摘要：文章基于Johansen协整检验和向量误差修正模型估计，研究了人民币汇率与购买力平价的长期互动关系。结论显示，人民币汇率取决于购买力平价，也反过来影响购买力平价，汇率变动对价格来说具有显著的渠道效应。因此，购买力平价可以作为确定人民币均衡汇率的一种参照，但在确定人民币汇率调整路径时，应该考虑汇率对国际相对价格、尤其是本国价格的潜在影响。

关键词：人民币汇率 购买力平价 汇率渠道效应 协整检验 向量误差修正模型 

单位：华东师范大学商学院; 上海200062