摘要：货币政策一直是国家调控房地产市场的重要手段，本文通过采集我国月度宏观数据，建立向量自回归（VAR）模型，并运用脉冲响应函数研究了利率变化冲击对房地产价格及投资的动态影响。研究表明：短期内利率变化对房地产价格的影响并不明显，而在较长的时期内，货币政策则可以显著影响房价与房地产投资，而且货币供应量的大小相比利率的调控影响效果更加显著一些。

关键词：货币政策 房价 投资 

单位：四川大学工商管理学院 西南财经大学工商管理学院