摘要：在GARCH模型基础上发展了多元期权定价的方法，采用逆高斯分布（NIG）描述标的资产的分布，以便更准确地捕获金融资产常见的厚尾、尖峰和偏态分布的特征。而考虑到资产间的相关关系可能是非线性的，对资产的相关结构的描述则运用了Copula函数技术。最后，依据风险中性定价原理给出了Copula—GARCH—NIG期权定价模型。为了检验本文模型的效果，对人民币指数期权进行了实证分析，结果显示：Copula—GARCHNIG模型得到的期权价值与传统的BlackScholes模型（B—S）和Copula—GARCH模型得到的期权价值有实质的差别，实证过程展示了Copula—GARCHNIG模型的优势。

关键词：多元期权定价 copula函数 人民币指数期权 

单位：电子科技大学经济与管理学院 成都610054