通过这种方式不但能够让中小型融资担保机构信用放大倍数进一步扩大，还能有效分解中小型担保公司所承担的风险，进而促进中小型融资担保机构发展。
(二)加强地方融资担保行业扶持力度要促进地区融资担保行业发展，需要加强地方政府对融资担保行业的扶持力度，尤其对于中小型融资担保机构，政府要积极推进中小型融资担保机构与金融机构的合作，构建信息资源共享平台，对客户征信资料及与信贷相关的信息实现线上交流。同时，促进金融机构与担保机构建立风险共担机制，以此促进地区融资担保行业发展。
四、我国融资担保行业存在的问题
(一)行业异化现象严重我国融资担保行业发展较晚，相关立法和监管机制有待于进一步健全。在行业监管不明确的情况下，一些融资担保机构开始出现失范行为，挂着羊头卖狗肉，减少担保业务，而将经营方向转向风投和集资方面，谋取短期回报和高额利润。这种失范行为往往会引发地区融资行业发展乱象，给社会带来较大的负面影响。
(二)行业监管体系复杂地区融资担保行业由省市和自治区实行就地管理，不同地区之间经济发展状况有较大差别，经济发展水平与地区融资担保机构业务发展以及地区融资担保行业监管力度存在较大关联。从我国地区融资行业监管情况来看，东部沿海一达城市监管力度大，融资担保行业发展也更加迅速，融资担保机构自身经营管理也更加规范，风险防范意识和抵抗能力也较高;反之，经济欠发达地区的融资担保行业还需要政府给予多方面鼓励和支持，融资担保公司缺乏抵御风险能力，独立性较差。
五、山西地区融资担保行业的问题处理
(一)加强地方融资担保行业监管1．采取专业化监督管理地区融资担保行业与金融行业具有一衣带水的关系，相互影响由密不可分，地区融资担保行业所面临的诸多风险很多程度上是对金融行业风险的分担，实现金融风险转移。我国地区融资担保行业发展较晚，尤其对于经济欠发达地区来讲，监管执行方面还存在较大提升空间。而金融行业监管具有较强优势，银监部门不仅具备较为系统的监管手段和监管经验，还拥有许多监管方面优秀人才。另外，银监会对地区融资担保业务也具有监管责任和义务。因此，可以通过监管机构的优化和整合，采取专业化监督管理提高地区融资担保行业监管水平，促进行业健康发展。2．加强违规查处力度要促进地区融资担保行业发展，需要在加强监管部门机构设置，进行优化整合的同时，加大对地区融资担保行业失范行为的查处力度，进一步完善地区融资担保行业相关法律法规。对违规违法现象严厉彻查，雷霆问责;对具有发展潜质的地区融资担保机构加大政策扶持力度，实行丛林法则，促进地区融资担保机构不愿加强内控，从而确保地区融资担保业务规范、有序，推动地区融资担保行业健康发展。
(二)加强地区间合作交流，实行信息化管理地方政府对融资担保行业要加大政策方面扶持，针对地区经济不平衡造成的人才短缺问题，地方政府需要发挥自身职能，积极开展地区间经验交流与合作，提高经济欠发达地区融资担保行业从业人员专业能力和综合素质;积极引进先进的经营管理模式，吸收先进管理经验，提高地区融资担保行业整体管理水平;在管理水平整体得到提升基础上，加强信息化管理系统建设，对各类融资担保相关信息进行共享，提高地区融资担保机构信息采集和处理能力，解决地区融资担保行业信息不对称问题，在提高担保机构经营管理工作效率的同时，提升融资担保机构抵御风险能力。
六、山西地区融资担保行业的发展前景
地区融资担保行业存在的实质是弥补了中小企业的信用不足，分担了融资机构面向中小型企业贷款所存在的风险。首先，融资担保机构具有自身特殊性，是在相关法律和规范的框架下通过机构本身具备的信用开展的融资担保业务，这种特征是一般自然人和法人所不具备的。其次，融资担保对政府机构的依赖性较强。针对中小企业融资，民间资本大多介入有限，而融资担保业务又存在较大风险，担保机构风险和业务收益往往不成正比。因此，担保行业发展中常常需要依赖于政府资金投入和政策性支持才能够得以正常运作。山西经济发展出现一些困难，能为融担行发展提供资金支持有限，对融担行业的经济政策导向、经济政策直接关系到各类资金的投入程度。
关键词：民间信贷；融资性担保机构；政府；高利贷；融资难
中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2012）03-0124-02
引言:在我国，民间信贷是在改革开放之后为了弥补我国不健全的金融体制而自发形成的非正规的金融体制，是指发生于个人与个人、个人与非金融企业及非金融企业之间，由一方出借款项，另一方按约定支付本息的行为。据2003年央财经大学的首份地下金融调查报告显示，中国的地下信贷规模介于7405亿元至8164亿元之间。近年来，民间借贷的规模进一步扩大。
为融通资金，温州地区早年就已经出现民间借贷，多为亲戚朋友之间。2010年温州官方统计数据显示，仅温州地区的民间信贷规模就已经达到1100亿元左右。
在2008年全球金融危机的影响下，国外市场不景气，我国出口企业受重创，温州企业也是其中之一。国家出台的救市政策，引发了我国一番投资的热潮。许多温州企业和个人借贷转向投资领域，其中，民间借贷大幅发展。2011年7月人行温州市中心支行的《温州民间借贷市场调查报告》称，89%的家庭和个人，以及接近60%的企业都参与了民间借贷。同时人行温州市中心支行的监测数据显示，2010年温州民间借贷年综合利率为14.22%，2011年上半年，温州社会融资中介的放贷利率40%左右，远高于同期银行贷款利率，高利贷倾向非常严重。
暴利行业吸引了许多资金充裕的企业和个人参加，融资性担保行业迅速壮大。据统计2011年温州有1000多家民间金融机构，只有46家是经主管部门审批的融资性担保公司。在高额利刃的诱惑下，融资性担保机构大多在其中从事着高息揽储，高利放贷或者是转贷牟利为目的套取银行信贷资金，再高利放贷的违法违规行为，起着资金借贷中介的作用。
脱离实体经济的金钱游戏，终有一天会结束。在实体经济利润不断减少，投资炒作的回报率大幅度降低的情况下，某个企业或个人的资金链断裂，牵连担保机构。成批担保机构倒下，担保机构业主抽逃资金，与此相关的中小企业也被牵连，由于资金无法回笼，资金链断裂，许多中小企业业主被迫出逃海外，由此引起恐慌，民间信贷危机由此而来，影响到温州地区实体经济的发展。
运用成本收益法分析融资性担保机构参与高利贷原因及对策
（一）理论基础
理性经济人和资源稀缺性的假设是经济学研究中的两个重要原则。每一个参与市场经济的理性经济人都希望利用手中有限的资源获取最大的收益。融资性担保机构亦是如此。在理性的分析（或估算）利用手中有限的资金开展每项业务的所带来的成本及收益之后，担保机构会侧重于进行带给他们最高利润的业务。若是我们在不违背市场经济的运行规则的基础上，实行政策提高其正常业务的利润使其超过高利贷所带来的利润，担保机构会自动的转向正常业务，使其能保证自身盈利的同时助力中小企业乃至当地经济的发展。
（二）融资性担保机构两种业务的成本收益分析
1、成本收益模型概述
（1）假设
①融资性担保机构只可能从事两种业务：一种是正常的担保贷款业务，另外一种是高利贷业务。
②该成本收益模型研究是在短期情况下，即假设所有市场因素恒定不变。
（2）相关变量
高利贷收益率（R）：该项因素与市场上的资金供需状况及其风险状况有关。市场的供需状况受国家的货币政策、金融体制的健全程度、当地经济发展状况及经济发展类型影响。风险状况则是指国家对高利贷的监管打击力度，国家的监管打击力度越大，高利贷的风险越大。高风险对应着高回报，则相应的高利贷的收益率也会提高。因其主要受市场因素影响，因此在该模型中R值视为恒定。
政府的监管打击（F）：该项变量是指当担保企业从事高利贷业务被发现后政府对其的惩罚力度，包括罚款及没收所得带来的直接财产损失和相关人员被判处刑罚及企业被取缔所带来的间接财产损失。在现实中以行政处罚为主即指高息放贷者被罚款和没收所得所带来的直接财产损失。虽然相关法律中有对高息放贷者进行的行政处罚程度规定，但是在实施过程中仍然有相当的弹性，影响到监管打击的力度。同时法律及监管制度是否完善也对监管打击力度产生影响。
信誉（B）：无论是中小企业还是银行在选择担保贷款的合作伙伴时，对担保企业的资信状况都十分关注。资信状况影响到担保企业正常担保业务的生死存亡。高息揽储、高利放贷，或以转贷牟利为目的，套取银行信贷资金，再高利放贷同时辅以恶意讨债行为，会对担保机构的资信状况产生严重的负面影响。从事高利贷业务损失的信誉值所带来的成本的大小，与企业对信誉的看重程度、社会的认可程度有关。政府的引导行为能对其产生影响。
风险（r）：这里的风险指由于借款人未能主动还款所带来的风险。假设主动还款的概率为a，未主动还款的概率为（1-a）。对未能主动还款的人要动用手段进行催促，假设该成本为c，在催促后假设还款的概率为b，仍未还的概率为（1-b）。其中还款的概率受借款人信誉及当地经济发展状况影响。而催收欠款的成本则与当地的治安状况相关。
正常担保业务所获得的收益（R*）：与受众多市场因素的影响，如货币供求关系，中小企业融资渠道数量，行业内的竞争程度。因此，在该模型中R*视为恒定。
政府补贴（G）：是指政府对正常进行担保业务的融资性担保机构所实施的税收优惠、财政补贴和风险补偿额。
担保企业运行所花费的成本（C）
因此融资性担保企业从事高利贷业务所获得的利润P1为a*R+(1-a)*[b*R-c]-B-F-C，而担保企业从事正常的担保贷款业务所获取的利润P2为R*+G-C。
（3）模型构建
当P1=P2时，出现均衡，两种业务能带给融资性担保企业相同的利润，企业处在两种业务选择的临界点上。即当a*R+(1-a)*[b*R-c]-B-F-C=R*+G-C时，也即-G-F-B-（1-a）*c=R*-a*R-(1-a)*b*R。
当P1>P2时，即-G-F-B-（1-a）*c
当P1R*-a*R-(1-a)*b*R时，正常的贷款担保业务能为担保企业带来比高利贷业务更高的利润额，此时，担保企业更倾向于从事正常的贷款担保业务。
（4）模型分析
从企业的角度来看，“-G-F-B-（1-a）*c”是担保企业由于参与高利贷等不法业务丧失获得政府补贴、受到罚款或打击和丧失社会名誉等而带来的损失。只有这种损失大于“R*-a*R-(1-a)*b*R”时，企业才会受利润驱动而进行正常的担保业务。
正是因为在现实当中，政府对于担保机构的发展缺乏应有的引导及限制，在加上市场因素的影响，使得“-G-F-B-（1-a）*c
在短期情况下，各种市场因素都难以发生变化，因此R*、R、a、b可以视为恒定值，政府行为可以使G、F、B、c发生变化，从而影响到不等式两端的大小。在该模型中，均衡状态不是现实生活中政府追求的状态，政府应该尽量使得“-G-F-B-（1-a）*c”变大，大于“R*-a*R-(1-a)*b*R”，以驱使担保企业从事正常的担保业务。
2、基于模型的分析结果
根据上述的模型创建及分析，可以得出政府在应对融资性担保机构进行高利贷业务应该采取的措施。
（1）完善与担保行业相关的法律及制度，加强监管力度。
我国现在尚未形成一部完善的《融资担保法》，虽然银监会等七部委联合了《融资性担保公司管理暂行办法》（以下简称《办法》），但其在层次上属于部门规章，法律位次较低。没有形成完善的法律体系使得担保公司有可能钻法律漏洞，也增加了监管部门执法时的模糊性，导致监管混乱。同时从1998年开始，我国担保机构监管数度变迁，频繁更换主管机构，难以形成系统的行业监管体系。如今由银监会牵头的部级联席会议正式成立的最新的监管机构，并没有从根本上改变担保行业多头监管的实质。只有明确行业的监管主体，才能将行业的发展状况与该监管部门的政绩相挂钩，有利于实现监管标准的统一性和有效性，提高监管的力度和效率。
（2）加大对高利贷行为及恶意讨债行为的打击力度，维护稳定的社会治安。加强打击，维护治安，会提高担保企业从事高利贷行业所承担的风险，包括提高被查处的概率、处罚的力度及讨债所付出的成本，使其成本增加，从事高利贷业务得不偿失。
（3）加大对融资性担保机构的政府支持力度。在一定财政补贴的基础上，提高对正规融资性担保业务的税收优惠，增加风险补偿额度。政府的支持力度与行业监管协会的评级相挂钩。同时对担保机构的人员培训提供资金和人员支持，逐步将在规范中推动融资性担保机构的发展，将其发展扶上正轨。
（4）成立权威有效的评级机构，对担保企业进行评级，并向社会公开，同时政府联合银行对于信用评级高的担保企业，允许适当增加其信用额放大倍数。担保企业的评级水平势必会影响到其与银行、中小企业的合作关系，影响其业务量及营业额。信用等级高的企业能低成本的获得贷款同时获得较多的业务量。在担保行业内部也可以组织向资信等级高的担保企业学习。树立企业的信誉意识和品牌意识，提高信誉对于担保企业的价值，使得担保企业不愿意因为高利贷而使自己累积的信誉毁于一旦。
结论：任何一个新兴行业在其发展兴盛之初，都难免遇到波折。市场经济具有滞后性、盲目性、自发性的不可克服的缺陷，政府的法律和制度必须及时跟上，引导和规范新兴行业健康平稳的向前发展，为经济发展做出贡献。因此政府管理必须实时的关注市场动态，预测市场的发展方向，未雨绸缪，弥补市场缺陷。融资性担保机构产生之初无论是政府还是中小企业都对其给予了很高的期望，但是由于监管不力，使其在市场中的各种诱惑下迷失了方向，以至于为民间借贷危机也助了一份力。只有政府完善各方面的法律及制度，并采取政策措施引导规范融资性担保行业的发展，融资性担保行业才能在一定程度上减少高利放贷等不法行为，真正的为各地区经济发展做出贡献。
作者单位：中南财经政法大学
作者简介：刘春秀（1992-），女，河北沧州人，中南财经政法大学2009级本科生，主要研究方向：国际商务.
参考文献:
[1]汪东山.提高金融监管效率的成本收益方法研究[D].湖南大学,2004.
[2]钟士取,融资担保机构的发展困境及模式转化——以温州市为例[J].中国金融,2011,24.
[3]付睿嘉,郭晶晶.我国亟待构建统一完善的融资担保行业监管体系[J].金融理论与实践,2011,08.
[4]张海鹰.全国信用担保行业发展状况和政策建议[J].中国经贸导刊,2004,07.
[5]曾文伊,陈曦.浅议我国民间借贷高利贷化的现状、原因及对策[J].今日财富(金融发展与监管),2011,12.
[6]王晓勃,任元芬.海南省融资性担保机构存在问题及发展策略[J].商品与质量,2011,11.
[7]赵复元.我国中小企业信用担保问题综述[J],经济研究参考,2005,03.
【关键词】中小企业 金融创新 融资温州
中小企业是我国一个庞大的经济群体，在我国经济发展中具有举足轻重的地位。目前，我国中小企业经济总量已占国民经济50%以上，吸纳了占工业企业3/4的劳动力，提供了约75%的就业机会。它们在保证国民经济均衡增长、缓解就业压力、优化经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。
温州作为我国中小企业集中的一个地区，其民营企业对当地社会的稳定和经济的发展起到了十分重要的作用。然而自2011年4月江南皮革董事长黄鹤失踪以来，就频频爆出多家温州中小企业老板因民间借贷高利贷导致资金链断裂而跑路，甚至在中秋之夜出现多个老板集体出逃。据统计，截至到10月就有90多起跑路事件，共欠下债款200多亿，如今这场借贷危机也越发严重，引起了人们的高度重视。本文以温州中小企业为主要分析对象，对其融资难现状及原因进行分析，浅述如何应对融资瓶颈。
一、中小企业融资现状
融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈，自2008 年金融危机爆发以来，我国众多的出口导向型中小企业经营财务状况越发严重，贷款的难度也大大增加。与此同时融资环境的恶化也危及到中小企业的存亡，据统计，2008年上半年我国一共有六万多家规模以上的中小企业面临倒闭问题。中小企业直接融资困难，间接融资不畅，继而被迫转向民间借贷，饮鸩止渴。
温州民间借贷十分活跃，但自2010年该地中小企业的融资环境日趋恶化，民间借贷的利率水平也一路增长，最终导致许多中小企业资金链断裂，携款跑路，严重损害了债权人和企业员工的利益。自2011年4月起出现的跑路事件，据人民银行温州中心支行的《温州民间借贷市场报告》的资料显示，温州一共有大约89%的家庭和59.67%的企业参与民间借贷，借贷的规模高达1100亿。
二、中小企业融资难原因分析
（一）中小企业自身原因
1.抵押资产不足
银行为保证自己的利益不受到损害，企业在向其贷款时必须要提供抵押资产或是有第三方的信用担保。但是温州大多数中小型企业是属于劳动密集型企业，它们可以用作担保抵押的固定资产较少，无形资产也难于量化，因此中小企业很难通过抵押贷款获取资金。
2.抗风险能力弱
相比大型企业，中小企业对环境变化较为敏感，抵御风险能力弱，不能按期还款的概率大。同时中小企业的主营业务收入单一，经营状况欠稳定，财务状况波动大。因此，同大型企业比较，中小企业的偿债能力、抗风险能力等都相对较弱。
3.信息不对称
温州大部分的中小企业仍停留在家族经营阶段，缺乏健全的财务制度和财务方面的专业人才，相比大型企业，这些中小企业财务管理混乱，银行难以判断其经营状况。信息的不对称使得银行无法有效对其经营状况进行监督，因而银行更倾向于投资信誉好、实力雄厚的大企业。
4.信用状况不佳
中小企业在贷款时一般都会将对自己不利的信息加以掩饰，并且很多业主在还不起贷款时选择逃跑，这便使中小企业在融资过程中存在很大的道德风险。相对大型企业，中小企业的违约风险也相对较小，这促使了许多中小企业业主跑路的行为，恶化了整体融资环境。
（二）金融体制尚不完善
我国的金融服务基本上为四大国有银行和少数国有控股的股份制银行所垄断，无法提供充分竞争、多样化的金融产品，处于弱势地位的中小企业融资需求就很难得到满足。中小企业规模小，可提供的保证少，而面对一个垄断的资金供应方，融资难度自然会很大。同时，在实践中，一般情况下来说银行都会优先满足那些具有较高信誉的国有企业等的需求。除此之外，由于一些其他方面的因素以及国有商业银行对中小企业贷款缺乏激励机制，使得中小企业的融资也存在着较大的困难。
（三）中小企业的信用担保体系不健全
1.中小信用担保机构自身存在局限性
在民间资金需求旺盛的背景下，温州的中小信用担保公司数量增加的速度十分迅速，截至到2010年年末，注册有“担保”名称的公司就有超过一百五十家。但是，随着担保公司数量的增加，担保行业的各种问题也显现出来，担保机构业务的不规范以及违规操作的现象也越来越多。除此之外，担保机构的风险较为集中，同时它们又缺乏资金补偿机制，银行出于自身利益的考虑，通常不愿意与担保机构进行合作。
2.银行与信用担保机构的地位不平等
根据规定，担保公司的担保放大倍数一般不超过十倍。银行与担保公司合作时一般要求担保公司承担全部的损失风险责任，但是即使在这种条件下，担保公司获得的担保额度放大倍数也只有二三倍左右。据统计，在2010年上半年温州市52家经过备案两证齐全的担保机构注册资金为18.1亿元，保额却不超过四十亿。此外，温州的担保费用只有2%，这些最终导致了它们低盈利高风险的经营状况。
三、金融产品创新是解决融资瓶颈突破口
关键词：融资担保机构；中心企业融资服务效率；地区差异；有效服务区间
文章编号：2095-5960（2017）01-0043-10
中图分类号：F830
文献标识码：A
一、引言
中小企业融资难是一个世界性的问题，融资担保是世界各国为解决该难题而采取的有效手段之一。我国的中小企业融资担保实践开始于1992年，经过近30年的发展，中小企业融资信用担保体系已初具规模，政策性、互和商业性担保机构三种担保模式并存，成为中小企业融资服务体系中不可或缺的组成部分。与此同时，三种担保模式服务中小企业的有效性及主导担保模式的选择成为研究热点。早期学者们对此问题多从理论上进行探讨，如陈晓红（2005）提出我国中小企业融资担保体系应以互担保机构为主体，政策性担保机构与商业性担保机构为补充。[1]郝蕾和郭曦（2005）通过构建模型得出在利率管制下的卖方垄断型信贷市场中互助担保模式比政策性担保更能满足中小企业融资的需求。[2]沈凯（2006）认为担保模式的选择具有阶段性，在中小企业融资担保体系发展初期应以政策性担保机构为主体，引导更多的市场主体加入，但随着担保市场成熟，商业性担保机构将取代政策性担保将占据主导地位。[3] 巴劲松（2007）从为中小企业融资提供服务的程度、担保机构自身的可持续性两个维度，对我国中小企业融资担保的三种模式进行比较，认为互担保模式应成为我国融资担保体系中的主导模式，兼顾政策性和商业性担保模式。[4]李毅、向党（2008）认为我国中小企业融资担保体系应以商业性担保机构为主，政策性担保只起到引导和补充的作用。[5] 杨中和（2008）借鉴国外融资担保发展经验提出我国中西部地区适合实行“企业会员+政府组建融资担保基金管理公司+政府部门监督”的政策性担保模式。[6]黄澜（2008）则认为在我国三位一体的中小企业信用担保体系将转向实行市场化运作模式的单一政策性担保机构，而商业性担保机构可能转型为服务于中小企业的专业性金融机构。[7]谢奉君、谭仕敏（2009 ）通过对中小企业融资担保中政府行为的研究界定了政策性担保的作用领域。[8]
近年来在中小企业融资担保实践中出现了商业性担保公司生存困难、互担保公司供给不足，市场背景下政策性担保公司职能定位模糊等问题，使得探究三种担保模式服务于中小企业融资的有效性的实证分析逐渐增多，研究者们多以效率为切入点比较三种融资担保模式为中小企业融资服务的有效性。殷志军、朱发仓（2011）以浙江省部分中小企业信用担保机构为研究对象分析了实收资本规模、人力资本、主营业务占比、合作银行家数、担保机构承担风险比例、担保对象中小企业占比等因素对三类担保机构运行效率的影响方向和程度，结果表明政策性、商业性、互等类型担保机构的运行效率有显著差异。[9]文学舟、梅强（2013）运用主成分分析法比较三种担保机构在盈利能力、担保能力、综合经营绩效等方面的差异，得出政策性担保机构应在我国中小企业融资担保体系中发挥持续性主导作用，商业性和互担保机构为补充的结论。[10]黄庆安（2014）运用DEA方法评价了福建省农村融资性担保机构的运行效率，得出互农村融资担保机构的平均效率均明显高于商业性和政策性融资担保机构的结论。[11] 张夏青（2015）对三类担保公司运行效率与区域性特征的相关性进行了分析，提出了适合三类担保机构高效运行的区域环境。[12]由于发达国家的中小企业融资担保以政策性担保模式为主，相关研究主要对政策性担保机构的运行效果进行评价，如Oh I， Lee J D.etc（2009）通过比较享受政策性担保和没有享受政策性担保的企业在规模扩充、研发、投资及生存能力等方面的指标来评估信用担保政策的实施效果。[13]
中小企业融资服务效率的高低是三种担保模式最优服务区间界定和融资担保主体模式选择的依据，但已有研究以效率为视角对三种担保模式在实践中的作用进行评价，得出的结论却不同。这一方面与其引用的实证数据的地域限制有关，另一方面也表明三种融资担保模式服务效率存在地区差异。地区差异的存在使得不同融资担保模式有效服务区间的界定变得复杂，需要深入研究。但囿于调研数据和计量分析设计的限制，针对融资担保机构中小企业融资服务效率地区差异的研究很少。为此，本研究拟从揭示三种中小企业融资担保机构服务效率地区差异入手，找出影响地区差异的因素，以此界定三种担保模式为中小企业融资服务的有效作用范围。
二、三种模式担保机构为中小企业融资服务效率的地区差异考察
（一）数据来源与指标确定
为了解三种类型融资担保机构为中小企业融资服务的状况，2015年3月至2015年8月间，课题组先后在四川成都，福建福州、厦门、宁德、泉州、漳州、莆田、龙岩，山东青岛，浙江杭州、宁波、温州，河北石家庄，贵州贵阳，辽宁大连等地进行调研，选取开业备案证和营运备案证齐全，且在2014年尚从事中小企业融资担保业务的担保公司（机构），发放调查问卷。调查问卷由4个部分组成：第一部分为担保公司基本信息，如成立时间、地理位置、注册资本、主要资金来源、员工人数及文化程度等；第二部分为担保公司融资担保业务的开展情况，如截至2014年底中小企业在保资金余额、最大协议担保放大倍数、2014年中小企业担保贷款额、担保企业数、保费收入、担保费收入占总收入比重、平均代偿损失率、合作银行数、2013年享受政府风险补偿情况和免税情况等；第三部分为2014年主要财务数据，如经营费用、利润等；第四部分为担保公司的诉求与建议。
此次考察共发放问卷400份，收回275份。剔除2014年中小企业融资保费收入占总收入40%以下的商业性融资担保机构及数据缺失和异常的公司，最后确定样本为204家担保机构，按照资金主要来源、市场定位的不同将其分为商业性担保公司（123家），政策性担保公司（54家），互担保公司（27家）。其最早成立时间为1999年，最晚成立时间为2012年。
（二）研究方法
数据包络分析法（DEA）常用于比较同类型多投入、多产出决策单元的相对效率，它毋需设定生产函数的具体形式，可以避免生产函数形式的误设。本研究采用数据包络分析方法测算所调研地区融资担保机构为中小企业服务的效率，并比较地区间的差异。
融资担保机构效率可从经营效率和社会服务效率两个方面来衡量。融资担保经营效率是指担保机构的经营收益与其运行成本之比，表示融资担保机构自身的经营状况。社会服务效率指担保机构的经营活动对缓解中小企业融资困难所起的作用，所服务的中小企业数、保费收入、为中小企业提供的担保贷款额是三个重要的衡量指标。本研究考察的是融资担保机构的社会服务效率。因为担保公司成立的年限不一，用融资性担保责任余额、融资性保费收入作为产出指标不具备可比性，所以本研究选择被调查企业2014年为中小企业提供的担保贷款额、所服务的中小企业数、保费收入占营业收入的比重作为产出指标；将2014年初注册资本、在职员工数和2014年经营费用作为投入指标，测算204家担保机构为中小企业融资服务相对效率，并做如下处理。（1）将样本按地区分组，求出不同地区担保机构为中小企业融资服务效率的平均值，比较地区差异；（2）将同一地区样本按政策性、商业性、互进行分类，求出不同担保模式平均效率值，比较同一模式担保机构中小企业融资服务效率的地区差异和同一地区不同模式担保机构的融资服务效率差异。结果见表2。
（三）实证结果分析
1.中小企业融资担保机构为中小企业融资服务效率普遍不高
DEA分析得出的效率值介于0―1之间，越接近1说明效率越高。表2的结果显示204家样本机构为中小企业融资服务效率的平均值为04450，说明当前我国各类融资担保机构为中小企业提供的融资服务效率不高。同时表2也显示各地区担保机构融资服务效率差异不大，本研究样本涉及的7个地区中，最高是浙江省，最低是贵州省，除浙江省中小企业融资担保机构融资服务效率为05435外，其余地区担保机构融资服务效率值在039到046之间，差异小。这表明融资担保机构在为中小企业融资服务中遇到的担保放大倍数低、风险承担比例不合理等各种问题具有地区普遍性，使其在中小企业融资服务体系中发挥的作用不大。
2.融资担保机构的中小企业融资服务效率存在模式差异
分析结果显示互担保机构的中小企业融资服务效率最高，为06356；政策性担保机构次之，为05550；商业性担保机构最低，为03557，这与三种模式的担保机构为中小企业融资服务的积极性和风险控制制度有关。在本研究中，选取担保收入占主营业务收入的比重作为产出指标之一来表示担保机构为中小企业融资服务的积极性，互与政策性担保机构以为中小企业融资担保作为主营业务，担保收入占比高。而出于经营利益考虑，一部分商业性担保机构不愿为中小企业提供融资服务，偏离主营业务，进入其他资金运作领域，热衷于大型、高风险、高盈利的项目投资，其为中小企业融资服务的效率自然较低。互担保凭借成员企业之间的互、高效率的内部监督机制和通畅的信息传送机制使其在成员遵守诚信法则的前提下有较高的风险控制度、代偿率低、针对性强，在中小企业集聚度高的地区融资服务效果较好。
3.不同模式融资担保机构为中小企业融资服务效率地区差异较明显
从地区看，三种模式担保机构在不同地区的中小企业融资服务体系中所起的作用呈现出明显差异。在浙江、福建、山东、四川的互担保机构融资服务效率高于政策性和商业性担保机构；贵州、河北、辽宁的政策性担保机构融资服务效率高于其他模式的融资担保机构。探究不同模式担保机构融资服务效率地区差异的影响因素，对于其服务区间的界定和地区主导担保模式的选择具有参考价值。
三、三种模式担保机构融资服务效率地区差异的影响因素分析
（一）模型设计
由于发展条件不同，经济发达与不发达地区的担保业在其发展过程中必然呈现出一定程度的差异。[14]这说明担保机构为中小企业融资服务的效率除了与自身运作状况，如与银行合作情况、风险的控制能力、经营管理能力等微观因素相关，也与其所面临的地区宏观环境相关，如地区经济发展状况、产业集聚程度、企业信用体系发育程度、政府的支持程度、中小企业资金需求程度、商业银行的发达程度、地理位置等。本研究认为后者是造成不同模式担保机构融资服务效率出现地区差异的主要原因。地区经济发展状况好坏、地区对企业信用体系建设的重视程度、地区企业资金需求与商业银行资金供给的配合度等是影响商业性融资担保机构为中小企业服务积极性的主要因素；而产业的集聚程度是决定互担保机构在一个地区活跃与否的基本条件；政府的支持和政策的激励程度则是三种模式融资担保机构为中小企业服务的助推器。
为验证上述宏观因素的影响，以表3中15个城市被调查担保机构的中小企业融资服务平均效率值为被解释变量（在分析时剔除缺失数据的地区），以宏观因素为解释变量建立计量模型分析造成各种模式担保机构中小企业融资服务效率地区差异的主要因素。因为被解释变量的取值范围在0―1之间，这里选用受限因变量（Tobit）模型作为回归分析工具。
yi=β0+β1GDPi+β2INDi+β3CREi+β4GOVi+β5CAPi+B6BANKi+β7LOCATEi+δi（1）
在（1）式中，i表示不同的地区；β0为常数项；β0-β7为各自变量的回归系数；yi分别指政策性、商业性、互三种模式下各担保机构样本为中小企业融资服务效率的平均值；GDP指地区的经济发展状况，用各地的GDP值的对数来表示；IND指地区的产业集聚程度，在已有的研究中地区产业集聚程度常用一个地区的企业数（Tuan，2001）、第二产业从业人数（Feser，2001）、就业密度（Amiti，2005）来衡量，本研究选用各地区年底第二产业从业人数取对数来表示；CRE指地区企业信用体系的发达程度，用一个地区商业银行的不良贷款率来近似代替；GOV指政府对本地区融资担保机构的支持程度，用本地区融资担保机构获得国家、省、市政府的年风险补助总额取对数表示；CAP指一个地区中小企业对银行信贷资金的需求程度，地区银行性金融机构本外币存贷比表示在一定时期内资金流入还是流出本地区，可以近似反映该地区中小企业发展对资金的真实需求；BANK指一个地区银行性金融机构的发达程度，用年底该地区银行类金融机构数表示；LOCATE指地区所处地理位置，用1表示东部地区，2表示中西部地区。
由于宏观因素的影响具有一定滞后性，对于上述各解释变量，本研究选用2013年份或2013年底的数据。相关数据来源于各地2014年的“2013年国民经济与社会发展统计公报”、中银协的《2014年度中国银行业服务改进情况报告》，不良贷款率来自于各地银监会2013年报及银监会的2014年监管统计数据。
（二）实证结果分析
在进行多元回归分析之前，首先对各个变量进行相关性检验，Pearson检验结果见表4，除了个别变量间相关性系数大于05外，其他都低于05，相关性低，说明上述变量适合进行多元回归分析。
接着，以上述7个影响因素为解释变量对不同地区担保机构为中小企业融资服务的平均效率按三种模式分别进行Tobit回归，分析结果见表5。
1.宏观因素对三种模式担保机构的中小企业融资服务效率的影响存在差异
在设定的影响担保机构中小企业融资服务效率的7个宏观因素中，有6个因素（地区经济发展状况、产业集聚程度、地区企业信用情况、政府的支持程度、中小企业资金需求程度、商业银行的发达程度）对政策性融资担保机构的中小企业融资服务效率有较为显著的影响；而只有2个因素（地区企业信用情况和地理位置）对商业性担保机构的中小企业融资服务效率影响显著；有3个因素（产业集聚程度、地区企业信用状况、中小企业资金需求程度）对互融资担保机构的中小企业融资服务效率影响显著。
2.各因素对三种模式担保机构的中小企业融资服务效率影响程度不一样
（1）地区企业的信用状况（CRE）对三种模式担保机构的融资服务效率都有显著影响，但影响的方向却不一样。其对商业性担保机构的中小企业融资服务效率的影响是正向的，对政策性和互担保机构的影响是负向的，主要是因为政策性、互担保机构的非盈利性和商业性担保机构的盈利性属性使其对作为服务对象的企业的选择不同，商业性担保机构愿意向信用状况好地区的中小企业提供融资担保服务，而在企业信用状况不好的地区政策性和互担保机构是提供中小企业融资担保服务的主力。
（2）产业的集聚状况（IND）对政策性和互担保的融资服务效率影响显著，特别是互融资担保机构在企业产业集聚度高的地方对中小企业融资服务效率高。在调研中发现杭州、泉州等产业集聚度高的地区，互担保机构活跃，在中小企业融资服务中发挥着积极作用。在本研究的调研样本中，商业性担保机构的中小企业融资担保业务平均占比不到50%，产业集聚与否对其影响不显著。
（3）政府对融资担保机构的支持度（GOV）对政策性担保机构的融资服务效率有正向影响。在实践中，相关政策对担保机构享受国家补助的条件没有统一的标准，条件的模糊导致政策性担保机构无论从事哪种业务都能得到政府补贴，普遍能享受到政府的风险补助金，且与银行的风险承担比例能做到低于100%，足够的补助和风险承担能力的增强使其愿意为中小企业提供融资服务。而规模小的商业性担保机构得到政府补助的机会则要少得多，为在竞争中生存，纷纷减少风险较高的中小企业融资担保业务的供给，从而无法发挥对中小企业融资的促进作用。不仅补贴，税收优惠政策也存在缺陷。如现行的担保机构免税政策的享受条件中有一条是要求“担保公司不以赢利为目的”，而商业性担保公司的经营均以赢利为目的，该项政策在制定时就带有歧视色彩。因此政府的政策支持只对政策性担保机构的融资服务效率有正向影响。政策环境对商业性担保机构容纳度越高的地区，商业性担保机构服务中小企业的效率越好。
（4）企业对资金的需求程度（CAP）对政策性担保机构和互担保机构的融资服务效率具有较显著的负向影响。在企业资金需求量小时，出于成本的考虑倾向于选择担保费率较低的政策性或互担保机构，但当企业资金需求量大，企业只好转向担保费率较高、抵押条件等较为苛刻的商业性担保机构，从而在实证分析结果中呈现出中小企业资金需求越旺盛，政策性和互担保机构融资服务效率越低状况。在一定程度上也反映了政策性和互担保机构比商业性担保机构虽然更受中小企业的青睐，但不能满足中小企业的需求的现状。
（5）地区的经济发展情况（GDP）和银行的发达情况（BANK）对政策性担保机构的融资服务效率有一定的正向影响，对商业性和互担保机构的融资服务效率影响不显著。
（6）除商业性担保机构的地理位置（LOCATE）系数（-01588）显示其在东部地区的融资服务效率较显著外，互担保机构地理位置（LOCATE）的系数显示其在西部地区融资服务效率更好，但是目前我国互担保机构更愿意聚集在东部地区与商业性担保机构竞争。
四、三种模式担保机构为中小企业融资服务有效区间的理性思考
三种模式担保机构融资服务效率的差异实质上反映了政府、市场、社会在中小企业融资服务中作用区间的差异，担保机构融资服务效率地区差异影响因素的分析为界定不同模式中小企业融资担保机构的有效服务区间提供了依据。
（一）三种担保模式并存是符合我国国情的现实选择
三种融资担保模式融资服务效率的地区差异说明断然地认定我国的融资担保应以何种模式为主是不符合我国当前国情的。如表6所示，在不同的地区条件下不同模式融资担保机构的融资服务效率是不同的，三种担保机构都有自己发挥作用的区间。在经济发展水平低、中小企业对银行信贷资金需求度低的地区，政策性担保机构在中小企业融资服务中发挥的效用大；发展互担保机构是产业集聚度高的地区的理想选择；商业性担保机构在企业信用发达的地区也是中小企业获得融资的支持机构。因此分清三种模式担保机构在中小企业融资服务体系中的地位是提高效率的前提。
（二）政策性担保机构是当前为中小企业提供融资担保服务的主体
从各类担保机构为中小企业融资服务效率的地区比较看，政策性担保机构仍是我国中小企业融资担保服务的主体。特别在经济不发达地区，其融资服务效率高于其他两类担保机构。从实证结果看，政策性担保机构有效作用区间具有区域性和阶段性，在经济不发达、企业信用体系不发达、担保业发展尚处于初期的地区，政府直接成立的政策性担保机构为中小企业服务的正向效应显著。但政策性中小企业融资担保机构并不是越多越好，也不应一直成为中小企业融资担保的主体，否则会对社会资本产生挤出效应。随着地区民间资本投资意愿增强，中小企业融资信用担保业进入成长时期，中小企业对信用担保市场需求量增大时，政府在中小企业融资担保体系中的作用由直接组建政策性担保机构转为间接引导，如加大对中小企业融资担保机构担保风险的补偿及建立担保风险代偿损失补贴机制；对符合条件的民营融资担保机构给予和政策性担保机构同样的税收优惠；优化政府部门对担保机构的服务，提高担保机构资源的使用效率；搭建平台，为银保合作牵线搭桥，在建设地方中小银行时允许民营担保机构参股，使担保机构与银行信贷结合，降低银保合作的风险等。总之，政策支持重点明确、支持方式合理是政策性担保机构在中小企业融资担保体系中发挥主导作用应遵循的原则。
（三）对互担保机构应坚持扶持与风险管控并重
1.在中小企业集群发展快的地区出现的互担保机构是发挥社会力量解决中小企业融资难的一种有益的实践，但是当前互担保机构在发展过程中面临着一些“两难”抉择。
一是会员规模大小的“两难”。起初，互担保对会员资格审查严格，会员多为一定区域的某个行业内较为优秀的企业，新兴企业则被排除在外。由于会员数量有限，注册资本金（担保基金）小，担保放大倍数低，担保能力有限。后来为适应市场发展的需要，互担保机构开始放宽入会资格审查，有些企业甚至通过赞助在商会获得职务，成为会员。由此，会员数量在扩大，互担保的影响力在增加，贷款门槛在降低，但是风险也在集聚。
二是风险控制中的“两难”。互担保的特点是集群内企业间互保，在信息成本、监督成本和交易成本上有独特的优势，能有效控制个体信用风险。但与此同时又在加剧集体风险，当在某一环节出现问题时，这种关联企业间的互保将使金融风险在行业间快速传导，极易陷入集体崩盘的恶性循环。本次调研地区之一的宁德市曾是全国互担保发展较早较好的地区，2015年发生了密集的金融借贷纠纷案，大量的担保公司被卷入就是互担保存在高风险的一个真实写照。因此，本研究认为互担保机构目前尚无法取代政策性担保，它的健康发展需要政府的扶持和风险管控的创新。
2.互担保机构担保能力的扩大和风险的降低需要政府的扶持，在产业集群发达的地区，政府对政策性担保机构的扶持资源可以适当地向互担保机构转移。
一是针对当前互担保机构注册资本普遍偏低、银行认同度低、放大倍数低的问题，政府可以动用财政资金注资互担保机构，增加互担保机构的资本实力，提高资信等级，增加银行的认同度，以获得更大担保贷款放大倍数，提高为集群内企业贷款担保的能力。
二是政府通过政策引导和组织协调，在集群企业内部形成多层次的互助担保体系。也就是说，在现有互助担保机构的基础上建立同一区域集群跨行业或同一行业跨区域集群的第二层次的再担保机构，以增强互助担保机构的抗风险能力。
三是促进互担保与商业性担保的整合。互助式信用担保与商业性担保机构作为市场性质的担保机构的两大主体，整合后彼此取长补短，获得为中小企业融资服务的最优值。
（四）正确评估商业性担保机构在中小企业融资服务体系中的作用
近几年来我国商业性担保公司蜂拥而起、良莠不齐、虚假出资、挪用资金、空转运营、非法吸收存款高息放贷等使得商业性担保机构在中小企业融资中的作用微乎其微。究其原因，主要有以下几点。
一是商业性担保机构在与银行的合作中处于弱势地位，表现为商业性担保机构的担保放大倍数低，且承担的还款风险比例几乎为100%。
二是由于中小企业融资担保的公共物品性质，商业性担保机构的融资担保费率无法真正做到由市场定价，因此中小企业支付的融资担保费用不可能成为商业性融资担保机构的主要资金来源，中小企业融资担保仅仅是商业性担保公司的一项非主营业务而已。本研究调研结果显示，商业性担保机构保费收入最多仅占公司总收入的50%。
三是新近出现的股份制商业银行更愿意为中小企业提供直接融资服务，放宽对中小企业贷款的审查条件，吸引了部分商业性融资担保机构的优质客户绕开担保机构直接与银行对话，形成了商业融资担保与商业银行的边缘信贷市场的竞争性替代关系， 因此银行信贷领域的积极扩展将要压缩专业担保的消极作业空间。[14]
在国外，由于信用体制比较完善，信用评级已成为企业取得商业贷款的基本依据，为中小企业融资担保不是商业性担保机构的主要业务。很多国家的融资担保机构以政策性机构为主，但是在我国由于中小企业信用制度不健全，商业性担保具有存在必要性和市场空间，特别在资金需求量大的地区，由于政策性和互担保提供的服务有限，在今后较长的一段时间商业性担保的作用仍不能忽视。为使商业性担保能在中小企业融资中发挥应有的作用，本文作出如下建议。
一是区分政策性担保和商业性担保在中小企业融资服务中的作用阶段，由于商业性担保的盈利性，商业性担保机构的主要服务对象是处于成长和成熟阶段的中小企业，而不是成长初期的企业。
二是创新商业性担保机构为中小企业融资服务的方式。承担风险比例高是造成商业性担保公司为中小企业融资服务积极性低的主要原因之一，因此政府应允许和鼓励商业性担保机构探索低风险的为中小企业融资服务的方式。
如在欧美金融发达国家出现的“助贷机构”，就是一种更低风险的服务模式，即商业性担保机构在银行和中小企业间发挥牵线搭桥的作用，帮助银行搜集、分析其拟服务的中小企业的经营、信用信息，收取服务佣金，而是否贷款由银行决定，商业性担保机构不承担风险。虽然是一种退而求其次的做法，但有利于鼓励担保机构为中小企业提供力所能及的服务。
又如鼓励和支持适合条件的商业性担保公司转成小额贷款公司或P2P参与互联网金融，以突破银保合作的困局，这也符合中央2013年在《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》中提出的“创新小微企业、信息和增信服务机构、商业银行利益共享和风险共担机制”的要求。
再如由于“中小银行发展显著降低了企业投资对现金流的敏感性，有效缓解了中小企业融资约束，以发展中小银行为核心内容的金融结构改革在中国金融改革中占优先地位”[16]。因此，允许符合条件的商业性担保机构转型为中小银行也是商业性担保机构服务于中小企业的另一可行的选择。
参考文献：
[1]陈晓红. 中小企业信用担保机构的框架设计[J].经济管理，2005（5）：10-13.
[2]郝蕾，郭曦.卖方垄断市场中不同担保模式对企业融资的影响――基于信息经济学的模型分析[J].经济研究，2005（9）：60-63.
[3]沈凯. 中小企业信用担保制度研究[J]. 中共中央党校学报，2006（6）：61-66.
[4]巴劲松. 从“浙江模式”的经验看我国中小企业信用担保模式的建立[J].上海金融，2007（8）：75-78.
[5]李毅，向党. 中小企业信贷融资担保缺失研究[J]. 金融研究，2008 （12）：179-192.
[6]杨中和. 中西部地区中小企业融资担保组织模式选择和国际经验借鉴[J]. 湖南社会科学，2008 （1）：130-135.
[7]黄澜. 建设复合型中小企业信用担保体系的思考[J]. 宏观经济管理，2008（1）：55-57.
[8]谢奉君，潭仕敏. 中小企业融资担保体系中政府行为分析[J]. 特区经济，2009 （1）：272-273.
[9]殷志军，朱发仓.信用担保机构运行效率实证研究――以浙江省为例[J]. 软科学，2011（11）：51-56.
[10]文学舟，梅强. 基于主成分分析的三种担保机构经营绩效比较及评价――以江苏担保实践为例[J]. 华东经济管理，2013（6）：5-9.
[11]黄庆安. 农村融资性担保机构的运作模式及其效率――一个社会资本的分析视角[J]. 上海金融，2014（12）：41-43.
[12]张夏青. 三类担保公司运行效率实证分析――以河南省担保公司为研究样本[J].科技进步与对策，2015（4）：29-34.
[13]Oh I， Lee J D， Heshmati A， etc..Evaluation of Credit Guarantee Policy Using Propensity Score Matching[J]. Small Business Economies， 2009，33：336-350.
[14]王水雄. 中国金融市场化的层级性与边界性――着眼于中小企业融资担保的一项探讨[J]. 社会学评论，2014（4）：35-47.
[15]彭江波. 以互助联保为基础构建中小企业信用担保体系[J]. 金融研究，2008（2）：75-82.
[16]姚耀军，董钢锋. 中小银行发展与中小企业融资约束[J]. 财经研究，2014（1）：105-115.
Abstract：
We design questionnaires to get basic data from 204 financing guarantee institutions in 15 cities to analyze the financing guarantee service efficiency of policy guarantee agencies， commercial guarantee agencies and mutual guarantee agencies for small and medium enterprises. Conclusions from the empirical analysis reveal that the function of the above guarantee institutions in financing service system for small and medium enterprises varies in different areas. Regional economic development， industry concentration degree， the level of enterprise credit system， the degree of government support， the fund demand of small and medium enterprises and the development and location of commercial banks are the main factors to cause regional differences in financing guarantee service efficiency. Moreover， the impact of the above factors on the financing guarantee institutions is quite different accordingly. These conclusions provide a basis for reasonably defining the service function of the above three patterns of guarantee institutions in the financing service system for small and medium enterprises.
【关键词】中小企业 融资 对策
中小企业融资难已经不是个别现象了，它已经涉及全国各个地区的中小企业，我国中小企业融资现状不容乐观。
一、中小企业融资研究理论的概述
要形象地认识中小企业融资难问题，我们画了一张曲线统计图，见图1：
图1 利率与融资缺口关系示意图
如图1所示，S为外部资金供给线，D为中小企业对外部融资的需求线，E点为均衡点，rE为均衡利率。如果利率是受严格控制的，可浮动的区间很窄，比如控制在r1附近，则会出现较大的融资缺口Q1Q2。
在图中，由于中小企业对资金的需求是客观存在的，是经济发展的大局所决定的，因此需求曲线是不发生变化的，变动只能是利率和供给曲线。
从供给曲线方面来考虑。能为中小企业提供支持的主要是商业银行、资本市场和政府。我国资本市场发展相对较为落后，现阶段还不能为中小企业提供大量的资金支持。
二、浙江省中小企业融资现状分析
（一）融资结构上内源融资比例较高
目前中小企业的融资渠道主要有两种：内源（内部）融资和外源（外部）融资。内源融资包括：内源性权益资本筹集和内源性债务资本筹集。外源融资主要有商业银行间接融资、证券市场中股票和债券直接融资、政府政策支持、政策性金融机构融资等。有关融资渠道的详细内容见表1。
（二）外源融资中银行信贷是主要来源
中小企业融资难，靠利用外源融资也不容易。在面对中小企业融资问题的处理上，我国政府及管理当局虽倾力改善融资环境，以促进中小企业融资。但目前中小企业金融机构不仅数量少，可以运用的金融资源有限，而且受到诸多行政干预，运行机制欠规范，因此在实际情况中，直接融资可行性很小。
三、浙江省中小企业融资困难的原因分析
（一）企业自身管理和建设不够，抗风险能力弱
1.中小企业本身的企业资本金份额少
与大型企业相比，中小企业具有初始资本投入不足的特征。国际金融危机后，国家收缩了银根，我国目前中小企业所拥有的资本金是相对匮乏的，从而在一定程度上导致了中小企业资金流动难现象的发生。
2.中小企业诚信度不高，抗风险能力弱
良好的信用是经济交易顺利进行的基础，也是一个社会经济赖以发展繁荣的前提。目前，中小企业健康地发展也受到这个问题的威胁，在整个社会正处于经济体制转轨的阶段，监督机制尚不健全，市场发育不够成熟。
（二）金融机构和金融服务创新不足
其实我们国家中小企业融资难还有一个重要原因是融资主要是靠银行贷款，而能够给予融资的金融机构和金融服务创新能力与意识都不足，没有设计出适合我国中小企业实际需要的融资方案。
近年来，信用担保在我国已引起政府及全社会的高度重视。从目前看来，虽然我国已有遍及城乡的农村信用社、城市商业银行和股份制商业银行。但是他们没有得到政策性融资权，自身的发展问题没有解决，而且它们的运用也因担保机构资金来源不足、担保基金不能规避自身风险等问题而难以有效运作。
四、浙江省中小企业融资问题的解决对策和建议
（一）建立政策性融资渠道
目前我国的资本市场虽然已经对中小企业开放，但真正能够通过资本市场进行融资的中小企业比重很小，大部分都被高门槛拒之门外。然而，资本市场又是为中小企业提供资金的重要渠道。第一，建立符合我国国情的“二板市场”。相对主板市场而言，二板市场的进入门槛较低，非常适合中小科技型企业的融资。第二，努力构建风险投资发展的良好环境，大力发展风险投资行业，疏通中小企业重要的直接融资渠道。
（二）促进和完善担保业的发展
促进发展担保行业、完善信用担保体系是解决中小企业融资问题的有效途径。针对我国当前信用担保业政策性资金补偿机制存在问题的现状和信用担保机构出资方式及资金来源异化的现象，政府应该作出努力，成立专门化的资金用于扶持信用担保业的发展，严禁一些地方政府以土地等不易流转的物资作为担保资金的来源。建议有关部门建立健全与担保业相关的法律政策体系，为担保业的健康运行提供一个良好的法律环境。
五、结论
总之，中小企业融资是一个系统工程，需要相关各方的协调、配合。合理解决融资问题是当前我国促进中小企业进一步发展的重要一环。中小企业融资难问题事关当前保增长、保民生、保稳定大局，中小企业金融服务的可持续，需要政府高度重视，需要银行家的睿智和配合，需要社会各方面的共同努力。
参考文献
[1]郭霞.转危为机——中小企业融资现状调查[J].科技创业，2009(04):48.
[2]徐晓音.我国中小企业融资方式选择影响因素研究[J].武汉:华中科技大学，2010.
2010年是全球后金融危机时代的起始年，全球均致力于经济的振兴与复苏。企业的新建、维持和扩张均需要资金做支撑，相对于资金的需求，资金的供给似乎总是难以满足融资需求，“融资难”成为社会的一种普遍现象。中小企业由于规模、管理、信用、发展不稳定等因素的影响，融资更是难上加难。金融危机带来的负面影响使得这一问题雪上加霜。中小企业的发展有助于拉动经济增长、缓解就业压力、保持社会稳定、加快科技创新，在我国经济社会发展中的作用越来越重要。后金融危机时代是企业发展的一个关键期。
二、某市中小企业融资现状调查
（一）经营规模 本次调查的企业中，经营规模较小的企业年营业额约为400-500万，经营规模较大的企业年营业额约为10000万。调查的企业所属行业涉及机械制造业、食品加工、家具制造与批发、医药批发、生活用品制造等。企业的经营规模与企业所处的区域位置有重要关系。一般而言，市、县、乡级企业之间的差别较大，工业园区或产业集聚区内的企业经营规模相对较大。所调查的企业均有继续扩大经营规模的规划。继续扩大经营规模的依据主要是企业所有者（经营者）对未来市场的定性判断。
（二）资金需求 本次调查的企业中，自有资金均不能满足企业正常运作和进一步发展需求，即均有外部筹资需求。资金需求和企业所有者（经营者）有很大关系。不同企业的所有者（经营者）对待市场的态度有很大差别，可以分为激进型、稳健型和保守型。激进型的经营者对市场比较乐观，扩大经营规模的愿望强烈，对资金的需求相对较多。
（三）内部控制 所调查的企业关键内部控制健全、设计合理，分工适当，符合成本效益原则。内部控制的健全与完善程度和企业的规模有很大关系。规模较大的企业用人对学历有一定要求，员工学历和素质较高，内部控制运作规范。规模较小的企业关键内部控制岗位使用的主要是家族成员，设计简单。
（四）融资渠道 融资渠道的来源首先是所有者自有资金，其次是个人信用，再次是银行贷款，最后是担保机构担保贷款，不涉及政府投资、发行股票、发行债券和融资租赁以及其他衍生金融创新形式。从调查结果可以看出，中小企业对融资渠道的选择有明显偏好，即能不借款就不借款，首先用自己的钱，这样可以避免支付利息费用，避免财务风险。尽量不通过担保机构贷款，因为资金成本较高。相对于大企业而言，银行不愿意贷款给中小企业，而且贷款手续复杂，审批时间长。银行渠道贷款对中小企业来说一般比较困难。个人信用操作简单，方便快捷，但筹资数额有限，资金成本较高，而且容易产生纠纷。
（五）贷款成本 贷款成本是影响筹资渠道选择的重要因素，中小企业经营者对其非常关心，也极为敏感。从调查的情况看，民间个人信贷的利率约为1分-2分；银行贷款的利率约为0.6~0.8分；通过担保机构的信贷成本约为1.5分-2.5分；个别情况下急需资金贷款成本为3分。中小企业能够接受的贷款利率一般在1.5分以下，否则很可能给企业造成债务负担。调查中我们发现不同企业的贷款成本有很大差别。贷款成本的高低与企业的基本情况（如经营状况、信用等）有很大关系。企业的基本情况越好，贷款成本越低，否则企业要么很难贷到款，或者贷款成本较高。
（六）融资运作 中小企业的组织结构比较简单，一般只设会计部门，不设财务部门，具体的融资活动由所有者亲自运作。调查的企业中，专门设有融资部门并有专门人员负责运作的企业只有一家。调查中发现，政府部门的扶持、协调对企业的融资工作有很大帮助。融资运作的创新可以实现政府、企业、银行三者之间的共赢。例如：某级政府按照一定的标准选择10家企业组成“企业池”，每一企业注入资金100万组成“资金池”，在政府的协调下，每位企业可以根据实际需要向银行贷款，最高可放大10倍，贷到1000万元贷款，贷款利率也相对较低。通过这种融资运作，政府实现了对先进企业的扶持，企业以较低的贷款成本，方便快捷拿到发展需要的资金，银行的贷款有政府信用、企业信用和部分资金的担保，相对安全。同时我们还发现企业的组织形式对企业的融资也有较大影响。例如：某一中型企业为一大型集团公司的子公司。整个集团公司之间的资金可以根据需要相互周转流动，一定程度上缓解了融资困难。
（七）企业信用 从调查的企业中可以发现，每一个企业都非常重视企业信用，诚信经营，依法纳税，认为按时还本付息是每一个企业都应该自觉遵守的。企业信用好坏不仅影响现在、将来的融资来源，而且直接决定融资成本的高低。如果企业信用好，贷款利率稍低些，银行也愿意放款；否则高贷款利率也难以筹到款并且背负沉重的债务负担。
（八）融资障碍 从“企业在融资过程中面临的主要障碍”这一问题的调查结果来看，大部分企业存在资金短缺或者阶段性短缺，影响企业的正常运营。在资金过分短缺时，规模较小的企业由于在银行缺乏信用记录只能通过民间个人贷款和担保机构贷款，尽管融资成本较高。一部分具有一定规模且在银行有一定信用记录的企业在融资过程中表示不存在融资障碍，他们能够在资金短缺时，可以及时、足够地筹集到所需资金，这部分企业共同的特点在于他们企业信用较好，经营状况良好。一部分企业在发展过程中注意结合当地政府的产业发展政策，在融资过程中能够得到政府的积极协调，容易从银行获得资金支持。
三、中小企业融资存在的问题分析
基于上述融资现状的分析，笔者认为中小企业在融资过程中仍存在以下问题：
（一）企业信用有待提高，银行融资渠道利用不足 通过调查，融资难的中小企业主要存在三个问题：一是企业信用等级难以评价。一部分企业过去规模较小，资金主要是自有资金和民间个人小额贷款，没有向银行贷过款。现在需要进一步扩大规模，银行无法评价其信用状况。银行出于对风险的考虑，通常不考虑向此类企业贷款。二是经营状况不稳定，可持续发展不够乐观。中小企业由于规模和实力所限，对各类风险的承受能力较弱，经营状况不稳定，银行难以评估其可持续发展状况。三是中小企业适合抵押的资产少。中小企业的资产流动性差，可变现资产较少，一些机器和设备由于专用性强，不适合抵押，难以获得银行贷款。对于中小企业而言，通过银行融资成本较低，因此银行借款仍是中小企业融资的主要渠道。如果不能提高企业信用，充分利用银行这一融资渠道，一旦企业需要大量资金就会陷入融资难的困境。
（二）缺乏风险意识，防范风险措施不足 企业中的风险有经营风险和财务风险。经营风险是由于经营方面的因素给企业造成不利影响的可能性。财务风险是由于借款不当给企业造成不利影响的可能性。在调查中，我们发现大部分企业对财务风险有一定戒备，但对经营风险防范的意识淡薄。经营风险主要因市场、产品、技术等方面的不利因素引起。由于缺乏风险意识，缺乏对未来产品、市场、竞争的考虑，中小企业的经营者常常盲目乐观，被目前企业的繁荣所迷惑，过度融资和投资，埋下经营风险和财务风险的隐患。中小企业的经营范围通常进入障碍较低，竞争相对激烈，再加上可能存在的不正当竞争也加剧了经营风险。
（三）中小企业信用担保业务运行不够规范，融资成本偏高 近年来，中小企业的蓬勃发展也加大了企业发展对资金的需求，促进了中小企业投资和担保机构迅速发展。目前中小企业投资担保机构可分为三类：一是纯政府出资的担保公司；二是政府和民间共同出资、政府控股的担保公司；三是纯民间出资的投资和担保公司。前两类担保对象主要是银行信用记录和经营状况较好的企业。后者的业务对象大部分是资金短缺、经营状况较好且在银行缺乏信用记录的中小企业，融资成本较高。因此在县、乡的企业调查中，没有发现中小企业通过担保公司贷款，主要原因是成本较高。调研发现，前两类的担保公司运作相对规范，为不少中小企业解决了融资难的问题，而且融资成本不高，在促进中小企业发展中作用明显，但此类性质的担保公司数量极少，大部分担保公司为第三类。由于国家规定的保费收取率相对较低，中小企业担保公司的盈利微薄，可持续发展受到了影响。个别担保公司可能为了获利而违规操作，如收取高额担保费、吸存放贷等。中小企业投资公司全是民营性质，为了利润最大化，要求的贷款成本至少为3分，中小企业一般难以承受，中小企业投资公司的资金主要流向获利较高的房地产开发公司，因此，中小企业投资公司对非房地产开发的企业融资帮助不大，一定程度上还可能促使了房地产的过度开发和提高了房地产的成本。
（四）对政府的扶持政策利用不够，缺乏融资运作 调查中发现凡是积极利用政府扶持政策，得到政府协调帮助的企业，获得银行贷款相对容易、方便、快捷，而且贷款成本低。但是一方面一部分企业不关心政府所鼓励发展的产业方向，不懂得利用政府的扶持政策，忽视了政府在银行融资中可能发挥的重要作用，另一方面由于企业规模较小且在银行缺乏信用记录，利用政府扶持政策获得大额贷款仍有一定难度。
四、中小企业融资问题解决对策
中小企业融资体系中涉及的主体有中小企业、银行、民间个人、中小企业信用担保公司、政府。完善中小企业融资体系，改善融资状况需要统筹兼顾各方的利益，妥善处理各方的关系，实现多方的和谐发展。
（一）提高企业信用，建立友好银企关系 企业信用不仅决定企业能否贷到款，还决定了贷款成本的高低。企业在日常业务活动中要注意维护和提高企业的信用。企业信用可以在很多活动中体现出来。如供应商的业务来往、民间贷款、银行贷款、担保贷款等等。市场经济条件下，企业信用是企业生存和发展的根本。维护和提高企业信用要从长远利益出发，遵守信用，认真履行诺言，按期还本付息。企业规模较小时，凭借自有资金和民间信贷可以维持运转，但若要进一步扩大规模，发展成为中等规模企业，一定会需要大额资金，也只有银行才能够提供。银行借款虽然手续繁琐，但资金成本相对较低，筹资数额大，仍是大多数企业筹资的主要来源。因此，在长期发展中，企业要注意提高信用，建立和发展与银行的友好合作关系。
（二）树立风险意识，制定风险防范措施 中小企业生产经营面临的风险大，抗风险能力弱，且又缺乏风险意识和风险防范措施。中小企业经营者要有敏感的风险意识，其次要将这种风险意识层层灌输到关键管理人员甚至普通员工。给企业带来风险的因素有很多。首先是市场风险，要关注市场需求的动向。其次是产品风险，关注产品能否符合顾客的要求，得到顾客的喜爱。再次是政策风险，关注政策的变化，尽量使产品符合政策发展的方向，成为受鼓励支持的对象。最后是安全风险，要防患与未然，要注意员工安全、财产安全，安全生产和经营。树立各种风险意识，才可能制定防范措施，才可能防范经营风险，也才有能力去履行企业信用。
（三）合理选用信用担保贷款，降低融资成本 不少企业对中小企业信用担保公司的业务理解存在偏差，将担保贷款误认为高利贷。担保贷款成本的高低主要取决于企业与银行商谈的贷款利率，而这又取决于企业的信用、经营状况和资产状况。担保费将信用有偿化，货币化，客观上有利于促进企业去提高企业信用。在担保机构的选择上尽量选择政府出资或参股的担保机构，它们运作规范，保费收取合理。部分民营担保机构违规操作，乱收保费，损害了一些对担保公司认识不深的企业，也损害了整个担保公司的行业形象。因此中小企业要慎重选择担保公司，依法担保，降低融资成本。同时有关管理部门也要加大对担保行业的规范管理，加强对担保公司业务的监督，提高担保公司业务的透明度。
（四）积极争取政府政策扶持，创新融资运作方式 无论是出于对长期产业政策的考虑还是出于对地方经济发展的需要，政府总是会扶持一部分企业。政府可能会采取免税、免租、贴息、协调融资等行为。企业应该积极创造条件成为政府关注的对象，争取获得政府提供的优惠条件。中小企业不像上市公司有较多的融资渠道和融资方式，但只要合理利用政府的支持，统筹融资活动中各方的利益关系，灵活创新融资运作方式，就能够获得良好的融资效果。
购物车(0)
