摘要：审计是否会产生真实的经济后果？资本市场的投资者是否会关注审计？这是审计研究的基础问题之一。以往研究多从审计师一方来分析不同的审计师特征对资本成本的影响，却少有文献关注作为审计契约的另一方——上市公司。在新兴市场国家中，企业集团是主要的企业组织形式。本文关注在同一实际控制人控制下的企业集团中，多家上市公司选择同一家事务所审计，即集团统一审计的经济后果。研究发现，整体而言，集团统一审计不但不能降低资本成本，反而会提高资本成本；进一步的研究发现，不同的事务所进行统一审计对资本成本的影响存在明显不同；法律环境的变化对统一审计的后果也存在明显影响。

关键词：企业集团 集团统一审计 资本成本 

单位：中央财经大学会计学院; 100081; 北京大学光华管理学院; 100871