摘要：文章解释了股票价格指数变化的动态过程，并提出了演化循环假说和演化定价假说。文章认为在交易者、交易环境、交易对象和交易资金这四项因素的交互作用之下，产生了交易惯例和交易策略，交易惯例和交易策略共同决定交易者的行为，继而决定股票价格以及价格指数。文章探讨了交易惯例的一般属性和演化机制，指出股票价格指数在长期内呈现循环运动状态，流行模式的存在或缺失以及市场的连锁反应导致了价格指数的上升趋势或下降趋势。

关键词：股票价格指数 演化经济学 交易惯例 主要趋势 股票定价 

单位：山东大学经济研究中心; 山东济南250100; 山东经济学院; 山东济南250014