【关键词】民间借贷，风险，防范
正规金融行业无法完全满足社会资金的需求是民间借贷得以发生的前提。民间借贷重要发生在民营中小企业和个体工商户之间，以及普通民众中，因为这些经营企业对资金的需求是短暂性的而且是及时性的，正规的金融行业由于收到国家相关制度的限制，是无法满足这些经营者对资金的需求的，而民营借贷正好互补了正规借贷机构的不足之处，同时民营借贷的产生，在一定程度上减轻了这些企业所面临的压力，因此民营借贷得以产生并不断发展扩大。但是在全面了解民营借贷发挥的作用的同时，我们更应该认清民营借贷中存在的问题和风险，认真反思其出现的问题的原因，不断完善民间借贷的相关制度。
一、对比性的了解民间借贷
民间借贷是不同于银行借贷但又于银行借贷相雷同的贷款途径，同时也是与银行贷款相似的融资渠道。所不同的是，首先是当事人的不同，银行贷款，是发生在银行与资金需求者（个人或企业）之间，而民间贷款可以发生在公民与公民之间，公民与法人之间，以及公民与其它组织之间的借贷。其次是相关制度不同。银行贷款属于国家的金融机构，其相关贷款制度，包括对贷款金额，贷款利率，贷款人资格，贷款期限，贷款人信用等级，贷款人偿还贷款资格，甚至贷款用途等都有严格的限制。而民间贷款是只要双方当事人表示同意并认定该贷款有效，则借贷事实并可发生，并且其期限和利率是没有严格限制的。比如，民间贷款利率可以适当高于银行利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍，这就给予了民间贷款利率的高范围。同时，由于民间借贷不像银行借贷那样有严格的限制，所以为公民间的借贷提供了更自由，也更简便，更快捷的借贷方式。
通过与银行借贷的比较，可以将民间借贷特点归结为以下几点：
二、民间借贷现状
随着经济的高速发展，金融行业的各种融资行为和融资渠道也相继兴起，民间借贷也正是在我国金融行业不断壮大的情况下兴起的。受全球金融业的发展影响，民间借贷的行业竞争也日益激烈。民间融资与正规的银行融资等金融行业互为替代的关系，而且民间借贷的资金来源和方式也日益多元化。通过银行贷款获得资金，然后再将款项转贷给中小企业；以房产做递延取得贷款，同时由于民间借贷具有较高的利率，更是吸引了大量借贷业务的发生。其次，随着民家借贷资金来源的多样化，资金的投向也日趋复杂化，不仅仅中小企业为了扩大经营规模而进行借贷融资，一些普通的民众也将民间借贷视为日常收入的资金来源。
但是，由于民间借贷行为并没有严格的机构设置，也不受严格的法律制约和完善的法律制度的保障，因此，就目前民间借贷的现状而言，其中存在着很多不尽人意的现象，这些现象甚至已经严重威胁到公民以及金融业的发展。
民间借贷的风险可以说是举不胜举。在民间借贷过程中，存在着非法融资、故弄玄虚、违背道德等各种行为，这使民间借贷存在着很大的风险。各地民间借贷的恶性案件相继曝出，除了银行、政府主导的小贷公司等机构具有合法借贷的资格外，社会上的小贷公司、投资公司是没有借贷的资格的，但是他们往往针对社会上的特定人群大肆借贷，并有明显的超范围经营，非法集资的嫌疑。另外，在民家借贷中也有不少借贷人在填写借贷合同时故意写错当事人的名字，或者故意混淆借贷关系，故意错误落款，在填写发票时并没有严格按照工商部门要求正确领取和填写发票的日期和金额，还有当事人找人代签的行为，等等，这些行为不是当事人在借贷时就故意蒙骗对方，就是事后不承担借贷责任，甚至推卸、嫁接责任。除此之外，随着民家借贷风险的增加，国家宏观调控的效果将会被削弱，同时国家对整体金融机构的调控也会受到限制。
三、民间借贷风险防范问题的探究
首先，民间借贷应有法可依。尽管民间借贷属于自由的资金借贷融资渠道，但是面对民间借贷频频出现的风险和危机，国家应建立相应的借贷法律法规，虽然该法规制度可能没有正规借贷机构那样严格和苛刻，但是基本的既能保证借贷人的合法权益又能维护接待组织的相关利益，使借贷业务能够有法可依，是保证民间借贷正常运行的基础。例如，限制民间借贷利率，针对不同的借贷目的实行相应合理的既能保护双方当事人的合法权益，又不违背国家社会利益的利率。
其次，加强民间借贷教育，倡导信用借贷。民间借贷风险的产生，很大程度上是借贷当事人违背正当的借贷协议，非法签约，非法抵押，以及打破彼此间的信用，违背道德舆论的谴责，这也是防范民间借贷风险的关键。加强民家借贷的教育，在正确全面的了解民间借贷的作用和意义的基础上，认清民间借贷面临的风险和危害，提高公众合法借贷，正当融资的渠道，拒绝非法借贷，讲究诚信为本，科学发展的理念。
再者，关注关注国家借贷相关渠道和政策。国家的宏观调控不仅是调解正规的借贷融资机构，同时也是调控民间借贷的有力保障。因此，个体中小企业以及公民，在采取民间借贷渠道进行融资之前，除了要多关注国家相关借贷融资的渠道扩展和优惠政策外，更要关注民间借贷的相关法律法规，这是保证其后进行民间借贷顺利进行，降低甚至消除潜在风险的保障。
最后，借贷当事人严格自律。每个人都会犯错，错误的不生不是不可原谅的，错误也不是不可避免的，民间借贷风险的发生，大多在于借贷当事人自己内心一时的失误。一瞬间，一种不正规不恰当的想法涌上心头就将铸成大错，进而是当事人面临更大的风险，同时也可能给整个借贷机构带来危害。因此，降低与预防民间借贷中存在的风险和危害，应该从借贷当事人做起，从思想上，从小事中提高自己的自律意识，预防更大的错误的发生。
结论：从民间借贷的特征和其容易出现问题的漏洞出发，从借贷当事人自身出发，严格自律，并加强国家相关制度的制约，将民间借贷中存在的风险降至最低直至消除。
参考文献：
[1]《商品与质量》2011年11月
[2]《财政金融》民间借贷发展问题及风险防范研究
[3]《特区经济》关于央行对民间借贷监管制度的完善与创新研究
[4]《商场现代化》民间借贷的风险管理的对策研究
民间借贷在小微企业融资中的重要作用
间接融资风险防范与信贷配给
民间借贷不是中国甚至发展中国家特有的金融形式，事实上，发达国家如美国，依然有民间借贷的身影。而日本和台湾地区则将民间借贷以及具有一定组织程度的民间借贷逐步纳入金融监管范围，具有防范民间借贷风险示范意义。
即使在没有政府管制、正规金融不够发达与开放的情况下，信贷配给仍然是一种长期存在的现象。美国经济学家斯蒂格利茨认为信贷配给如同劳动力市场上始终存在的失业现象一样，表面上是由超额的资金需求供给引起（如同超额劳动力供给对劳动力市场），但更深层次原因则是长期失衡与短期失衡。
所谓短期失衡，是指经济受到外部原因冲击，利率具有刚性，在经济由失衡向均衡回复的过程中，自然会出现信贷配给；所谓长期失衡，则是指正规金融信贷市场参与者间信息不对称，导致信贷市场出现逆向选择与道德风险，使得正规金融机构的期望收益与贷款利率间不再是一种单纯的单调递增关系，正规金融机构只能采取信贷配给保障自身收益。
商业银行的期望收益包括两方面：资金价格（贷款利率）和贷款风险（借款者违约概率）。理想状态下，贷款风险独立于资金价格，当市场资金需求大于资金供给时，利率提高，商业银行会增加资金供给以提高自身的收益。但在现实情况下，商业银行难于观察借款者风险特征与投资风险，此时由商业银行决定的贷款利率具备两方面作用：第一，资金价格成为一种甄别机制，利率提高使低收益低风险借款者主动退出市场，这种逆向选择效应使资金价格与贷款风险一同上涨。第二，资金价格成为一种激励机制，利率提高迫使借款者选择高收益高风险的项目，增加借款者违约的概率，因而利率对贷款风险本身具有激励效应。利率提高可能产生的两种效应均增加了商业银行贷款风险，反而降低了商业银行期望收益。基于这一悖论，商业银行会选择相对较低利率水平上的信贷配给，而不是市场出清。
民间借贷声誉机制与节约交易成本
为了克服信息不对称问题，商业银行会从两方面对小微企业进行约束：一方面是与授信额度相关联的实物抵押品（硬约束）；另一方面是申请程序、审批周期、还款期限等标准（软约束）。这两方面约束不反映在商业银行公布贷款价格中，但对小微企业来说，却成为融资成本的一部分。
而且对商业银行而言，小微企业克服交易成本越高，意味着对企业约束越严格，贷款风险越低，因此越乐于发放贷款；而当这一成本高于小微企业愿意承受的最大限度时，企业将放弃商业银行贷款，商业银行设置“隐性约束”对小微企业产生挤出效应。这就是不管金融体系有多么发达，商业银行多么乐于支持小微企业发展，但始终都有小微企业无法获得商业银行贷款支持的原因。这种企业与银行之间无法解决的悖论，是双方基于自身特征做出合理的个体选择之后最终产生的无理组合。
与商业银行“隐性约束”的挤出效应相反，民间借贷将人情、关系、面子等无形成本有形化，而地域、血缘、亲缘等先天关系克服了信息不对称问题，从而使小微企业所有者或管理层的性格特征、行为偏好、财务状况等等信息体现在资金价格当中。民间借贷通过降低小微企业交易成本，减少了名义资金价格高于银行贷款的部分，反而使企业实际融资成本低于银行贷款。
“快、少、密、短”的小微企业融资
民间借贷与小微企业融资的契合不仅仅体现在交易费用的节省，还体现在民间借贷对小微企业融资特征的满足。小微企业经营特征体现在四个方面：一是生产经营机动灵活，时刻跟随市场变化，适应市场需要。二是没有较大的资本投入，特别是固定资产投资在总资产当中占比不高。三是小微企业中大部分缺乏透明经营信息和财务信息，除非与所有者和管理层熟识，否则难以获得真实准确的企业信息。四是小微企业生产周期短，资金流转迅速。
在这种情况下，小微企业融资需求可以用“快、少、密、短”四个字概括：“快”是指资金要求快捷，只要有资金需求，一般都非常急切。小微企业的生产经营方式，决定了这类企业筹资目的主要是用于资金周转，应付不时的企业流动资金短缺。除非有明确且收益确定的扩张计划，这类企业一般不会进行融资。这就解释了为什么许多小微企业偏好通过民间借贷等简便快速的非正规手段获取企业生产所需资金。“少”是指资金需求量小，与大型企业相比，小微企业并不需要大规模前期投资，也不需要购置大量的厂房、机器、设备等，因而资金需求规模并不大。这就解释了为什么许多小微企业仅仅通过民间借贷等规模有限的非正规手段就获得了企业生产所需资金。“密”是指小微企业或受规模限制、或出于成本考虑，并不会建立完成的财务管理制度和公司治理结构，甚至出于保护家族利益，企业主并不愿意透露企业的生产经营信息。这就解释了为什么许多小微企业的民间借贷更多局限于某一区域或某一人际圈子。“短”与“快”相互关联，是指小微企业融资约定的期限很短或者很有弹性，甚至是隔夜或者隔天。如果没有特定的扩张计划，小微企业融资后很快就会归还，即使借入较为长期的资金，企业往往也会在资金宽裕时要求提前归还。
小微企业融资特点决定了以规范、技术等制式方法管理信贷的商业银行无法承受满足小微企业需求以后可能的各种风险，反而灵活、弹性的民间借贷成为符合小微企业融资特点的交易方式。当然，产业与金融互为匹配、互相支撑的一般规律表明，具备高成长性并承担巨大竞争压力的小微企业，往往需要突破现有制度的金融创新相互支持。从这个层面上来说，民间借贷是突破金融制度的交易行为，本身就存在很高的风险。
民间借贷风险对小微企业融资的损害
民间借贷风险与小微企业融资的内在矛盾
民间借贷属于风险较高的金融交易，一旦风险爆发，将对小微企业产生负面影响。虽然民间借贷与小微企业融资存在高度契合，但民间借贷风险又与小微企业融资之间存在矛盾:
一是借款者资产信息变化与贷款者信用评价滞后的矛盾。民间借贷中借款者之所以能够获得资金，就在于民间借贷的交易机制可以将借款者相关信息及个人资产转化为声誉，为借款者提供担保；而贷款者之所以愿意提供资金，则源于自己通过借款者声誉给出的借款者信用评价，如果信用水平和风险补偿符合自己的要求，则贷款者就会提供资金。这种内在逻辑帮助借款者获得声誉租金，从而降低交易成本，贷款者则获得借款者声誉担保下的风险补偿，并有可能收获人情、关系等隐性收入。但是，在缺乏信息强制披露的情况下，借款者有隐瞒声誉水平变化的动机和能力，而贷款者的信用评价发生滞后。
二是民间借贷资金筹集方式统一与资金用途异化的矛盾。民间借贷总是与小微企业融资难等问题联系在一起，诚然，小微企业在无法获得银行贷款时，只能通过民间借贷满足资金需求。但是，资本的逐利性使获得的资金用途异化，而这些非生产途径获得的资金回报通过比价效应进一步推高资金价格，最终成为“高利贷”。试想，哪一个实际生产行业可以获得180%的年化收益率？资金用途异化爆发的风险又反作用于民间借贷这种资金筹集方式，使其受到牵连，正是“城门失火，殃及池鱼”。
三是民间借贷交易机制正常运转保障条件的矛盾。民间借贷正常运转需要三个前提条件同时成立，即借贷双方的重复交易、借贷双方信息的有效传递以及借贷双方行为的可置信威胁。民间借贷中，可置信威胁往往来自于现有法律之外的其他手段，这就与法律存在冲突，保证民间借贷正常运转的前提反而有可能成为违法行为。而且在借款者相关信息及个人资产等声誉信息担保下，贷款者往往忽略借贷交易的重复性，出于“博一次”的目的追求一次性的到期还本付息。更为关键的是，贷款者在承诺高收益的诱惑下，忽略了资金风险以及借款者承诺本身的真实性。
四是民间借贷降低交易成本与易于暴发风险的矛盾。无论是数学推导还是案例分析，所能获得的结论始终是民间借贷一方面可以降低小微企业融资的交易成本，另一方面太过灵活和缺乏管理的交易方式会不断积累金融风险。事实上，民间借贷归根结底是资金试用权的让渡，如果为了节省交易成本还省略必要的风险管理和行为监督，那么违约风险会随着资金和投资收益的增加而增加。
民间借贷的有限理性和扩张边界
更为关键的是，以“人”为本的民间借贷，因为有限理性而存在扩张边界。一旦超出这个边界，爆发风险几乎是种必然。
基于声誉、信用约束风险的民间借贷，在理论推导看来完美，是一个非常好的福利改进方式。而且，在一定区域和时间限度内，民间借贷配置资金的效率非常高。但从一个更大市场空间和更长期限时间的角度，民间借贷爆发风险并不是新鲜的话题。上世纪80年代末，我国台湾地区曾经大面积爆发民间借贷风险。因此可以认为，民间借贷存在合理性的同时，还具有风险脆弱性。
首先是因为民间借贷双方在商议资金价格时，会受市场以外其他因素影响，形成较高水平的利率，而项目预期收益率与借贷利率间并非始终同方向变动，因而民间借贷始终都存在利率虚高的风险，即所谓高利率风险。
其次是民间借贷当中无节制的衍生使金融交易逐渐演变成为“博傻”行为。借贷双方商议的资金价格会受到市场以外其他因素影响，最典型就是在经济快速上升时期，借贷双方对未来好的预期会使资金价格偏高，吸引其他形式的金融资产（如现金、活期储蓄和定期储蓄等）投入到民间借贷当中。然而一定时期内的金融资产总是有限，于是对经济“好”的预期会演变成为资金投机的“博傻”行为。
最后是市场内外部原因导致声誉、信用等民间借贷风险约束机制失灵。市场内外部各种原因，不仅形成民间借贷较高的资金价格，也对民间借贷风险具有抑制或扩大的作用。在经济快速上升期确定的资金价格，一旦遇到经济放缓或者突发的外部冲击，爆发风险也就属于预料之中了。
在完美的市场条件下，民间借贷当中的声誉、信用等信息可以有效防范借款者的败德行为，降低风险，保证民间借贷的正常运转。但当民间借贷双方对未来持有好的预期时，只有不断攀升的资金价格才能保证供给方向需求方提供资金。“有限理性”将导致资金价格最终达到投资收益率难以支撑的水平，于是败德行为、放弃信用成为借款者的最优选择――这是一个有趣的悖论，民间借贷从一个节约交易费用的理性起点，到达一个相互“博傻”的非理性终点――这就解释了为什么民间借贷风险爆发具有周期性，而且往往爆发于经济快速发展之后的调整时期――这对生产经营本身压力就很大的小微企业而言，无疑需要承担额外更多的金融风险。
解决问题“制度”胜于“数量”
事实上，民间借贷和小微企业融资是一个银行主导型金融体系当中的制度问题，而不是流动性短缺或者资金短缺的数量问题。因此，解决这一问题应采用的方式，“制度”手段优于“数量”手段。
民间借贷风险与小微企业融资难归根结底是制度问题
首先，民间借贷源自小微企业为减少交易成本，以声誉、信用等无形资产为担保，将交易成本转化为利差的资金借贷。这实际上是对现有制度的突破和创新，并非社会流通当中的资金短缺，而是现有商业银行风险管理制度产生的挤出效应。一言以蔽之，民间借贷风险与小微企业融资难，需要的是突破性的制度创新。
其次，民间借贷和小微企业融资都是市场行为，需要市场机制而不是数量支援解决问题。解决民间借贷和小微企业融资问题，目前采用的策略多为依托商业银行展开。这存在三个问题：一是民间借贷和小微企业融资是市场行为，不是“扶贫”或“救济”，所以考虑收益和成本的问题。二是即使是“扶贫”或“救济”行为，也要考虑商业银行的承受能力，而国有商业银行归根结底还是依靠政府信用担保。三是如果风险转嫁到政府，那么这既是对“投机者”的鼓励，更是对“老实人”的不公。更关键的是，民间借贷本身是为了谋取利益，是最典型的市场行为。市场的事情还是应当由市场机制解决，而不是简单的数量支援。
防范民间借贷风险与解决小微企业融资难要依靠完善市场机制
一是应允许民间借贷浮出水面，发挥民间借贷和小微企业融资特征的契合。正如前文所述，小微企业融资难是小微企业融资特征与商业银行风险管理要求两者各自合理选择产生的无效悖论，而民间借贷则是与小微企业融资特征高度契合而产生的制度突破。而且民间借贷有内在的风险约束机制，按照笔者以前的研究，只要“交易重复、信息传递有效、可置信威胁”三者同时成立，那么民间借贷将声誉、信用等无形资产转化为有形的过程是有效的制度突破。
二是民间借贷本身能够生存并发展，在于能够将借款者社会属性和财产信息转化为声誉，提供资金担保。因此，控制民间借贷风险需要从信息传递和投资者教育等完善市场机制的角度进行管理。对于民间借贷及其风险而言，严格管制将对小微企业融资产生影响，放任自流又导致风险频发、影响恶劣，即“抓则死，放则乱”。所以控制民间借贷风险只能跳脱出针对民间借贷本身，从市场信息传递的有效性角度，尽可能降低借贷双方信息不对称程度。并且，以知识普及、风险警示的方式对贷款者进行教育，减少交易当中的“博傻”行为，有效控制比价效应所产生的“高利贷”。
三是尊重偏好风险投资者的选择。我们必须承认市场当中存在高风险高收益的投资群体，而民间借贷的资金供给方正是这一类风险偏好投资者。民间借贷始终都是一种市场行为，如果要严格禁止，最终将演变成体外循环且积累巨大风险。因此，需要因势利导，逐渐建立多层次的资本市场，适时推出高收益高风险的金融产品，满足市场当中风险偏好者的投资需求。
民间借贷和小微企业融资的问题需要政府高度智慧
对于这种完全市场的行为，严格的政府管理没有效果，因为这种市场行为本身就是制度突破的产物。真空的政府管理同样无效，因为市场永远无法达到声誉约束机制所要求的完美状态，所以，民间借贷和小微企业融资考验着政府的智慧。
首先，小微企业是弱势的市场主体，需要政府予以帮助。小微企业融资难题，需要依靠市场机制，通过发挥市场发现价值、优化配置的功能进行解决。但在开展这些工作之前，需要明确小微企业的市场地位。虽然金融中介特别是银行，对小微企业进行信贷配给是出于自身风险控制的考虑。但从整个市场的角度来说，小微企业与其他市场参与者相同，是平等的市场主体，因此弱势的地位需要地方政府予以帮助。
其次，需要超然于市场的针对民间借贷资金用途异化可能的监督。民间借贷风险的爆发，主要是参与“高利贷”个人或企业的资金链断裂，而将资金投入到实际生产当中的企业，虽有挑战但运转良好。这说明民间借贷风险并不完全在于民间借贷本身，资金用途的异化是更大的风险隐患。这就需要一个超然于市场的信息收集和提供方，保障信息的有效传递，并监督资金用途。
再次，小微企业支付的风险补偿不应超出合理范围，需要法律予以约束。偏好高风险高收益的贷款方愿意向小微企业提供资金支持，但要求一定的风险补偿。如果缺乏客观统一标准评判企业风险，这一溢价往往由借贷双方商议形成。在民间金融行为中，这一溢价会基于比价效应不断攀升，最终超出企业本身成长空间，形成“高利贷”。因此，小微企业融资中的风险补偿，需要控制在合理范围内，特别需要打击非法集资,遏制高利贷化倾向。
最后，小微企业融资难题需要创新思维。在小微企业自身特征、资金供给方出于风险防范或是要求风险补偿的背景下，寄希望于传统方法彻底解决这一问题非常困难。这就需要跳脱原先的制度框架，通过金融创新将小微企业以金融产品的方式推向市场。债券是一种不错的选择，一方面，债券可以基于市场机制充分发挥市场功能，使小微企业实现资金“可得性”；另一方面，债券可以确定小微企业风险补偿的合理区间，避免风险溢价超越企业成长空间，实现资金相对的“低价格”。
近年来民间借贷作为正规金融的有益补充，成为小微企业及“三农”经济获得资金的重要渠道。但由于立法、监管等的缺位，民间借贷存在借贷行为不规范、借贷资金用途违规等问题。中国人民银行绍兴市中心支行在最近的调研中发现，受宏观经济金融形势变化的影响，部分中小企业资金链总体趋紧，民间借贷活跃化、高利化、短期化特征明显，并且相关风险已通过多种途径和渠道向银行体系传递扩散，必须引起高度关注，并采取有效措施严加防范。 民间借贷风险向银行体系传递的四类风险 银行信贷资金直接或间接流入民间信贷市场产生的信贷风险。其表现形式主要是获得授信的企业或个人通过信托理财、直接借款,甚至是欺骗等形式，将从银行套取或骗取的资金转贷给他人；或者将资金存放到投资公司、典当行等企业，再通过它们发放民间借贷甚至高利贷，谋取利差。整条资金链中，一旦某个环节出现风险，或是案情暴露，势必影响银行贷款的归还，引发银行体系的风险。 部分中介机构超越经营范围违规从事民间借贷活动产生的信贷风险。从调研情况看，在净资产收益率有限的情况下，部分担保公司偏离主业、违规经营，参与民间借贷。甚至个别担保公司各股东企业将从银行获得贷款作为担保公司的注入资金，这些资金不仅作为担保金，而且也参与民间借贷和房地产投机。今年在长三角地区不断爆发的“钢贸领域”老板跑路潮即为典型。在同一钢铁市场商圈的钢贸商，成立并控制某家担保公司，借助钢材质押、联保互保等模式从银行获得贷款，再将贷款资金集中到担保公司，从事高风险、高回报的民间借贷，主要集中在房地产投机和民间高利借贷。一旦民间借贷出现风险，必然要传递到银行体系。 企业盈利无法覆盖民间借贷利率致使资金链破裂产生的信贷风险。受产业转型升级困难，原材料、劳动力、资金成本上升等诸多不利影响，部分中小企业通过民间借贷，甚至高利贷来偿还银行到期的本金利息。据人民银行绍兴市中心支行的相关监测，2012年4月末辖内民间借贷的年利率约为27.5%。由于民间借贷利率高、催款手段多，有的甚至涉及暴力催款，借款企业一般先还民间借贷，而最终导致银行信贷资产出现风险。高利贷往往比较隐蔽，只有当企业资金链条真正断裂后才会“水落石出”。绍兴市中心支行2011年第三季度的调查发现，当前经营者出逃、倒闭和关停的主要原因，有74.7%的企业认为是“民间融资成本过高，到期无法偿还”。近年来绍兴市发生的资金链断裂、给银行资产造成巨大风险的案件中，涉案的企业民间借贷金额均在10亿元以上，严重削弱了其还贷能力。 银行员工利用单位身份、客户资源，参与民间借贷给银行带来风险。有些银行员工在民间借贷交易中充当中间人、介绍人，不仅对银行的声誉产生不良影响，而且导致银行信贷资产出现风险。从调查来看，近几年受市场资金面偏紧等因素影响，银行风险呈现出“涉案人员内部化、涉案机构基层化”等特点，同时绝大部分案件与民间借贷相联系。尤其是基层一线银行员工往往利用在“转贷”过程中企业还贷资金压力大、筹措资金困难的机会，介绍高利民间借贷用于“搭桥”，并以个人或单位名义提供担保。一旦企业资金链断裂，银行的利益和名誉将受到严重影响。 政策建议 加快民间借贷制度立法进程，改善区域金融生态环境。区域金融生态环境的改善是一个渐进和动态的过程，当前民间借贷处于合法和非法相交界的模糊状态，部分风险已经蔓延到银行体系，亟需在法制建设方面及时跟进。一方面加快立法进程，给民间借贷合法定位，引导其阳光化、规范化发展。尤其是要规范民间借贷中介机构的市场准入，使当前大量在“地下”从事借贷业务的机构能够走到“地上”；另一方面要加大司法力度，依法遏制民间借贷高利化和投机化倾向，依法打击非法吸储、高利放贷、非法集资和暴力催收等违法行为，确保民间借贷市场健康有序发展，为实体经济服务。要营造信贷有效投放的良好外部环境，切实解决融资中存在的“融资难、融资贵、融资乱”的不良现象。要加强投资者风险教育和金融消费者权益保护等工作，使社会公众能够正确认识和对待民间借贷，倡导“做守信人、办诚信事”“守信获利、失信损失”的观念。 建立民间借贷工作机制，构建区域金融稳定有效平台。按照民间借贷事件发生的脉络，人民银行基层行主要建立和发挥三个工作机制：一是民间借贷监测机制，要不断扩大监测范围，将依托机构由农村合作机构扩展至小额贷款公司、担保公司、典当行、网络融资平台等，建立民间借贷监测网络，按季进行监测分析。二是民间借贷预警机制，通过定期或不定期召开形势分析会、情况通报会、案件协调会等，分析交流民间借贷影响银行信贷资产质量的新情况、新途径，及时预警区域经济金融运行中潜在的风险，构筑区域金融稳定的“防火墙”。三是民间借贷应急处置机制，人民银行基层行针对民间借贷一旦出现风险矛盾容易迅速激化的特点，应本着“风险信息快速传递、快速研究和快速处置”的原则，在地方政府的统一领导下，明确部门职责、建立处置流程，在第一时间报告风险，并根据案件随时续报，以最大限度减少风险损失。 金融机构要加快金融创新，加强对实体经济的有效信贷支持。金融机构要正确认识民间融资的积极作用，创新更多方式，积极扩大与合格担保公司的信贷合作，进一步满足实体经济的融资需求。同时要不断优化服务流程，创新服务方式，及时高效提供多层次的融资产品，从源头上遏制非法民间借贷的活动空间。华夏银行绍兴分行在全国首推“年审制贷款”，对小微企业发放的流动资金贷款，在贷款到期前对其授信业务进行年审，凡通过年审的，无需归还原贷款、无需签订新的贷款合同即可自动延长贷款期限。这就克服了众多企业在传统贷款转贷过程中“先贷后还”资金压力，因为无需民间借贷“搭桥融资”，不仅减轻了企业财务负担，而且还有利于部分民间资金从寻求高利转贷回报回归到实体经济，有利于构建良好的金融秩序及降低银行员工的道德风险。#p#分页标题#e# 金融机构要强化信贷管理和员工行为约束，切实防范由民间借贷引发的银行风险。金融机构还要进一步完善内控机制、采取有效措施，严加防范民间借贷风险向银行体系传递。要严格信贷“三查”和全流程管理，密切关注信贷客户的民间借贷行为。当前重点关注由担保公司提供担保、多户多笔贷款资金流入同一账户、贷款本息由同一账户支付等异常行为的客户；关注大规模偏离经营主业或以委托贷款等形式融出资金，其他应收款、现金流异常波动的客户；关注生产规模和融资需求不匹配、票据贸易背景真实性存在瑕疵、他人权利质押频繁更换的客户；关注个人创业贷款、综合消费贷款、信用卡透支异常的客户。对存在直接或间接挪用资金介入民间借贷行为，要“早发现、早处置、早化解”。要强化员工道德行为约束，规范员工行为，严禁银行员工利用工作便利以任何形式参与民间借贷。
关键词：社交借贷；民间借贷；民间金融
一、社交借贷的概念
社交借贷是社交金融最主要的表现形式，是基于社交环境下的信贷金融体系，在社交信任的基础上通过互联网建立用户之间的金融关系，充分发挥社交网络高效、便捷、即时等优势，并利用社会网络进行风险管理，实现普惠金融。社交借贷不限于人与人个体之间的短期借款，也包括企业间的借款，企业间合作融资等。社交借贷与传统民间金融、互联网P2P借贷在借贷行为上有诸多不同，所以社交借贷有其独特的运行机理。通过违约的社会惩罚和还款激励机制，社交借贷可以管理借贷前后的风险。
二、社会网络控制借款人违约风险
在单纯中介型的P2P网络借贷平台上借款人为成功获得贷款，借款人在按照平台的要求，提供收入、身份、资产情况以及借款用途等公开信息的同时，有动机在叙述中过分突出他们的“质量”，比如自身的还款的意愿、能力以及项目未来稳定收益等。由于借款人没有抵押品，出借方只能通过借款人提供的信息来判断其违约可能并做出投资决策。为降低信息不对称，互联网社交借贷平台可通过引入不同的风险控制设计，提高借款人的社会网络，增加其可信度。社会网络能够帮助出借人做出投资决策，并最终能够在一定程度降低借款人的违约风险。在基于互联网平台的社交借贷中，社会网络在不同阶段发挥着不同的作用：逆向选择，事前道德风险和事后道德风险。可信的借款人能够通过小组的审核或出借人的横向选择，此时社会网络发挥的是甄别作用，出借人选择违约概率较低的借款人，防止逆向选择。借款人获得款项投资后，会受到小组或出借人们的监督，迫使借款人努力工作，按时还息，防止事前道德风险，此时社会网络发挥的是监督作用。特别是在贷款到期时，通过小组或出借人施加监督以及社会惩罚，迫使借款人及时还款，控制借款人的违约风险，防止事后道德风险，此时社会网络发挥的是惩罚作用。从最初筛选借款人到最后还款，社会网络能够一步一步地迫使借款人严格规范地借款、投资、还款，并最终降低违约风险。
三、出借人社会监督下的违约风险模型
出借方中有借款人的出借人及社交网络延伸产生的其他出借人。如果出借人拥有更多有关借款人的私人信息（软信息），在借款人投资项目过程中，出借人可以进行监督，及时观测到借款人是否降低努力水平、改变资金用途等自利行为，并选择监督强度为m(m>0)，还能及时观察到借款人的违约行为。当项目成功、收益实现，借款人选择违约，则将会受到出借人施加的社会惩罚W（W>0），无法再次获得出借人的信任和下一期贷款，友情也随之断裂;当借款人履约，可以获得社会网络价值V。
四、社交借贷对于创新农村民间金融模式的借鉴意义
（一）正视民间金融对正规金融的补充作用，使民间金融公开合法化，缓解农村地区金融排斥。民间金融对于缓解农村地区金融排斥具有重要作用，企业和个人融资难，并不是农村地区没有富裕资金，而是资金因为信贷约束等问题，没能到真正有需求的企业和个人手中，社交借贷可以通过互联网和线下社会资本的结合，扩大农村金融市场交易可能性。
（二）政府应该鼓励发展社交金融，创新民间金融新形式，也应加强对社交金融的监管。结合互联网金融，依托大数据和云计算，根据农村金融需求的特点，寻找社交借贷与农村消费金融的结合点，开展社交金融营销。支持小微型金融服务机构和互联网企业开展合作，创新社交金融新模式，积极鼓励互联网社交金融平台、产品和服务创新，激发市场的活力。社交金融也存在和互联网金融相似的监管问题，比如社交借贷平台的集资法律风险，社交借贷的平台安全性和资金第三方存管制度的落实和审核等等，政府应该监督社区和互联网社交借贷平台建设。除此之外，社交金融还存在互联网金融没有的问题，比如平台或出借人而因借款人违约而扩散借款人个人信息的行为是否违法等等。这一切都需要政府完善自己的监管机制。
（三）应积极规范引导民间金融发展，如社区型农村金融互助组织等。在我国经济发展比较落后农村地区，正规信贷市场发展比较落后，农村金融抑制和金融排斥问题一直比较突出。随着改革开放以来，农村的金融需求得到一定程度的满足，但是农村富余资金外流缺愈加严重。正规金融机构出于盈利性的考虑，发展农业及农村的业务成为在寻求政策补贴的被迫行为。在农村信用社改革成为农商行之后，支农力度进一步缩减。中国的微型金融机构应该借鉴互联网平台的社交借贷技术，依托独特运行机制管理风险、开展关系借贷。
作者:郝强 单位:中央民族大学
参考文献：
[1]陈熹.社会资本视角下的农户借贷行为研究（D）.江西财经大学.2014.12
[2]杨汝岱.陈斌开.朱诗娥.基于社会网络视角的农户民间借贷需求行为研究（J）.经济研究.2011.12
[3]马九杰.社会资本与农户经济：信贷融资、风险处置、产业选择、合作行动（M）.中国农业科学技术出版社
[4]曹旭斌.P2P在线借贷平台社会资本测量及作用问题研究[D].西南财经大学.2013.4
关键词：社交借贷；民间借贷；民间金融
一、社交借贷的概念
社交借贷是社交金融最主要的表现形式，是基于社交环境下的信贷金融体系，在社交信任的基础上通过互联网建立用户之间的金融关系，充分发挥社交网络高效、便捷、即时等优势，并利用社会网络进行风险管理，实现普惠金融。社交借贷不限于人与人个体之间的短期借款，也包括企业间的借款，企业间合作融资等。社交借贷与传统民间金融、互联网P2P借贷在借贷行为上有诸多不同，所以社交借贷有其独特的运行机理。通过违约的社会惩罚和还款激励机制，社交借贷可以管理借贷前后的风险。
二、社会网络控制借款人违约风险
在单纯中介型的P2P网络借贷平台上借款人为成功获得贷款，借款人在按照平台的要求，提供收入、身份、资产情况以及借款用途等公开信息的同时，有动机在叙述中过分突出他们的“质量”，比如自身的还款的意愿、能力以及项目未来稳定收益等。由于借款人没有抵押品，出借方只能通过借款人提供的信息来判断其违约可能并做出投资决策。为降低信息不对称，互联网社交借贷平台可通过引入不同的风险控制设计，提高借款人的社会网络，增加其可信度。
社会网络能够帮助出借人做出投资决策，并最终能够在一定程度降低借款人的违约风险。在基于互联网平台的社交借贷中，社会网络在不同阶段发挥着不同的作用：逆向选择，事前道德风险和事后道德风险。可信的借款人能够通过小组的审核或出借人的横向选择，此时社会网络发挥的是甄别作用，出借人选择违约概率较低的借款人，防止逆向选择。借款人获得款项投资后，会受到小组或出借人们的监督，迫使借款人努力工作，按时还息，防止事前道德风险，此时社会网络发挥的是监督作用。特别是在贷款到期时，通过小组或出借人施加监督以及社会惩罚，迫使借款人及时还款，控制借款人的违约风险，防止事后道德风险，此时社会网络发挥的是惩罚作用。从最初筛选借款人到最后还款，社会网络能够一步一步地迫使借款人严格规范地借款、投资、还款，并最终降低违约风险。（见图1）
三、出借人社会监督下的违约风险模型
出借方中有借款人的出借人及社交网络延伸产生的其他出借人。如果出借人拥有更多有关借款人的私人信息（软信息），在借款人投资项目过程中，出借人可以进行监督，及时观测到借款人是否降低努力水平、改变资金用途等自利行为，并选择监督强度为m（m>0），还能及时观察到借款人的违约行为。当项目成功、收益实现，借款人选择违约，则将会受到出借人施加的社会惩罚W（W>0），无法再次获得出借人的信任和下一期贷款，友情也随之断裂；当借款人履约，可以获得社会网络价值V。借款人进行还款的预期事后收益是：
四、社交借贷对于创新农村民间金融模式的借鉴意义
（一）正视民间金融对正规金融的补充作用，使民间金融公开合法化，缓解农村地区金融排斥。民间金融对于缓解农村地区金融排斥具有重要作用，企业和个人融资难，并不是农村地区没有富裕资金，而是资金因为信贷约束等问题，没能到真正有需求的企业和个人手中，社交借贷可以通过互联网和线下社会资本的结合，扩大农村金融市场交易可能性。
（二）政府应该鼓励发展社交金融，创新民间金融新形式，也应加强对社交金融的监管。结合互联网金融，依托大数据和云计算，根据农村金融需求的特点，寻找社交借贷与农村消费金融的结合点，开展社交金融营销。支持小微型金融服务机构和互联网企业开展合作，创新社交金融新模式，积极鼓励互联网社交金融平台、产品和服务创新，激发市场的活力。
社交金融也存在和互联网金融相似的监管问题，比如社交借贷平台的集资法律风险，社交借贷的平台安全性和资金第三方存管制度的落实和审核等等，政府应该监督社区和互联网社交借贷平台建设。除此之外，社交金融还存在互联网金融没有的问题，比如平台或出借人而因借款人违约而扩散借款人个人信息的行为是否违法等等。这一切都需要政府完善自己的监管机制。
（三）应积极规范引导民间金融发展，如社区型农村金融互助组织等。在我国经济发展比较落后农村地区，正规信贷市场发展比较落后，农村金融抑制和金融排斥问题一直比较突出。随着改革开放以来，农村的金融需求得到一定程度的满足，但是农村富余资金外流缺愈加严重。正规金融机构出于盈利性的考虑，发展农业及农村的业务成为在寻求政策补贴的被迫行为。在农村信用社改革成为农商行之后，支农力度进一步缩减。中国的微型金融机构应该借鉴互联网平台的社交借贷技术，依托独特运行机制管理风险、开展关系借贷。
参考文献：
[1] 陈熹.社会资本视角下的农户借贷行为研究（D）.江西财经大学.2014.12
[2] 杨汝岱.陈斌开.朱诗娥.基于社会网络视角的农户民间借贷需求行为研究（J）.经济研究.2011.12
[3] 马九杰.社会资本与农户经济：信贷融资、风险处置、产业选择、合作行动（M）.中国农业科学技术出版社
[4] 曹旭斌.P2P在线借贷平台社会资本测量及作用问题研究[D].西南财经大学.2013.4
关键词：资金链断裂；民间借贷；利率市场化；加强监管
一、 引言
当前，宏观经济环境已经发生显著变化，人民币汇率升值预期强烈，原材料价格持续上涨，劳动力成本增加，产品外部需求急剧萎缩。此外，中国人民银行频繁提高存款准备金率， 实施信贷紧缩政策，银行有效信贷供给显著下降。不利宏观经济环境使部分企业面临严重的经营困难和财务困境，其中资金链问题尤为突出。
然而，信贷紧缩政策下，民间借贷市场供需两旺。由于股市持续低迷，房地产调控政策从紧，大量炒股炒房投机性资金流入民间借贷市场，形成民间借贷热。实体投资机会较少而且利润低，民间持有大量闲散资金。另外，高通胀预期下银根紧缩，这直接导致企业融资成本增加和资金可获得性较低。企业难以获得银行信贷，正规融资渠道狭窄，企业转向民间借贷市场融资以维持企业正常运营。因此，民间借贷既有供给又有需求。此外，民间借贷呈现高利率趋势，且规模大，参与广泛。据估算，民间借贷平均年利率超过20%，远高于央行所规定的基准贷款利率。
事实上，作为银行贷款的替代，民间借贷在一定程度上缓解企业融资约束，解决企业暂时性资金短缺问题，但高利率也增加企业融资成本，民间借贷的潜在风险大且不断累积，可能面临大规模违约风险。温州、鄂尔多斯等地部分企业陷入民间高利贷、企业主欠债逃逸事件频发，引发债权人挤兑，民间借贷诚信危机凸显，民间借贷可能诱发区域性债务危机。面对民间借贷危局，理解民间借贷风险形成和扩散机制尤为迫切。
二、 民间借贷
事实上，信贷市场上存在严重的问题。具体地，贷款人无法观察到借款人特征（如项目风险程度）、贷款人努力程度以及利润实现。这些信息问题会导致无效率。具体地，贷款前，贷款人对借款人质量拥有很少可靠信息。更好信息可能使贷款人不至于由于未能精确评估所包含风险而向低质量借款人提供贷款。放贷后，贷款人无法完全知道借款人如何使用资源。此外，一旦实现投资收益，贷款人无法验证。当投资获得高收益时，尤其是存在有限责任时，贷款人会有这样的激励，宣称业绩不好，从而要求减少贷款支付。
1. 短期债务融资。债务融资是企业重要的融资决策，其中债务内部结构如债务期限很重要。企业融资决策如负债和债务期限是造成资金链断裂的主要影响因素，具体表现在过度负债、资产负债期限不匹配，短期融资渠道冻结等。合理债务期限结构可以降低债务融资成本和提供管理者激励。短期与长期债务融资具有不同的激励特征。短期债务融资能够减轻信息不对称程度、传递企业成长机会信号、约束管理层、减少债权人受债务人掠夺、减轻投资不足，即短期债务融资合约治理效应反映在企业清算与约束管理层自由现金流处置权上；而长期债务使管理层处于控制中、防止管理层进行无效率扩张、阻止债权人剥夺价值和降低利率（Hart & Moore，1995，Caprio & Gemirguc，1997）。
然而，短期债务冻结是冲击的放大机制。本质上，民间借贷是短期债务融资，企业使用固定短期债务为风险长期非流动性资产融资，在发生财务困境期间经历了再融资冻结。由于担心未来市场恶化，短期债权人拒绝为债务再融资，这导致企业发生财务困境。短期债务会对企业产生负债方风险，或者融资风险。He和Xiong （2009a）认为，用固定短期债务为非流动长期资产融资产生债权人动态协调问题，并可能导致无效清算。再融资冻结显著特点是债权人拒绝债务展期，因为担心未来债权人也拒绝再融资。企业为长期非流动资产融资，使用固定短期债务并必须持续债务展期。一般地，短期债务产生跨期协调问题或者债权人信心不足，当企业基本面足够低，债权人拒绝为债务展期。因此，到期债权人再融资决策取决于其对未来债权人是否再融资的预期。
2. 民间借贷新趋势。当前，民间借贷在资金来源、借贷形式以及资金用途等方面发生显著变化。总体上，民间借贷规模扩大、借贷利率趋高，借贷潜在风险增加。
家庭闲置资金和企业利润构成传统民间借贷资金主要来源。然而，当前民间借贷资金渠道更加广泛，个人、企业、风险投资基金，甚至上市公司、商业银行等都参与了民间借贷。中国社会科学院2012年社会蓝皮书称，在温州1 100亿元民间借贷资金中，10%是银行信贷资金间接流入。个人也参与放贷，江苏省泗洪县石集乡5 800多户居民，其中1 740户参与民间借贷，参与率接近30%。
在借贷形式上，社会融资中介起着重要作用，主要包括小额贷款公司、典当行、寄售行、担保公司、投资公司以及私募股权投资基金等，这些机构直接或间接地参与民间借贷。社会蓝皮书还披露，目前温州有担保公司、投资公司、寄售行、典当行约1 000家，部分机构违规放贷，收取高额佣金和利息。
民间金融活动中资金需求也发生明显变化，资金用途不再以家庭消费和小额商业经营为主，而主要用于企业日常生产经营，甚至是长期投资。2011年以来，受信贷紧缩政策影响，企业融资渠道相对狭窄，民间借贷活动活跃。民间借贷主要用作企业暂时性周转资金，然而由于信贷紧缩政策，银行有效信贷供给严重不足，企业短期掉头资金变成长期投资资金。这样，所募集资金规模迅速扩大，出资人之间关系也相对松散。民间借贷资金被用于企业贷款到期周转，这直接导致借贷期限缩减，推高借贷利率，民间借贷风险不断累积。
更重要的是，在民间金融市场上，出资人变成纯粹资金供给者，最终资金使用者与出资人之间只有借贷合约关系，关系相对松散。因此，民间借贷近似于间接融资。民间借贷资金使用者和供给者关系越来越分离，初始资金提供者无法掌握资金流向，民间借贷从直接融资方式演变成间接融资方式。然而，传统民间借贷资金主要用于家庭消费和小额商业经营，所募集资金规模小，出资人之间关系密切，资金供求双方信息较对称，传统民间借贷近似一种直接融资方式。史晋川（2011）认为，温州民间金融市场中金融风险集聚和爆发根本原因是，民间金融市场赖以有效运行的人格化合约执行机制，无法保证民间金融市场合约有效执行，从而导致民间金融市场风险集聚和大面积爆发。出资人之间，出资人与最终资金使用者之间关系松散，人格化合约执行机制不能有效保证合约履行，民间金融市场聚集金融风险越大。
三、 民间借贷风险形成及扩散机制
货币政策主要通过银行借贷渠道和资产负债表渠道传导。Kashyap， Stein和Wilcox （1993） 认为，货币政策通过借贷渠道影响实体经济必须满足两个必要条件。一是，在其资产负债表资产方，银行视贷款和证券为不完全替代，这样，货币紧缩的确减少银行贷款供给。二是，在其资产负债表负债方上，贷款和非银行融资来源对企业也是不完全替代，这样减少贷款供给有实体效应。信贷供给冲击对公司融资和投资产生影响。像银行借贷渠道，资产负债表渠道产生是由于信贷市场上存在信息不对称问题。当净值下降，信贷市场上逆向选择和道德风险问题增加。更低净值表明企业拥有较少抵押，从而增加逆向选择和增加支持冒险的激励，因此恶化道德风险问题。结果，商业银行更不愿意放贷，或者通过要求更高风险溢价或者减少借贷数量，导致支出和总需求下降。Bernanke和Gertler （1989），Bernanke， Gertler和Gilchrist （1999）指出，更低净值增加与债务融资中不对称信息相关的问题，从而增加外部融资溢价。货币政策通过以下方式影响企业资产负债表。紧缩的货币政策导致资产价格下降，这降低企业净值。因此，紧缩的货币政策使逆向选择和道德风险问题恶化，导致借贷，支出和总需求下降。另外，货币政策可能通过现金流影响企业资产负债表，现金收入与现金支出之差。紧缩的货币政策，提高利率，使企业利息支付上升，从而使现金流下降。持有较少现金流，企业拥有较少内部资金，必须外部融资。由于外部融资受不对称信息问题，从而外部融资溢价影响，额外需要外部资金推高资金成本，减少借贷，投资和经济活动。
Bernanke和Gertler（1995），Bernanke， Gertler和Gilc-hrist （1996）借贷外部融资溢价与借款人净值负相关。当借款人财富少，借款人与外部资金供给方之间利益可能差异较大，增加成本。由于借款人净值是顺周期的，由于利润和资产价格是顺周期的，外部融资溢价是反周期的，放大信贷可得性变化（Bernanke， Gertler & Gilchrist，1999）。
近年来，央行频繁上调存款准备金率，导致信贷资金供给紧张。银根紧缩下商业银行惜贷，正规融资渠道冻结，企业只能转向民间借贷市场，导致民间借贷利率持续走高且期限短，而货币贬值、通货膨胀、劳动力成本等因素导致不少行业利润微薄，尤其是低附加值制造业，民间借贷短期内能够缓解企业短期资金短缺问题，但当民间借贷严重侵蚀企业利润时，民间借贷最终会压垮企业，从而无法支付民间信贷本息，出现企业家欠债逃逸危机局面。2010年实施房地产调控政策以来，房地产企业融资渠道狭窄。由于资金供应紧张，为维持项目，房地产企业转向民间借贷市场融资。大多数因资金链断裂而逃逸企业家陷入困境，主要是由于参与房地产投资或间接向房地产企业放贷，而其主业经营并未出现太大问题。由于原材料和劳动力等要素价格上升，企业生产成本增加，融资成本上升，企业利润低。在高利率诱惑下，部分企业家从企业抽离主业运营资金，参与放贷。民间资本撤离实业部门投入到房地产、金融等服务业部门。温州等地民间借贷危机，主要表现为，在高利息下，企业资金链发生断裂，企业主“逃逸”，乃至引发连锁反应，使众多企业陷入困境甚至出现大范围企业倒闭（范建军，2012）。危机爆发直接诱因是高利贷。民间借贷利率一般年利率20%～30%，最高可以达到100%，高出央行所规定的基准贷款利率3～8倍。此外，一般生产经营借贷资金比例下降，借贷资金主要流向房地产、煤炭等高利润行业以及其他投机性领域。社会蓝皮书称，温州有1 100亿元民间借贷资金，用于一般生产经营仅占35%，房地产项目投资或集资炒房占20%，民间借贷市场仅有40%，投机及不明用途占5%，进入实体经济尤其是一般生产经营的资金比例大大降低。
四、 民间借贷潜在效应
民间借贷可能产生严重的经济后果，损害实体经济。
1. 企业融资成本上升。由于民间借贷利率不断攀升，企业融资成本上升，加重企业经营压力。当实业利润低时，企业加速从实体经济撤出资金。若企业利润低于借贷利率，民间借贷严重侵蚀实体经济利润，持有民间借贷的企业将面临巨大偿债压力，民间借贷可能最终压垮企业。受温州企业家逃逸事件影响，民间借贷市场出现资金供给恐慌性收缩，这对企业融资造成不利影响，进而影响实体经济。
2. 经济行为投机性。由于相当比例民间借贷资金流入房地产、大宗商品等领域，一旦经济形势发生变化，如利率下跌，房地产、大宗商品价格下降，违约概率可能显著上升，进一步加重民间借贷风险。投机性市场上企业资金链断裂反过来会增强资产价格下降预期，部分企业可能面临更大偿债压力和破产风险。民间借贷可能导致资金流出实体经济，强化经济行为投机性。
3. 流动性风险和担保危机。企业拥有长期投资项目，而民间借贷是短期负债，期限较短，这样，企业的资产负债期限严重不匹配，容易对企业产生流动性风险，从而，那些基本面正常但缺乏流动性的企业容易遭挤兑而陷入财务困境。另外，部分经营状况正常企业陷入担保困境，出现资金问题。企业通过互相提供担保形成担保链，抱团贷款，从而缓解融资约束，然而企业间密切的金融联系也可能成为财务风险集聚、扩散渠道，如资金链断裂、扩散风险，可能诱发区域系统性财务危机。
4. 破坏民间信用基础。民间借贷主要依赖血缘、亲缘、地缘民间信用，和借贷中介社会信用形式，缺乏规范的借贷合约。2011年以来，温州等地不少中小企业发生经营困难，无法偿还到期债务，部分企业家、借贷中间人逃逸以逃避偿债责任，削弱民间信用对市场经济主体行为的约束作用。
究其原因，民间借贷潜在风险大，其体制根源是二元信贷体制，造成资本错配和资本成本扭曲。商业银行具有明显所有制歧视，主要向国有企业提供贷款，由于信息不对称程度较严重且缺乏抵押品，民营企业遭遇更加严重的信贷配给。相比国有企业，民营企业融资成本较高。此外，实体经济利润小、银行储蓄利率低、高通胀预期、房地产行业政策调控下，民间资本投资渠道相对有限。在企业面临融资约束、对民间借贷资金需求量增加情形下，民间资本大量涌入民间借贷市场。2011年，货币政策趋紧，货币总供给增速放缓，商业银行惜贷，民间借贷成为企业的主要外部融资渠道。企业民间借贷融资需求增加，导致民间借贷规模扩大，借贷利率急剧攀升，违约风险也增加。最后，民间借贷利息高且期限短，对企业产生流动性风险和偿债压力，民间借贷市场游离在金融监管之外，其资金规模、价格及流向难以掌握，从而可能诱发潜在风险。
五、 规范民间借贷
1. 民间借贷合法化。制定民间借贷法律法规，明确民间借贷合法地位，界定民间借贷主体，借贷活动范围和方式，规范民间借贷活动。
2. 实行利率市场化。放松民间金融市场资金价格管制，即利率管制，实行利率市场化，通过资金供求关系决定民间借贷利率。
3. 创新监管模式，构建多层次金融监管体系。完善民间借贷市场准入与退出制度；创新监管模式，监督交易和风险控制相结合；构建以民间金融行业协会自律性监管为主导，银监局、司法部门等多层次金融监管体系。
参考文献：
1. 范建军.我国民间借贷危机形成的原因和对策.经济纵横，2012，（4）：26-29.
2. 中国社会科学院2012年社会蓝皮书.北京：人民出版社，2011.
3. Bernanke， B. S. and Gertler， M.“Agency costs， net worth， and business fluctuations，” The American Economic Review，1989，（79）：14-31.
4. Bernanke， B.S. and Gertler， M.Inside the Black Box： The Credit Channel of Monetary Policy Transmission. Journal of Economic Perspectives，1995，（9）：27-48.
5. Bernanke， B.S.， Gertler， M.and Gilchr- ist， S.The Financial Accelerator and the Flight to Quality. Review of Economics and Statistics，1996，（78）：1-15.
6. Bernanke， B.S.， Gertler， M.and Gilchr- ist， S.The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework. In J.B.Taylor and M.Woodford， Eds. Handbook of Macroecono- mics. Amsterdam： Elsevier，1999.
7. Caprio L.， and Demirgü？-Kunt A.， The Role of Long Term Finance： Theory and Evidence， Policy Research Department-The World Bank，1997.
8. Hart， Oliver， and Moore， J.，Debt and seniority： an analysis of the role of hard claims in constraining management， American Economic Review，1995，（85）：567-585.
9. He， Zhiguo and Wei Xiong， Dynamic debt runs， Working paper， University of Chicago and Princeton University，2009.
10. Kashyap， Anil K.， Jeremy C.Stein， and David Wilcox.Monetary policy and credit conditions： Evidence from the computation of external finance.American Economic Review，1993，（83）：78-98.
【关键词】民间借贷;商业银行;风险管理
民间借贷是在经济差距增加的环境中形成的，它对缓解资金供求矛盾关系具有积极的作用，加速了资金流通，促进了社会经济的发展。但是，民间借贷也对金融环境产生了一些负面影响，关系到我国商业银行的风险管理。因此，我们应该辩证地认识民间借贷，分析其产生的积极效益和负面影响，发挥其应有价值的同时，引导其健康发展，尽量消除民间借贷对我国商业银行风险管理的不良影响，从而维护金融市场秩序，实现社会资金的有效配置。
一、民间借贷对我国商业银行风险管理的影响
民间借贷的发展得益于商业银行信贷资金紧缩，并对我国商业银行风险管理产生了影响作用，具体体现在以下几个方面:
(一)增加内部风险。民间借贷拥有其他很多行业无法比拟的高额利息，它虽然聚拢了大量的资金，但仍难以满足参与者的资金需求，而商业银行作为社会资金的管理者之一，在巨大经济利益的驱使下，极易引发违规操作的风险性案件。民间借贷的发展，改变了我国的金融结构，不少违法分子利用银行业务存在的漏洞，转嫁风险，如若商业银行不加以防范，很可能会造成无法挽回的损失。其中，技术手段、设备等失效是诱发商业银行操作风险的重要原因，对商业银行风险管理提出了更高的要求。另外，民间借贷的发展还在某种程度上导致我国非法集资现象恶化，挑战了商业银行从业人员的职业道德神经。某些商业银行职员受利益的驱使，主动或被动卷入到民间借贷的利益漩涡中，其一旦出现职业道德失守，势必会造成商业银行或他人资产损失的风险。
(二)增加外部风险。信贷是商业银行获取利润的主要途径，其与存款成正比关系，即商业银行存款越多，则可承担的信贷业务量越大。民间借贷的出现，挤占了部分金融市场，对商业银行存款业务和信贷业务造成了冲击，增加了商业银行的存贷比考核压力。某些民间借贷机构正是利用商业银行的这一窘境，在缓解商业银行存款压力的同时，把部分风险转嫁给了商业银行。民间借贷参与者以存款之名，到相关银行办理大额存单质押贷款，表面上看，此业务可以同时为商业银行存款和贷款带来增长，并且以存款做贷款保证金，是一种低投入高产出的业务。这对民间借贷参与者而言，他们可以通过发放贷款或高利贷等形式，利用商业银行贷款赚取利益，同时还能享受银行存款利息，而需支付的仅是银行贷款利率。一旦民间借贷机构出现资金利益链断裂问题时，其向银行的贷款则无法归还，最终由银行承担风险。
(三)增加市场风险。区别于国家制定商业银行借贷价格，民间借贷利率以金融市场资金供求关系为导向，由借贷双方自主协商确定。一般情况下，民间借贷是在商业银行无力解决资金需求紧张、迫切的情况下发生的，其利率点远高于银行利率，影响了国家利率政策的实施。因此，民间借贷引发了商业银行利率风险，对整个金融市场造成了冲击。近年来，在金融市场日渐活跃的背景下，民间借贷利率不断增长，提高了借贷质押资产的价格和规模，加大了商业银行利率风险管理难度。除此之外，民间借贷还对社会信用环境产生了负面影响，进而影响了银行信用。部分企业在得不到银行信贷的情况下，把目标转向社会闲散资金，利用高回报诱导社会资金流向，干扰了金融市场秩序，不利于经济结构的调整和优化。根据多米诺骨牌效应，一旦有企业不讲信用，就可能向周边蔓延，进而拖欠、逃避银行贷款，增加了银行的信用风险。
二、民间借贷环境下我国商业银行风险管理应对对策
结合对民间借贷对我国商业银行风险管理影响的认识和分析，有针对性地提出了以下几种民间借贷环境下我国商业银行风险管理的应对对策，以供参考。
(一)控制内部风险。商业银行必须要紧随时代和市场发展潮流，积极引入先进技术手段和设备，不断完善自身的业务流程体系，加强职工培训，从而提高本银行的结算质量和效率。目前，很多商业银行都引入了自动化智能设备，改变了传统柜台办理业务的单一模式，而只对大金额单笔网银交易进行监管，为违法犯罪行为创造了可乘之机。为此，商业银行应该建立更加完善的监管体系，严格审核业务办理流程，在仔细确认客户身份之后，再提供相关服务，尽量控制网银交易等风险。针对操作风险，商业银行还应该加强内部控制，通过培训等方式，提高内部职员的职业素质和技能，制定健全的考核机制、监管机制以及奖惩机制，有效规范职员的操作行为，一旦发现违规，立即予以严惩，从而净化银行操作环境，控制内部风险。
(二)规避外部风险。民间借贷环境下，金融参与者之间的关系变得错综复杂，同一个企业或个人扮演着多重角色，增加了债务纠纷的发生频率。因此，在现阶段我国民间借贷管理尚不完善的情况下，商业银行需要认真分析所处的金融环境，尽量规避外部风险。具体而言，商业银行应该进一步明确、细化风险管理目标和任务，积极配合外部监管，推进我国金融体系的改革和优化，在能力范围内预判风险并加以防范。商业银行需要坚定地拥护和落实金融监管部门的规定，认真执行国家的利率政策，从而构筑坚实的风险抵御堡垒，提升自身应对风险的能力。同时，商业银行还需要对信贷人进行严格审批，建立信用查询系统，全面考量申请人的还贷能力和信誉度，在降低风险的基础上，增加自身的存款和信贷业务。
(三)抵制市场风险。民间借贷的发展，在一定程度上改变了我国的金融市场环境。商业银行存在的目的和价值就是实现利益最大化，其根本任务是发展。因此，对于商业银行而言，没有发展本身就是一种风险。民间借贷对商业银行存款和信贷业务造成了冲击，挤占了商业银行在金融市场中一定的份额。商业银行要想有效抵制民间借贷引发的市场风险，就需要不断优化自身的服务结构，提升本银行的服务质量和效率，在执行货币紧缩政策的基础上，结合信贷市场的需求，创新发展银行信贷产品，适度调整资金的投放范围和力度，简化服务流程，让客户可以更加快速、有效地办理相关业务，增强他们对银行信贷的兴趣和依赖。与此同时，商业银行还应该拓展自己的融资渠道，充分利用先进科技，提升存贷款办理效率和质量，积极搭建网络信息服务平台，最大限度地缓解资金供需矛盾，引导民间借贷的良性发展。
三、结语
总之，民间借贷对我国商业银行风险管理的影响是不容忽视的。未来，在我国金融体系逐步完善的过程中，民间借贷将会发挥更多的功能，对商业银行风险管理的影响与日俱增。新形势下，我们应该持续关注民间借贷的发展，认真分析其对商业银行风险管理的影响，找出负面影响部分，有针对性地提出商业银行风险管理对策，提升商业银行的风险管理能力，帮助商业银行建立完善的风险管理体系，从而发挥民间借贷的价值，实现商业银行的稳步发展。
作者:李一凡 刘丛丛 单位:中国矿业大学( 北京)
【参考文献】
［1］段绍译．民间借贷双刃剑［J］．金融经济，2012，5
随着市场经济的发展，民间借贷作为正规金融服务的完善产物，在金融市场中扮演着越来越重要的角色。民间借贷不同于其他形式的金融服务，它本身的特点决定了其在资金流动、财务风险中存有不少问题。同时，民间借贷还对我国商业银行造成一定冲击和影响，增加了商业银行的风险管理难度。本文在对民间借贷对我国商业银行风险管理影响作出论述的基础上，就民间借贷环境下我国商业银行风险管理的应对对策进行了研究。
【关键词】
民间借贷;商业银行;风险管理
民间借贷是在经济差距增加的环境中形成的，它对缓解资金供求矛盾关系具有积极的作用，加速了资金流通，促进了社会经济的发展。但是，民间借贷也对金融环境产生了一些负面影响，关系到我国商业银行的风险管理。因此，我们应该辩证地认识民间借贷，分析其产生的积极效益和负面影响，发挥其应有价值的同时，引导其健康发展，尽量消除民间借贷对我国商业银行风险管理的不良影响，从而维护金融市场秩序，实现社会资金的有效配置。
一、民间借贷对我国商业银行风险管理的影响
民间借贷的发展得益于商业银行信贷资金紧缩，并对我国商业银行风险管理产生了影响作用，具体体现在以下几个方面:
(一)增加内部风险。民间借贷拥有其他很多行业无法比拟的高额利息，它虽然聚拢了大量的资金，但仍难以满足参与者的资金需求，而商业银行作为社会资金的管理者之一，在巨大经济利益的驱使下，极易引发违规操作的风险性案件。民间借贷的发展，改变了我国的金融结构，不少违法分子利用银行业务存在的漏洞，转嫁风险，如若商业银行不加以防范，很可能会造成无法挽回的损失。其中，技术手段、设备等失效是诱发商业银行操作风险的重要原因，对商业银行风险管理提出了更高的要求。另外，民间借贷的发展还在某种程度上导致我国非法集资现象恶化，挑战了商业银行从业人员的职业道德神经。某些商业银行职员受利益的驱使，主动或被动卷入到民间借贷的利益漩涡中，其一旦出现职业道德失守，势必会造成商业银行或他人资产损失的风险。
(二)增加外部风险。信贷是商业银行获取利润的主要途径，其与存款成正比关系，即商业银行存款越多，则可承担的信贷业务量越大。民间借贷的出现，挤占了部分金融市场，对商业银行存款业务和信贷业务造成了冲击，增加了商业银行的存贷比考核压力。某些民间借贷机构正是利用商业银行的这一窘境，在缓解商业银行存款压力的同时，把部分风险转嫁给了商业银行。民间借贷参与者以存款之名，到相关银行办理大额存单质押贷款，表面上看，此业务可以同时为商业银行存款和贷款带来增长，并且以存款做贷款保证金，是一种低投入高产出的业务。这对民间借贷参与者而言，他们可以通过发放贷款或高利贷等形式，利用商业银行贷款赚取利益，同时还能享受银行存款利息，而需支付的仅是银行贷款利率。一旦民间借贷机构出现资金利益链断裂问题时，其向银行的贷款则无法归还，最终由银行承担风险。
(三)增加市场风险。区别于国家制定商业银行借贷价格，民间借贷利率以金融市场资金供求关系为导向，由借贷双方自主协商确定。一般情况下，民间借贷是在商业银行无力解决资金需求紧张、迫切的情况下发生的，其利率点远高于银行利率，影响了国家利率政策的实施。因此，民间借贷引发了商业银行利率风险，对整个金融市场造成了冲击。近年来，在金融市场日渐活跃的背景下，民间借贷利率不断增长，提高了借贷质押资产的价格和规模，加大了商业银行利率风险管理难度。除此之外，民间借贷还对社会信用环境产生了负面影响，进而影响了银行信用。部分企业在得不到银行信贷的情况下，把目标转向社会闲散资金，利用高回报诱导社会资金流向，干扰了金融市场秩序，不利于经济结构的调整和优化。根据多米诺骨牌效应，一旦有企业不讲信用，就可能向周边蔓延，进而拖欠、逃避银行贷款，增加了银行的信用风险。
二、民间借贷环境下我国商业银行风险管理应对对策
结合对民间借贷对我国商业银行风险管理影响的认识和分析，有针对性地提出了以下几种民间借贷环境下我国商业银行风险管理的应对对策，以供参考。
(一)控制内部风险。商业银行必须要紧随时代和市场发展潮流，积极引入先进技术手段和设备，不断完善自身的业务流程体系，加强职工培训，从而提高本银行的结算质量和效率。目前，很多商业银行都引入了自动化智能设备，改变了传统柜台办理业务的单一模式，而只对大金额单笔网银交易进行监管，为违法犯罪行为创造了可乘之机。为此，商业银行应该建立更加完善的监管体系，严格审核业务办理流程，在仔细确认客户身份之后，再提供相关服务，尽量控制网银交易等风险。针对操作风险，商业银行还应该加强内部控制，通过培训等方式，提高内部职员的职业素质和技能，制定健全的考核机制、监管机制以及奖惩机制，有效规范职员的操作行为，一旦发现违规，立即予以严惩，从而净化银行操作环境，控制内部风险。
(二)规避外部风险。民间借贷环境下，金融参与者之间的关系变得错综复杂，同一个企业或个人扮演着多重角色，增加了债务纠纷的发生频率。因此，在现阶段我国民间借贷管理尚不完善的情况下，商业银行需要认真分析所处的金融环境，尽量规避外部风险。具体而言，商业银行应该进一步明确、细化风险管理目标和任务，积极配合外部监管，推进我国金融体系的改革和优化，在能力范围内预判风险并加以防范。商业银行需要坚定地拥护和落实金融监管部门的规定，认真执行国家的利率政策，从而构筑坚实的风险抵御堡垒，提升自身应对风险的能力。同时，商业银行还需要对信贷人进行严格审批，建立信用查询系统，全面考量申请人的还贷能力和信誉度，在降低风险的基础上，增加自身的存款和信贷业务。
(三)抵制市场风险。民间借贷的发展，在一定程度上改变了我国的金融市场环境。商业银行存在的目的和价值就是实现利益最大化，其根本任务是发展。因此，对于商业银行而言，没有发展本身就是一种风险。民间借贷对商业银行存款和信贷业务造成了冲击，挤占了商业银行在金融市场中一定的份额。商业银行要想有效抵制民间借贷引发的市场风险，就需要不断优化自身的服务结构，提升本银行的服务质量和效率，在执行货币紧缩政策的基础上，结合信贷市场的需求，创新发展银行信贷产品，适度调整资金的投放范围和力度，简化服务流程，让客户可以更加快速、有效地办理相关业务，增强他们对银行信贷的兴趣和依赖。与此同时，商业银行还应该拓展自己的融资渠道，充分利用先进科技，提升存贷款办理效率和质量，积极搭建网络信息服务平台，最大限度地缓解资金供需矛盾，引导民间借贷的良性发展。
三、结语
总之，民间借贷对我国商业银行风险管理的影响是不容忽视的。未来，在我国金融体系逐步完善的过程中，民间借贷将会发挥更多的功能，对商业银行风险管理的影响与日俱增。新形势下，我们应该持续关注民间借贷的发展，认真分析其对商业银行风险管理的影响，找出负面影响部分，有针对性地提出商业银行风险管理对策，提升商业银行的风险管理能力，帮助商业银行建立完善的风险管理体系，从而发挥民间借贷的价值，实现商业银行的稳步发展。
【参考文献】
［1］段绍译．民间借贷双刃剑［J］．金融经济，2012，5
［2］肖杰．关于民间借贷的理性分析［J］．海南金融，2012，2
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