摘要：纵观有关董事会治理机制的经验研究文献，可以发现绝大多数学者都面，临着变量的联合内生性问题。重点关注在内生条件下，董事会规模和公司绩效的关系。使用中国上市公司2004年度数据研究发现，董事会规模是一个影响公司治理的重要因素，但是，与现有的研究文献不同，没有发现董事会规模与公司绩效显著相关。这个结果表明，平均而言，中国公司选择了最优的董事会规模。董事会规模在截面上的变化只是反映了公司运营环境的不同，而非公司对这些治理机制的不合理运用。

关键词：董事会规模 内生性 公司绩效 

单位：重庆大学经济与工商管理学院