摘要：进行股票市场上机构投资者羊群行为的演化博弈分析,研究结果发现：机构投资者做出投资决策时相互模仿产生的羊群行为不仅受到声誉、报酬等传统因素的影响,而且受到不同投资策略所带来的相对收益、机构投资者被对手跟随所遭受的损失等因素的影响,且随其支付结构的变化而变化。

关键词：机构投资者 羊群行为 演化博弈 

单位：西南财经大学统计学院 成都611130