摘要：本文运用中国A股上市公司的数据，研究了机构投资者持股对上市公司的审计师选择及审计意见的影响。研究结果发现，机构投资者持股比例越高，公司越可能聘请大型会计师事务所进行审计，也更容易获得清洁的审计意见。机构投资者对审计师选择、审计意见的上述影响在法律保护较差的环境中更加明显。在控制了自选择问题后，上述结论仍然成立。本文的研究结论表明，我国的机构投资者能够改善独立审计的治理环境，进而提升公司的治理水平，它是法制等外部治理环境的重要替代性治理机制。

关键词：机构投资者 事务所选择 审计意见 法制环境 

单位：中国人民大学商学院 100872