摘要：基于有限理性、适应性预期和非均衡市场，建立区域房产商、地方政府、金融机构和购房者之间的动态博弈模型，并运用博弈论、动力系统理论和数值模拟、延迟反馈控制方法对博弈的动态演化进行分析．结果表明，在市场供求非均衡下，有限理性的房地产市场主要四方主体可通过动态重复博弈达成渐近稳定的Nash均衡；购房者刚性需求占比、土地整治成本率、城镇化率、土地财政依存度和房屋租金率的升高，会推动房地产行业均衡供给、需求和价格上扬；房产保有税率、二次交易税率和房产投资机会成本率的上升，会促使房地产行业均衡供给、需求和价格下行；而房产商综合税负率的上升，则推高该行业的均衡需求和房价．建议中央政府房地产市场调控政策不要直接着眼于供给、需求和房产商税负，应从城镇化、土地财政、房产保有税、二次交易税费、投资机会成本和保障房建设着手，调整各方预期，以市场主体自我调节来实现房地产市场的健康可持续发展．

关键词：房地产市场 四方博弈 有限理性 适应性预期 调控政策 

单位：重庆大学经济与工商管理学院 重庆400044