摘要：股价运动分形特征的发现，说明布朗运动作为期权定价模型的初始假定存在缺陷．本文假定标的资产价格服从几何分数布朗运动，利用分数风险中性测度下的拟鞅（quasi-nmrtingale）定价方法重新求解分数Black-Scholes模型，进而对幂型期权进行定价．结果表明，幂型期权结果包含了Black-Scholes公式和平方期权结果，且相比标准期权价格，分数期权价格要同时取决于到期日和Hurst参数H．

关键词：分数布朗运动 拟鞅定价 幂型期权 

单位：淮海工学院商学院江苏 江苏连云港222001