摘要：借鉴Francis等（2005）将信息风险区分为基本面、信号传递、机会主义行为与纯噪音四方面风险的思路，本文研究审计师是否对信息风险的不同构成进行了区别对待。结合相关理论，本文选择了管理层预测报喜的公司为样本，以报喜“无变脸”代表信号传递风险或无风险，以“调增式变脸”代表基本面与机会主义披露策略的混合风险，实证发现“调增式变脸”更容易得到非标意见。进一步地选择“调增式变脸”的公司为分样本，以“扭亏型变脸”代表基本面风险，以“其他调增式变脸”代表机会主义披露策略风险，实证发现“扭亏型变脸”更容易得到非标意见。研究结果表明，审计师对信息风险的不同构成进行了区别对待，且最关注基本面风险。

关键词：管理层预测 信息风险 审计意见 

单位：上海财经大学会计学院 200433