摘要：摘要重大事件发生时，中国股市是否会发生跳跃？跳跃的特性是怎样的呢？该文应用动态Jump—Garch模型，分别对不同类型（分为政策性事件、经济事件及自然灾害类事件）的重大事件发生时，股票市场指数跳跃大小的条件均值、条件方差以及跳跃强度、幅度的变化情况进行了综合分析．结果发现政策性事件的跳跃强度与幅度最大，但滞后性、持续性很弱；自然灾害类事件跳跃强度与幅度最小，但持续性和滞后性最大；经济事件则位于二者之间．

关键词：重大事件 跳跃次数 跳跃强度 跳跃幅度 

单位：南京财经大学 南京210023 南京大学工程管理学院 南京210093