时间：2023-07-25 09:23:50
绪论：在寻找写作灵感吗？爱发表网为您精选了8篇股票投资技巧策略，愿这些内容能够启迪您的思维，激发您的创作热情，欢迎您的阅读与分享！
【摘要】本文对股票市场投资经验和规律进行了一番认真的研究和总结，毫无疑问，这些技巧和规律对于如何提高权益类资产的投资效益是不无启发和借鉴意义的。
【关键词】股票市场 主观层面 选股逻辑
股票投资是投资理财的重要手段。股票具有很强的政策性、规范性和技术性，是一项高收益、高风险的投资活动。股票投资也成了当下老百姓常见的资产配置方式之一。股票投资方面的技术、经验也成了老百姓最感兴趣、最为关注的学习对象之一。本人根据自己多年股票投资操盘经历，从中总结归纳出一些有益的经验技巧，资大家借鉴参考，希望对投资者的投资活动的成功有所助益！当然，这些经验技术，更多是从操盘者主观方面来展开，因为股市有句话说得好：技术好学，心魔难克！主观方面往往是炒股成败的决定性因素！而这方面以下几条原则尤其要予以注意和遵从：
一、选股决策应慎重，每只股交易决策应有买卖根据。因联系各方面综合选股。切忌随意和凭单方面做出决策。
二、经常失败会扰乱人心智：一买入即被套，会扰乱人心神，让人无法气定神闲、理性看盘，从而往往在恐惧中做出导致亏损的决策，适П臼腔窭机会的黑马股。所应，情绪是炒股操盘的大敌，买股因根据技术指标发出的信号。不能凭感觉做出买卖决策：如最近操盘个股国电南瑞这只股票，六月8日买入，当日交易价格激烈震荡，导致当日买入即被套，亏损近5%的幅度。该日个股盘面如此表现，明显是主力采取震荡洗盘的动作，将浮筹震落下去，减轻后面拉升的压力。理由两点：1、该股当日巨量高开开盘。2、该股尾盘尽管价格一直回落，但最终守住20日均线。3、该股处于明显的上升趋势当中，趋势不可能突然反转。下一交易日，该股以涨幅1.4%巨量高开，日分时价格走势线强势，价涨量增，价跌量缩，价格回调不破开盘价，此后价格一直在分时均线上方运行。从主力角度，如果今天能收地包天涨停板，那对后面的个股交易极为有利。最近几个交易日，大盘也处于放量反弹上行当中，个股也有明显利好消息，即大股东将269亿优质资产注入上市公司本身，这些都是明显的看多信号，所以这个时候，应坚定看多焐股并加仓，不应贪图几个点的利润挽回而做出看空沽售的错误决策。遗憾的是，尽管有这些理性的分析，但是居然还是战胜不了内心恐惧害怕的力量，开盘不到2分钟，自己选择趁着个股上涨3%幅度，卖出此股，因为这时亏损幅度已大大减少（不到2%），以此来避免个股再次跌回带来的损失。此股后面一路走高直至午盘封板，而且后面接下来的交易日，该股继续冲高4%才回调，这次错误的决策，损失十几个点的利润收益！所以，炒股因努力锻炼自己的理智决策并严格遵守决策的能力，不受主观情绪的支配，努力克服患得患失的感受，只有达到“不以物喜、不以己悲”的操盘境界，意志坚定，秉持对自己的交易系统的信念，最终才能在这个残酷的投资市场中成为10%这个比例当中的盈利者。
三、应明确选股的逻辑，如是国企改革概念，还是雄安概念股？是超跌反弹还是次新+除权概念股？割肉卖出股票时应试问自己：当初选择持股的理由是否已消失，不存在，还是仅仅因为主观感觉亏损的风险加大，让人难以忍受？如果是后者，则应慎割肉出局，大盘和持股理由没有发生根本变化，则应忍耐暂时的亏损，只要不跌破重要的均线，如5日、10日、20日等均线，均线的设定个股的股性而定，股性活跃，可以20日、30日均线为持股底线，如国电南瑞当日振幅为10%，则以20日均线为持股底线，只要不跌破此线，则勇敢持股；一旦跌破，则立马斩仓出局。股性不是很活跃，则以反应个股短期走势的5日、10日均线为持股底线。一般而言，做短线应以5日、10日、20日均线为底线；做中长线应以30日均线为持股底线。这样既能获取个股后面主升浪拉升带来的盈利，同时也能防止错误选股造成巨亏的风险。如国电南瑞就提供了这方面的极好教训，头天买入该股即被套近5%，但该股在当日高开低走的过程中，最终收在20日均线上方，第二天此股高开高走，直至涨停！可是自己仅仅凭感觉亏损幅度大为减少，为了避免主力诱多的情况，则开盘不久割肉卖出，无视主力做多拉升的决心。让人遗憾莫名！
四、应懂得借力打力的道理。大盘触底反弹，大多数个股都会借势反弹上涨，且可收中阳线以上的涨幅（涨幅3%以上）。大盘趋势向下，多数个股都会大幅走跌，覆巢之下，岂有完卵？懂得利用大盘走势的预判，为个股制定适当的交易策略，是股票高手必修的课程。如利用大盘造成的恐慌，低吸有潜力上攻个股，往往克获利不菲；利用大盘良好的升趋势，获取龙头股的超额溢价。作为散户，也要懂得追随主力资金的脚步，与之保持同样的进退节奏，这一点在熊市当中是至关重要，但要防止其有空、诱多的计谋！
五、应劳逸结合，懂得休息以恢复体力，平抚内心不宁的情绪：每天都要坚持锻炼身体，保证身心和谐、健康，坚持快乐炒股的原则。
2008年对中国来说，经济形势并不乐观。外有美国经济衰退，出口需求减弱；内有通胀压力增大，宏观调控不容松懈。不过，在投资者眼里，中国仍是一片极有吸引力的投资热土。即使很多大行已经调低了今年中国经济增长速度的预期，但与美国等陷入次贷危机的发达国家相比，仍将有可观的增幅。正因为此，在香港市场上，中国概念仍是基金的一大卖点。
目前，香港市场上有多只中国基金正在发售或刚成立不久。虽然投资主题相同，但却各出奇招，吸引着不同需求的投资者。
领先：A/H差价有魅力
去年，很多内地朋友到香港开户炒股，最主要的一个理由便是同一家公司的H股比A股便宜许多，没有理由买A股不买H股。这也是“港股直通车”消息传出后，较A股股价折价大的H股一马当先的原因。香港股市后来大跌，大家的热情被狠狠泼了一盆凉水。不过，对A、H股差价感兴趣的还是大有人在。法兴旗下的领先资产目前正在香港市场发售的一只中国基金，便是专门捕捉A、H股差价潜力的基金。
这只基金全名叫“领先中国A/H盈喜基金”，虽然名字中有“A”字，实际上却只是直接投资于H股，不会投资于A股。该基金选股原则是，以系统化形式选股，以市值、流通量和折让度3个量化准则挑选一些有A股和H股的股票。
基金公司有关人士表示，目前在香港及上海或深圳股市同时挂牌的股票有51只，该基金将先在这51只股票中选出市值、流通量最大的近30只，然后再选出相对于A股有最大折让的H股(不少于12只)进行投资，以博其H股股价可以追上A股股价。投资者可通过投资H股，在捕捉内地增长潜质之余，也可受惠于A、H股差价收窄带来的增长潜力。该基金将以恒生H股指数作为衡量业绩的基准。
基金公司有关人士认为，今年QDII会陆续有资金流进香港股市，加上港股直通车计划也会落实，预期来港的资金都会投资在H股上，而内地机构贸易顺差所得的资金留在海外投资，亦会有利于推动H股的股价。
该基金的投资主题比较独特，但从该基金的选股原则可以看出，其投资立足点是H股股价有可能追上A股。“同股不同价”情况已经存在很长时间了，两地有关机构为如何消除这一情况动了不少脑筋，但目前还没有具体方案出台。开启“港股直通车”的一个理由也是基于此。不过，值得注意的是，即使未来的趋势是A、H股差价收窄，但并不等于H股股价会上升并向A股靠拢，因为估值偏高的A股股价很可能向下，同样会导致两者价差缩小。
基金公司有关人士称，由于人民币未能自由兑换，加上完善的套利交易机制一时三刻也不可能建立起来，所以两股折让概念在未来半年至一年仍属投资卖点。
该基金定于1月24日结束首次募集，1月30日正式推出。
宏信：波动市中玩技巧
如果说去年的股市是牛市中有波动，那么今年的股市则将在波动中前进。在波动市中，操作策略要更加灵活。对习惯于做多的投资者来说，操作难度将大大加大。
针对波动市，宏信环球投资推出了运用“长短仓”策略的中国股票基金――宏信领域中国跃升基金。
采用“长短仓”策略的基金，其资产由两部分投资组合构成，即多头(长仓)和空头(短仓)，是将卖空部分不看好资产所获得的资金加码投入看好的股票中，在长短仓头寸互相抵消后，基金的净股票投资仍只相当于可用资金的100％。
采用“长短仓”投资策略，可以运用多种衍生工具，如卖空及股票期货等，在股市放缓或不明朗的情况下通过长短仓更改持股比例，以发挥最高的投资弹性。与只能通过调节股票和现金比重的传统基金相比，“长短仓”灵活性比较高，尤其适合波动市。
我们曾介绍过香港首只被证监会认可的“长短仓”基金――景顺全方位欧洲130/30基金，它是一只“130/30策略”基金，即130％的长仓和30％的短仓。
宏信领域中国跃升基金则是香港市场上首只运用“130/30”策略的中国基金，虽然基金采用130/30策略，但长短仓比例并不限于130/30，而是可以调整至150/50(即150％的长仓和50％的短仓)或是120/20(即120％的长仓和20％的短仓)。其将有别于仅可作长仓投资的传统中国股票基金，可运用多元化的衍生工具，如价差合约、股票指数期货等，在不同市况下创造理想回报。即使在股市放缓或不明朗的情况下，基金经理仍能通过长短仓策略更改持股比例捕捉回报的机会，如卖空估值过高的股份，或在预期后市长期放缓下削减基金持股比重及增持现金。
该基金将投资于中国股票，包括在上海、深圳、香港和台湾上市的公司股票，涵盖总市值超过4亿美元的412只股票。此外，该基金也可投资于在中同内地、香港和台湾拥有重大资产、业务、生产、贸易活动或利益。而在其他地方注册的公司股票。
在众多投资对象中，该基金将采用高度集中投资的策略，选取具有长期现金流、盈利增长趋势及不断改善的营运表现的增长型公司，包括能源、工业、物料、金融等行业，再通过注入资产、股价被低估等捕捉投资时机，致力于升市时获取比大市更高回报。投资注重股份的长线基本因素及短期策略性投资，配合不同市况作出投资决定。而长短仓部分的投资对象可以是股份及指数。
该基金经理表示，投资将集中于20至25只股票，每只股票在投资组合中所占比重在4％至5％左右。在各行业投资比重中，较看好金融及能源行业，分别占其行业比重的30％及25％。
该基金首次发售期至1月23日，首次交易日1月28日。
MQ：小型股里找“黄金”
这两年的股市，经常上演的是“大象起舞”，具有做入规模、品牌的行业巨头受到了市场的热捧，相比之下，一些小型企业虽具有投资价值，但乏人问津。
麦格理旗下的MQ投资管理去年12月成立的MQ中国皇者新星基金，另辟蹊径，专门投资于小型企业。
该基金虽然名为“中国皇者”，但除了在上海、深圳、香港、澳门、台湾外，还将涉及新加坡公司。该基金将主要买卖发展业务的小型企业的股票，以及参与这一类小型企业的首次公开招股，捕捉其增长潜力，帮助投资者受惠于这些小型企业。
股票投资方面分成两个部分。一部分是小型企业证券。基金经理根据值、动力及流通性等因素，选出一些具投资价值的小型企业。这部分持股不设持仓时限，也不限制股票只数。这部分投资将占基金整体投资比例7成至全部。
关键词 中小股民 投资技巧
从事股票交易现在已成人们比较普遍的理财方式，现在经济发展了，许多家庭都有10万、20万的闲置存款，这些钱如果放在银行里，增值率实在太低，但投资别的领域普通百姓又没有时间、门路和精力，投资股市，已经成为平民百姓闲置资金增值的一个最好途径，经济头脑的人，绝不会让资金闲置在银行里。
但股票市场风险也很大，许多人因为不懂股票和时间精力限制，总是赔多赚少。有的人不会选股，看不出哪种股好，人云亦云，跟风炒股，赔了也不知道原因；有的没时间看盘，买支股票涨了没时间出，结果跌了还赔进去了；有的心态不好，自己的股不涨，看别的股涨，自己就受不了，该抛出这个追那个股，原来的股又涨了，进的股又跌了，总是踏错节奏，追来割去，最后损失巨大；有的熊市不知止损，被套70%；有的牛市不敢持有，涨100%的股票，赔10%就抛了，因此如何做好自己的投资，笔者认为为了取得好的投资效果，可以从以下几方面做起。
一、遵守自己的交易纪律
行为金融学认为市场是非有效或不完全有效的，由于投资者受经验法则的谬误和情绪因素的影响，很容易做出非理性的投资，要克服这个行为带来的损失，就必须要有一套自己的操作纪律，避免情绪交易。
1.找到自己操作理念的进场点，每个投资者的投资策略有所不同，可以从公司的盈利水平，发展潜力，当时的经济状况等分析，通过技术分析找出个股的买卖点。
2.找出所持有的个股的出场点，出场点比进场点更重要，只有找好了出场点才能实现投资的期望，通过分析，一旦符合离场条件，要立刻离场，绝不犹豫。
3.只做能力范围内的交易，当市场不符合自己操作理念时要懂得休息，切勿做自己纪律之外的交易。
二、实现证券投资净效用最大化
（一）正确评估股票的投资价值
投资者之所以对股票进行投资，是因为股票具有一定的投资价值，股票的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化，影响股票投资价值的因素很多，受宏观经济，行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响，所以投资者在决定某种股票之前，首先认真评估股票的投资价值。只有当股票处于投资价值区域时，投资证券才有利可图；股票投资分析正是对可能影响股票投资价值的各种因素进行综合分析，来判断这些因素及其变化可能会对股票投资价值的各种影响，所以它有利于投资者正确评估股票的投资价值。
（二）减少非理易
中小投资者的股票应执行几种能帮助控制认识错误和心理障碍的安全措施。控制这些心理障碍的关键方法是所有类型的投资者都要实施一种严格的交易策略——“购买并持有”策略，中国股票市场不仅波动幅度大，而且波动的频率也相当高。股市的剧烈波动导致了投资者的过度交易与市场投机心理，而市场浓烈的投机氛围则反过来会推进股价波动幅度与频率。所以要减少噪音交易，同时避免羊群效应。
（三）价值发现型投资理念
价值投资发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念这种投资理念的前提是市场价值是潜在和客观的，主要有三方面；其一价值发现是一种投资于市场价值被低估的投资品的过程，在投资品价值未达到被高估的阀值时，投资获利的机会总是大于风险；其二，由于某些投资品市场价值是直接或间接与其所在的行业成长、国民经济发展的总体水平相联系的，在行业发展及国民经济增长没有出现停滞之前，投资品的价值还会不断增值，在这种增值过程中又相应地分享着国民经济增长的益处；其三，对于某类具有价值发现投资理念的投资品，随着投资过程的进行，往往还有一个价值再发现的市场过程，这个过程也许还会将这类投资品的市场价值推到一个相当高的价值平台，在我国目前经济高度发展，其行业发展潜力大，挖掘优质的公司，能提高投资的净效用。
三、顺应趋势
水总是往低处流”因为那是阻力最小的方向，顺应着这趋势，水才能流到大海，股票市场也是一样，顺应趋势，也是股民在股票市场上成功的关键。例如：移动平均线能揭示股价波动方向，即上升趋势或下降趋势，并且具有助涨助跌的作用，顺应趋势从移动平均线上看很明显的作用，并且利用移动平均线“黄金交叉”与移动平均线的“死交叉”做为买卖点，对股民的操作具有很好的指示作用（如图1所示）。
（一）在上证指数日K线中，当移动平均线的5日均线与60日均线形成“黄金交叉”时，我们开始考虑做多股票，这时候的市场往往是在看多行情中，顺应着这一趋势，可以开始寻找个股移动平均线中的5日均线与60日均线形成黄金交叉的绩优蓝筹股，这就排除了很多个股，减少挑选个股的时间。
（二）在上证指数日K线中，当移动平均线的5日均线与60日均线形成死交叉时，往往是意味着后市将会下跌，此时如果空仓观望，将避免被长期深深套牢的风险。
从几个简单的数据看下以上方法的作用，大盘在2008年01月21，5日均线与60日均线形成死交叉，后市跌倒了1975点才形成黄金交叉，大盘整整跌了3093点，如果此时空仓，将会避免了极大损失，2009年1月15号，从1900点形成黄金交叉到2009年8月17号的2990点，如果当时开始做多，将会获利颇丰。从去年4月28号的2933点的“死交叉”开始空仓，到现在，相信同样可以避免了很大的损失。
【关键词】 中小投资者;投资策略
随着社会的不断进步,人们的金融投资意识也在逐步增强,不单单满足将自己的财富放在银行获取简单的利息收入,更多的投资方式进入人们的视线,股票、基金,甚至期货、权证也不再是什么新鲜的玩意了。这些新鲜的投资工具对于我们的资产保值增值的确有不可替代的作用,资本市场并不是想象的那么简单,在巨大财富诱惑的背后同样隐藏着巨大的风险。相信很多人都会对上证指数从6124.04的高点到2008年10月28日的1664.93点过山车似的发展历历在目。那么该如何利用投资呢?对于中小投资者,由于自身的一些特点,使得投资的风险性剧增。稳定心态,把握投资机会,是中小投资者面对现实情况的一剂良方,在分析中小投资者特征的基础上,主要以股票市场为例,有针对性地为他们提供应对措施
一、中小投资者的特征
(一)中小投资者定义
根据投资者的主体性质不同,投资者可以分为中小投资者和机构投资者。机构投资者主要包括共同基金,信托基金,养老基金,保险公司,金融机构,工商企业及各类公益基金等。中小投资者一般认为就是资本市场上除了机构投资者之外的投资者,这类投资者的资金来源只要是储蓄资金。这类群体的基本特征主要有:(1)人数众多,结构分散。(2)中低收入基层的比例较高。(3)资金数量少。(4)相关的金融知识欠缺,投资技巧不高。我国的证券市场的发展还处于初级阶段,加强对中小投资者的指导,增强自身的规避风险的能力,不仅有利于保护中小投资者,也有利于我国证券市场的健康发展。
(二)中小投资者的投资特点
中小投资者的投资数量在整个资本市场上所占的份额并不是很大,中小投资者的数量却是巨大的,行为金融理论认为中小投资者在金融市场中起着很大的作用。中小投资者具有的一些特点,使其投资行为呈现出鲜明的特点。
1.投资行为的“羊群效应”。这是一种非理性的投资行为,主要是在信息不确定的情况下,中小投资者不是根据信息对股票等一些投资工作进行理性的分析,而是过度依赖舆论,跟随其他人的投资选择,这也是股市中超涨超跌现象存在的一个很重要的原因。“羊群效应”的主要有以下两个原因:
(1)中小投资者没有足够的时间和能力对上市公司进行进行分析。当今的股票市场信息量巨大,真真假假的信息掺杂其中,投资者需要对信息进行筛选并进行分析,这需要很强的专业知识,涉及金融,统计学和数学等方面,中小投资者很难具备这样的能力。对于股票投资对于信息的时效性有很高的要求,对于一般的投资者来说,这是很难达到的。
(2)信息披露存在缺陷。我国现在一直在致力于信息披露制度的建设,信息披露还是做得不是很到位,很多重要的信息并不能及时真实的披露出来,这样中小投资者很难及时根据信息做出准确的决策,由于自身在信息方面的弱势地位,中小投资者更倾向于相信机构投资者的选择,这就造成了从众现象。
2.短线投资,很大的投机性。证券市场的投资行为大致可以分为两种类型:一是投资型,另一类就是投机型。投资行为只要是看好企业的长期发展潜力,投资的目的是为了获得企业的分红及在长期的价值增值中获得资本利得。这是成熟的投资者偏好的投资方式,投资者的主要会选择一些实力雄厚的大企业的股票进行长期持有,这样投资者承担的风险相对小。在我国,资本市场发展处在初级阶段,投资者也处于不成熟的状态,他们把资本市场当做一个投机场所,希望通过低买高卖的短线操作获得收益,通过中小投资者的股票持有时间我们就可见一斑。
投资者每只股票的持有时间
资料来源:陈斌《中国股市个人交易者状态调查》,第36页。
3.处置效应。处置效应是指投资者在购买的股票获得盈利时更倾向于卖出尽早获利,当持有的股亏损时更倾向于长期持有,他们相信亏损是短暂,等着股票的价格一定再会涨上来,这种投资投资行为拉长了熊市向牛市过度的盘整和震荡时间。这种行为也影响了证券市场功能的发挥,当股价上涨时,中小投资者倾向于卖出股票,这是股票的供给增加,抑制了股票价格的上涨;下降时,却因为大家的集体持有,延长了起下降的时间,有时候还有可能因为大家的增仓行为使股价上涨,影响了证券市场资源配置功能的实现。
4.中小投资者欠缺投资技巧。在证券市场的投资并不是一件容易的事情,尤其在成熟的资本市场上,需要收集大量的公司信息,宏观环境的信息,运用统计学,金融学知识对数据进行分析,分析出企业的未来成长性,进行长期的价值投资。这一过程需要投入大量的时间,需要一定得专业知识,而不是我国的一些投资者单纯的凭借直觉就可以跑赢市场。我国证券市场的发展才将近20的时间,还处于初级阶段,证券投资对于广大的中小投资者来说还是一个新鲜事物,还处在一个学习和积累的阶段。在这样一个时期,各个证券公司应该发挥更大的作用,在开展业务的同时,可以对投资者进行一定的培训,既作为营销的手段,也为广大投资者提供了一个学习的途径。投资者的成熟对于证券市场的健康发展具有重要的意义,对投资者的培训是一个必要的过程。证券公司在这方面可以做的还有很多。
二、中小投资者的投资策略
股市投资是一个全方面的较量,做好充分的准备才能在这场角逐中获得成功。
1.保持一个良好的心态。人性都存在贪婪和侥幸的弱点,在股市中表现的更加特殊。相信很多中小投资者都经历过了05年至08年的快速增长的过程,体验了股市能带给人们的巨大收益。那个时候基本上是一个全民炒股的阶段,每个人都是股神,每个人都在挣钱,人们天真的一位股指会一直上涨,自己的财富也能与日俱增。那个时候连老年人都拿钱出来买股票,炒基金。大家被金钱的诱惑蒙蔽了眼睛,物极必反这样简单的道理大家都想不到了,盲目的疯狂等待我们的是无尽的伤痛。
股指从2007年10月的最高点一路直下,到2008年的11月,已经达到1700多点,股民们总结了一句话,“新手套死在山顶,老手套死在山腰,高手磨死在山底”,在这场大灾来临之际,很少有人可以全身而退,损失是可想而知。股票投资一定要有一个平和的心态,对于投资要有节制,对于自身的风险承受能力要有一个清晰的认识,尤其要有一个止损点,能在行情不好的时候及时收手,减少损失。不要在赚钱的时候忘乎所以,在股市投资的过程中,要能够真正控制这个过程,使自己成为自己的主人。
2.建立健康的投资理念。证券市场中有这样的一个统计,70%的人赔钱,20%的人不赚钱,10%的人赚钱,自从有了股市以来,大家都在寻找一个跑赢大盘的技巧,经过股市将近200年的历史来看,真正的赢家实为少数。股民无限钦佩的大师们,无一不是价值投资者,不见得有超人的操作技巧,但经过股市的长期磨练而具备的投资理念,他们严格遵守市场的规律,对市场进行精准的分析,确定投资组合后严格执行既定的方案,也许在局部的操作他们会有闪失,最终会收获颇丰。
战略定位的清晰和坚定的执行是他们成功的秘诀,战略定位的成功远胜于一两场战斗的胜利。在中国的市场上,像上面分析到的中小投资者的特点,投机的氛围浓重,这和我国股票市场发展不成熟,上市公司的业绩差有一定的关系,逐步建立价值投资的投资理念,随着中国股市的进一步发展和中国上市公司质量的提升,客观的不利因素会逐渐消失,投资者要从自身出发,降低投资的风险,为自己的财富找到安全的升值场所。巴菲特的投资方法“精选股票,长期持有”,同样送给中国的投资者,希望中小投资者能仔细体会其中的奥妙。
3.股市投资的技巧
(1)新入市的投资者尽量选择基金进行投资。新入市的投资者缺少相应的投资经验,盲目进行投资风险太大。证券投资基金具备集合理财,专家管理的优势,投资者可以将自己的资金交给专家进行投资,由于投资者在时间、精力和知识技术方面相对于专业的投资专家来说有很大的差距,将资金交给他们是一个很保险的方式。经过实践的检验,这样的投资方式一般能接近大盘指数,甚至高于大盘的增长,这种投资方式是风险相对最小,也不是像储蓄那样没有任何的风险,投资者要结合自己的投资偏好,选择适合自己的基金品种,对基金经理的操作能力进行一定得分析,选择好基金公司,挑选好买卖的时机,相信这种投资方式同样能给投资者带来不错的投资收益。
(2)有一定经验的投资者可以选择长线投资。在股市中摸爬滚打,积累了一定经验的投资者可能不能满足于基金的投资收益率,这时投资者可以选择自己进行投资。一定要切记这时的投资还是要建立在价值投资的基础上,这时主题的选择就显得格外重要。这点很多人都知道,具体的操作就有一定的困难,这需要对宏观经济形势有准确的把握,对政策有很高的敏感性。多关注时事,对于投资会有很大的帮助的。“看大势,挣大钱”就是其中的道理。
另外,一些操作技巧可以借鉴:第一,基本面分析和技术分析的结合,基本面是一支股票上涨的最基本的支撑,技术分析则是对上升或下降空间的一种判断。第二,对成交量的判断。股市上很多东西都有可能是假的,成交量不会骗人,只有股价和成交量的同步增长才是大盘上涨的基础,一定要注意分析成交量这个指标。技巧很多,无法穷尽,万变不离其宗,抓住股市的内在本质,才能在股市左右逢源。
4.提高中小投资者自身的经济学修养。证券投资是一项特别的经济活动,作为一名合格的投资者,尤其是想在这个市场上有所斩获的投资者,一定要不断地学习经济学知识,财政金融知识,同时具备投资理论,理财知识,对于市场上形形的理财产品能够拨开云层,见其本质,要关注整个宏观经济的走势,对于微观行业的发展驱使有自己的理解和判断,这是一个长期积累的过程,要求比较高。要在市场上取得胜利,就必须下功夫,不是单靠运气就能取得成功,我国的资本市场逐渐成熟,将会推出更多的投资理财产品,投资者一定要有相关的知识,对于这些产品有自己的认识,才能使这些产品真正为自己服务,而不能迷信营销人员天花乱坠的说辞,自己才是自己财富的主人。
参考文献
[1]本杰明,格鲁厄姆,戴维・多德.证券分析[M].第二版.海南出版社,2006
[2]史树中.金融经济学十讲[M].上海人民出版社,2004
利用闲置，的资金购买基金，需要做以下5个方面的巧安排。
第一、持有股票落后于大盘表现，投资价值仍未显现时，投资者需要暂时等待股票价格调整到位。这时，投资者不妨将用于补仓股票的闲置资金，转换成货币市场基金，从而享受“申赎免费、日日计息、定期收益、活期便利”的投资优势，分享超越于银行活期存款的利息收益。待市场好转时再将其赎回，可以说是起到了一箭双雕的作用。投资货币市场基金，不仅为投资者争取了股票价格调整的时间。同时也使投资者获得了远高于活期存款的利息。
第二、根据自己的风险承受能力选择股票型基金。当投资者持有的股票处于套牢之中，且未来的业绩并不明朗，股票价格又被高估时，补仓带来的投资风险可想而知。尤其是连续亏损的公司股票更应引起投资者的关注。既然投资个股的风险存在，而投资者又不能正确把握补仓带来的投资效果，不妨投资于由专家管理和运作的基金。尤其是股票型基金。这样，可以实现回避投资风险而获取较高投资收益的目的。因此，对于没有时间进行股票操作，或者欠缺技巧的投资者来讲，投资股票型基金比补仓股票可能更加有效。
第三、补仓投资产品前，应当做些资产盘点，从而使资产配置得到优化。对准备进行补仓的投资者来讲，可能或多或少地存在着“把鸡蛋放在一个篮子里”的投资思路。但在面临市场环境变化时，投资者需要对现有的资金进行重新布局和分配，从而更好地兼顾基金投资中的平衡。这种平衡不仅是一种投资心态的平衡，还是一种投资品种和比例上的平衡。对于持有股票的投资者，不妨在基金方面做一定的配置。而集中配置高风险股票型基金的投资者，不妨积极配置一部分债券型基金。这样才能够更好地实现资产收益和风险的平衡，从而避免集中投资带来的投资风险。
教师在课前所进行的案例选择上，我们不但要考虑到案例的新颖性，还要注意我们所设计的案例是否具有可行性和有效性。就学生的理解力和接受性而言，我们制定的案例目标应是恰当的、可行的、能够实现的。数学本身所具有的抽象特征，也让不同的人有着不同的理解，这就需要我们在教学设计过程中，考虑到所选择案例的适用性和迁移力。让学生充分地理解和深入学习，这样才能更好地兼顾到教师所教学内容的广度和深度。我们把工程数学案例教学法的运用分为4个阶段：
1.选择案例。
教师在上课前要精心选择与本节课知识相关的案例，选取案例时还要考虑其目的性、趣味性、代表性、真实性和实用性，由案例引出问题，引导学生理解案例。
2.分析案例。
在引导学生理解案例的基础上，老师要提出一些有针对性的问题来引发学生去思考，还要注意引导学生的思路，让学生按照老师的想法去思考。
3.解决案例。
和学生讨论讨论，并引导学生归纳出解决问题的思路和方法，然后建立数学模型并求解，得到问题的答案。
4.归纳推广案例。
在完成前面一个案例之后，老师再列举一些类似的案例，分析这些案例解决的思想方法，通过案例之间的对比找到其共性，老师归纳知识点并要求学生用所学的数学概念和方法解决其他的相关类似案例。工程数学的教学，是要让学生更多地了解数学知识在其专业课和实际问题中的应用。在教学过程中重要的是选择好案例，老师在教学案例的选取时要结合实际，尽可能贴近专业。例如：在高等数学教学中，用微积分的理论和方法建立模型，用高等数学的语言解释发生在我们周围的一些日常现象成因，我们可以选取如下实际案例：核军备竞赛，影子为什么那么长，易拉罐的形状，资源的合理开发与利用，蛛网问题等；线性代数的教学过程中可以举的实际案例有：小行星的轨道问题，受教育程度的依赖性，快乐的假期旅游，基因的距离等。概率统计的教学过程中可以举求职面试问题、配对问题、人寿保险问题等。这样不仅提高了学生学习兴趣，也使学生更了解了学习工程数学的重要性和其在实际生活的应用，让学生认识到数学在科研和生活中的应用，这样更能激发学生利用数学思想和原理解决实际问题的潜力，提高学生学习数学的兴趣。
二、案例教学法在工程数学教学中的实施
在案例选取时，老师可以根据每节课理论知识的内容特点及学生所学专业，选择专业案例或贴近日常生活有趣味性的案例。例如：在讲授第二个重要极限的时候可以举金融中的复利、连续复利与贴现的例子，讲授矩阵的性质的时候可以举不同城市之间的交通问题的例子，讲授全概率公式的时候可以举敏感性调查问题的例子等。以下以“金融中概率问题”为例介绍工程数学中案例教学的使用。
1.选择案例。
在现代信息膨胀的时代，不确定的信息随时存在，不确定的事件随时发生，而在股票行业，股票信息更是瞬息万变。为了判定这些不确定信息在某一动态区间是否完全一致或者近似一致，从而提供一种最优的股票组合排序策略。我们在“概率论与数理统计”的教学中，讲到相关系数的时候可以举在股票中的运用。
2.分析案例。
股票组合投资是对股票投资风险规避的主要方法，其中对各种股票组合投资策略的优劣评价是其关键。现对二级市场上同一行业内的不同股票进行投资价值分析是一个系统综合评价问题。利用“概率论与数理统计”中相关系数可以对股票组合进行相关性分析。
3.解决案例。
利用相关性，经过对于股票投资选择策略的分析，我们可以得到投资方向和大多数股民的投资意愿。即得出清楚的分类：关于哪些股票适合投资，哪些股票较适合投资，哪些股票较不适合投资，哪些股票不适合投资等。但是这些结论都只是理论的结果，它还需要经受现实的检验。
4.归纳推广案例。
给学生讲解利用Vague加权相似度量优化模型求解指标偏好权系数的方法；并通过实例对该方法进行了验证，实验结果会得到股票的最优选择策略，并与相关性分析得到的结果进行比较。在此基础上，要求学生利用所学的知识，把本节课所学的方法应用到期权、债券、期货等其他衍生品当中。课后可以给学生留些相关的思考题如：利用本节所讲的知识让学生在其他金融衍生品中实践。通过前面的案例，我们给出了案例教学法在工程数学课程中的应用的一个具体应用，通过这个案例给出了案例教学的一般步骤和教学中需要注意的问题。我们在日常教学中，运用贴近生活的案例教学增加了教学的趣味性，毫无疑问这更调动了学生在课堂上的学习积极性。在案例教学的实施中，要注意案例教学是一个动态过程，师生之间要有共同的合作活动，要不断地调动学生的积极性。老师的指导一定要有目的、有计划、有组织，这样学生才能更系统地掌握该课题所讲的基础知识和基本技能，从而发展为能力，并形成自己的东西。我们学校是一所应用性的大学，在平时的教学过程中，我们学校比较注重培养的是学生的实际应用能力。我们学校已经长期坚持把案例教学在课堂中应用，通过在课堂上所设计的一些案例教学的使用，我们总结了如下几点建议：（1）老师在进行案例选择时，应准备与实际生活比较密切的案例，这样可以调动学生的兴趣；（2）在进行案例教学时，教师先介绍案例，使学生能够对问题有充分的理解。再讲理论，尽量把相关知识给学生复习一下，或者将二者技巧性地结合起来；（3）在采取互动方式进行案例教学时，老师应多鼓励学生参加，调动学生的积极性；（4）在案例的讨论中，可以分小组讨论，要注意师生互动、幻灯片放映等过程穿插着的形式进行案例教学，这样学生不会视觉疲劳。
三、结束语
【关键词】本杰明・格雷厄姆;安全边际;投资与投机;区别
没有人愿意被称为“投机者”,在中国,“投机”被视为贬义并曾经有“投机倒把罪”。故公众只要买卖股票,不管买什么、什么目的、什么价格、用的是现金还是借款,都一概被称为“投资者”。不论是有意的还是无意的,公众总是混淆股票投资与股票投机的概念,典型的观点如“投资是一次成功的投机,投机是一次不成功的投资”。事实上,在股票市场里,投资与投机总是存在的,且有着严格的区别。在称谓上,把投资者与投机者统称为投资者并无不妥,但在投资理念上尤其是在投资实践中,混淆二者的区别却是有害的。对于股票市场参与者,严格分析二者的区别是非常必要和有益的。那么投资的含义及真正本质是什么?投资与投机的根本区别在哪里?本文将对这些问题进行探讨。
1.本杰明・格雷厄姆对投资的界定
本杰明・格雷厄姆在《证券分析》中对投资的定义:“An investment operation is one which,upon thorough analysis,promises safety of principle and a satisfactory return.Operations not meeting these requirements are speculative。(“投资操作是基于全面的分析,确保本金的安全和满意的回报。不符合这一标准的操作是投机性的。”)全面的分析是投资成立的前提条件,本金安全是投资风险控制的根本要求,满意回报是投资收益的最终目标。
1.1 全面的分析(Thorough Analysis)是投资成立的前提条件
格雷厄姆强调全面分析是投资成立的前提条件,并在质、量两个方面进行明确界定。
1.1.1 投资分析在质方面的规定性
即对投资分析的要求。根据《大英汉词典》,Thorough的意思有:详尽的、全面的、精确的。这规定了分析的深度、广度与精度。第一,详尽的分析,规定了分析的深度。2007年10月中国石油A股(601857)上市,有媒体称其为“亚洲最赚钱的公司”,鼓励公众购买。中石油2007年度净利润为1345.74亿元,盈利规模的绝对值确实大;但考虑其巨大的总股本1830亿,每股收益仅为0.75元,盈利规模的相对值并不算高;再进一步考察毛利率,2005-2009年从46.33%下降为25.16%,公司盈利能力大幅下降;最后分析净资产收益率,五年间从27%下降为12.17%,股东盈利能力也大幅下降。表面看中石油盈利规模大,但通过深入分析,发现其盈利能力并不乐观。第二,全面的分析,规定了分析的广度。分析时,既要包括宏观因素,也要包括中观与微观因素;既要包括企业的业务、财务情况,也要包括技术创新、管理水平等。要同时考虑企业正常情况与非正常情况(如遭遇自然灾害)时运营状况。如东方电气(600875)在2008年“512”大地震中,资产受损严重,股价曾连续3个跌停。投资分析对不确定性因素(包括地震风险)考虑得越全面,投资越不容易失误。第三,精确的分析,规定了分析的精度。投资分析具有描述功能与选择功能。描述性分析是阐述与股票相关的重要事实(业务、财务及管理状况等),需要有翔实、精确的数据。选择性分析帮助决定是否购买、出售、持有某一股票,同样需要精确的数据对比。投资虽不能称为一门精确的科学,但必要的数据分析却决定了投资的成败,因为情绪因素常会使投资者做出错误的判断,而数据是理性与客观的,有助于正确的投资决策。中石油2007年11月上市时,最高价达到48.62元,市盈率为64.8倍。市场情绪造就了高股价,但数据分析表明高股价并不具备安全边际,此后股价一路下跌说明理性的数据分析有助于避免非理性的操作。
1.1.2 投资分析在量方面的规定性
即投资分析应达到的标准。用“详尽的”、“全面的”、“精确的”等定性的词语来限定投资分析应达到的要求,但仍然不够明确。为此,格雷厄姆提出了投资分析在量方面的要求:确保本金的安全,取得满意的回报。这就需要提高分析能力与降低分析对象的复杂程度。
在分析能力应用上,要求限定在自己熟悉的领域。一个汽车工程师分析汽车股比分析医药股更易做到详尽、全面与精确。1998年,巴菲特在股东大会上解释不投资高科技股票时说:“我可以用所有的时间思考下一年的科技发展,但不会成为这个国家分析这类企业的行家,第100位、1000位、10000位专家都轮不上我。许多人都会分析科技公司,但我不行。”
在分析对象选择上,要求企业业务简单、长期稳定。一方面,业务越简单,分析就越能保证详尽、全面。对于普通投资者,分析白酒企业(五粮液)比分析小卫星制造及卫星应用服务企业(中国卫星)更有把握,分析单纯服装制造企业(报喜鸟)比分析服装、地产、股权投资多元化企业(雅戈尔)更容易。另一方面,业务越稳定,变化越少,分析越能保证精确。巴菲特投资分析能力超群,但仍然坚持投资业务简单、清晰易懂,业绩长期稳定的企业,如可口可乐、吉列公司、华盛顿邮报、运通公司等。而对于业务复杂、变化迅速的网络科技股,即使在最高涨的时候他也坚决不投资。他曾指出:“人的特性中似乎有一种顽症,就是喜欢将简单的事情变得复杂化。”事实上,投资应恰恰相反。
无论是提高分析能力还是降低分析对象的复杂程度,真正目的在于评估企业价值,然后与价格比较确定安全边际,从而确信本金是否安全以及股票价值回归时能否取得满意回报。
1.2 确保本金安全(Promise Safety of Principle)对投资风险的界定
1.2.1 确保本金安全是对投资风险的最低要求
风险是损失概率,确保本金安全是从风险角度对投资进行界定。对此,格雷厄姆有非常著名的论述:“第一,永远不要亏损;第二,永远记住第一条。”格雷厄姆举例说明:大西洋和太平洋茶叶公司,即使不是世界上,也是美国最大的零售企业,多年来一直有良好的收益记录。在1938年经济衰退和熊市时,跌到了36美元的新低,此时股票总市值仅为1.26亿美元,而公司却拥有2.19亿美元的净资产(其中现金8500万美元)。无疑以36美元的价格购买该公司的股票,能确保本金的安全,此时的购买操作即为投资。
1.2.2 确保本金安全应该遵循的原则
如何确保本金的安全,格雷厄姆有两条原则:一是严格遵循安全边际原则进行单个股票投资,二是严格遵循多样化原则进行组合投资,二者相辅相成。一方面,即使遵循了安全边际原则,单个股票投资也可能操作得很糟糕,因为安全边际仅能保证他获利的机会更多,而不能保证损失是不可能的,故必需通过多样化来来分散风险。另一方面,如果单个股票投资不具备安全边际,越是多样化损失将越大,故单个投资的安全边际是必需的。
1.3 取得满意回报(Satisfactory Return)是对投资收益的界定
满意的回报,既包括股利收入(现金股利和股票股利)也包括资本增值(股价上涨)。“满意”一词主观色彩浓厚,包括了各种程度的回报,只要具有一般理性的投资者肯接受,不管多低,就算成立。《大英汉词典》中Satisfactory的含义有:令人满意的;符合要求的。
1.3.1 投资回报必须是令人满意的
1990年至2008年,活期存款利率为年均1.5%,一年期存款利率年均为5.1%,通货膨胀率年均为4.3%,上证综合指数年均增长率为15.9%(127.61点-1820.81点)。假设有一笔10万元的资金做活期储蓄,扣除通货膨胀后的回报率为-2.8%,本金安全得不到保证,更谈不上满意回报。因此,这种操作对于具有一般理性的人而言,无论如何也不能称为投资。
1.3.2 投资回报必须是符合要求的
一年期定期储蓄,扣除通货膨胀率后回报率为0.8%,投资回报率很低。对于一个防御型投资者(如靠这笔资金养老的寡妇)而言,是一种投资,因为其确保本金的安全,且稍有回报。而对于一个进攻型投资者(如年轻的软件工程师)而言,0.8%的年收益率无论如何也称不上是满意的,故不能称为投资。
2.投资的本质是安全边际(Margin of Safety)
格雷厄姆在《聪明的投资者》的结论篇中提到:“我大胆地将成功投资的秘密精炼成四个字的座右铭:安全边际。”他认为,股票内在价值与股票价格之间的差值即为安全边际。
2.1 安全边际是全面的分析的结果
格雷厄姆认为,“为了真正的投资,必须有一个真正的安全边际,并且,真正的安全边际可以由数据、有说服力的推理和很多实际经验得到证明。”安全边际可以由三种方式来帮助确定:一是数据分析,二是逻辑推理,三是经验分析。通过全面的分析确定了股票价值,与股价进行比较即可确定股票的安全边际。因此,安全边际是全面分析的结果。
2.2 安全边际是本金安全的保证
安全边际是对股市波动的不确定性、公司发展的不确定性的一种预防和保险。首先,股价波动是难以准确预测的,尽管股价长期来说具有向价值回归的趋势,但如何回归、何时回归是不确定的。其次,公司价值是难以准确预测的,同时受到公司内部因素、行业因素、宏观因素的影响,这些因素本身是变化的和不确定的,对公司的影响更是不确定的。因此,只有具备足够的安全边际(即股票价格远低于股票价值),才能真正保证投资本金的安全。
2.3 安全边际是满意回报的来源
股票价格围绕着股票价值波动,且价格会回归价值,金融界把这种规律称为“金融万有引力定律”。投资者付出的是价格,得到的是价值,二者的差异正是投资盈利的源泉。因为当价格越低于价值,其安全边际越大,当价格回归价值时,投资者获得的回报也越大。因此,安全边际是投资者的利润来源。
巴菲特指出,在价值投资中,风险与报酬不成正比而是成反比的。如果你以60美分买进1美元的纸币,其风险大于以40美分买进1美元的纸币,但是后者报酬的期望值更高,以安全边际导向的投资组合,其报酬的潜力越高,风险却越低。许多实证研究支持基于安全边际的价值投资风险更低收益却更高的结论。研究表明,投资于低市盈率、低股价股利收入比率、低股价现金流比率股票,能够获得超额利润。这些指标尽管不直接表示安全边际,但比率较低的公司股票确实具有较大的安全边际。
2.4 投资的本质是安全边际,安全边际的本质是“便宜货”
格雷厄姆之所以强调安全边际,一是足够的安全边际降低因预测失误引起的风险,即使投资者预测失误也能在长期内确保本金安全;二是足够的安全边际可以降低买入成本,从而保证合理且稳定的投资回报。通过全面分析确定股票价值,从而确定安全边际,以此来保证本金安全与满意回报。这与格雷厄姆对投资定义是完全一致的,故投资本质是安全边际。而安全边际是价值与价格的差值,即“物超所值的东西”或“便宜货”。故投资的本质就是“通过分析买到真正的便宜货”,而一贯奉行安全边际的巴菲特则是全球最会“买便宜货”的人。
3.投资与投机的根本区别
3.1 不符合投资标准的操作是投机性的(Speculative)
何为投机操作?格雷厄姆没有对投机直接界定,而是通过排除法来间接界定,即不满足投资标准(全面的分析、确保本金安全、取得满意回报)的操作就认定为投机。换言之,只要不满足三个条件中的任一条件的操作就是投机。这意味着投机行为有多种表现形式,很难一一列举,但常见的投机行为有三类。第一类是缺乏全面的分析。如听消息买卖股票,买卖自己不熟悉的股票等均属于此类。第二类缺乏足够的安全边际,不能确保本金安全。如高价买入热门股、未经严格分析买入ST股等。第三类是不能取得满意回报。如高通胀下的储蓄行为、长期持有低增长的股票等。格雷厄姆明确指出三种典型的投机行为:没有意识自己的投机行为,缺乏正确的知识与技巧的情况下严重投机,动用比能承受的损失要多的资金。巴菲特“不做空,不借钱炒股,不做不懂的东西”的三条投资戒律也指出类似的投机行为。
3.2 投资与投机的根本区别是安全边际(Margin of Safety)
从格雷厄姆的价值投资思想体系看,投资即安全边际,舍此即为投机。他明确提出,“安全边际概念被用来作为试金石,以助于区别投资操作与投机操作”。正是这个区别,使得投资者与投机者在看待股价波动的态度存在着根本的不同:投机者的兴趣在于参与市场波动获取利润,投资者主要以适当的价格取得和持有股票。换言之,投机者只关心股价波动,不关心安全边际;而投资者关心股票价值以及自己取得股票的价格,极其重视安全边际。
4.简单的结论与启示
投资者可以得到以下一些启示:(1)无论是债券、优质股票或者ST股票、储蓄、证券投资基金都可能成为投资工具,但也可能成为投机工具,是否称为投资工具,不以交易品种的属性为标准,也不是以交易对象、持有时间、购买方式、获益多少为标准,而是以安全边际为唯一标准。(2)单个股票的安全边际与组合的多样化,二者相辅相成,共同构成投资安全边际的体系。(3)选择投资对象时要求企业的业务简单、清晰易懂,同时长期保持稳定。
投资是基于全面的分析,确保本金安全和满意回报的操作,即对股票价值进行详尽的分析,并在足够低的价格买入股票,在价值回归时卖出股票,其真正的本质是安全边际。而安全边际的本质是“便宜货”,通俗地说,投资是“通过全面分析购买真正的便宜货”。通过对本杰明・格雷厄姆投资定义的解析,我们可以得到简单而有益的结论:投资的本质是安全边际,不具备安全边际的操作即为投机。
参考文献
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股票投资
很多股民认定了“捂股”的投资策略，但在2006年这种办法恐怕不灵了，因为股票市场齐涨齐跌的时代已经过去，不可预见的随机性因素将直接影响股价。因此，应根据市场变化情况，调整手中的股票结构；开放式基金的持股情况会定期公布，这些股票是基金专家综合筛选的，一般具有长期投资价值。小额投资者可以跟踪一只业绩较好的基金，参照其选股思路投资股票，背靠大树好乘凉；不论2006年股市机会有多大，不论你的资金有多少，都要记住一句忠告：不要借钱炒股，也不要把所有的钱都投入到股市中。
基金理财
选择开放式基金要看基金累计净值是否稳定增长，同时要留意它的持股结构是否具备上涨潜力，普通投资者还可以参考晨星等专业基金媒体的基金推荐指数；选择基金应因人而异、因时而异，可以根据个人的风险承受力和投资市场变化情况选择股票型基金、债券型基金或货币基金，并灵活调整持有比重；封闭式基金与市场炒作有关，价格波动较大，个人投资者很难把握进入时机，可以采用定期定额的方式进行投资，从而减少短线波动带来的影响。
银行理财产品
各家银行的人民币理财产品起点虽然都提高到5万元，但因为运作方式的不同会使收益有差异，这时投资者应货比三家，选择收益较高的产品，同时还应考虑是否可以提前赎回、能否办理质押等因素，兼顾流动性；因为理财产品门槛的提高，并且很多银行将在2006年推出对大客户的“差别化收益”，因此中小投资者可以和熟悉的亲朋好友联合，以联合账户的形式购买理财产品，以获得准入资格并取得较高的理财收益；普通外汇理财产品的收益一般是固定的，适合不喜欢冒风险的投资者；而挂钩型外汇理财产品的预期收益率看起来很高，但承诺的最低收益率却往往只有1%，适合能承受风险、追求高收益的激进型投资者。
黄金买卖
银行推出的黄金买卖业务一般有柜台交易、电话交易和网上交易三种方式，投资者可以通过柜面电子屏、电话或者网络获取实时报价，并发出买卖指令；炒金和炒汇一样，需要具备一定的专业知识和技巧，并且要密切关注国际市场金价的动态，以及国际国内的利率、汇率、游资等各方面的信息，内外兼顾才能规避风险，获取盈利；国内目前可供投资黄金的渠道除了银行纸黄金外，还有实物黄金、品牌金条等，投资者可根据个人的风险承受能力，以及当地黄金业务的开展情况进行选择。
外汇买卖
理财专家提示：汇市中有句名言叫“每天赚一把菜钱”，通过短平快的操作，每次赢利1%，一年下来就是一笔非常可观的收益，所以炒汇不能和炒股一样心态；炒汇需要一定的政策洞察力和了解大量的信息，比如世界主要国家的债券市场、黄金、石油价格，相关的商品、期货、股市走势以及政策性信息；外汇买卖需要投资者自行操作，并且有一定的风险，因此炒汇更适合有一定抗风险能力、有时间操作的投资者。
