恪守价值投资的股神巴菲特曾说过：“如果你不愿意持有一只股票10 年，请不要拥有它1 分钟。”这个投资理念同样适用于基金定投。
基金定投素有懒人理财之称，定投类似于银行的零存整取方式，且比较适合进行长期投资。定投复利效果长期可观。只要长线前景佳，市场短期下跌反而是累积更多便宜单位数的时机，一旦市场反弹，长期累积的单位数就可以一次获利。
一般而言，基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。其最大的好处是平均投资成本，避免选时的风险。一项以台湾地区加权股价指数模拟的统计显示，定期定额只要投资超过10年的时间，亏损的机率接近零。除此之外，还有两大优势：第一，定期投资，积少成多。通过定期定额投资计划购买基金进行投资增值可以“聚沙成塔”，在不知不觉中积攒一笔不小的财富。第二，自动扣款，手续简便。只需去基金代销机构办理一次性手续，以后每期扣款申购均自动进行。
基金定投非常适合“月光族”和领固定薪水的上班族。由于基金定投具备投资和储蓄两大功能，没有时间理财的年轻人可以“强迫”自己进行储蓄，培养良好的理财习惯；上班族可以在发工资后留下日常生活费，部分剩余资金用做定投；大部分的上班族薪资所得在应付日常生活开销后结余金额往往不多，进行小额定投最为适合，通过基金定投，可稳步实现资产增值。
定投对于在未来某一时点有特殊（或较大）资金需求者，比如三年后须付购房首付款、二十年后子女出国的留学基金，乃至三十年后的退休养老基金等来说，在已知未来将有大额资金需求时提早以定期小额投资方式来筹集，不但不会造成自己日常经济上的负担，更能让每月的小钱在未来轻松演变成大钱。
定投需要讲究方法。上涨买少、下跌买多，震荡行情加大定投，处理好长期购买基金与承受短期亏损之间的矛盾，才是定投股基法宝。别忘了，定投需要贯彻“不把鸡蛋放在同一个篮子里”理财思想，将家庭资产在银行存款、保险及资本市场之间进行分配，控制股票型基金投资比例。投资者只有做到战略性定投资产配置才能发挥“懒人理财术”、小额投资计划。
并非每只基金都适合定期定额投资，选对投资目标才能创造优异的回报。为了提高基金定投收益，投资者在基金定投时可以把握一些操作技巧：关注长期收益率，在持股风格上看，定投基金品种并没有特别强的偏向性，各种持股风格的优秀基金都可以作为定投品种。只有选对投资标的，才能带来理想的回报。
基金定投省时省力
投资基金有两种方式，一种是单笔购买，一种是每月定期定额投资。后者相对于前者，可以规避只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷，克服了人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点，在最低风险下，获得在一个较长时间区域中的平均收益。
定期定额这种小额投资方式适合无大笔资金投资但具有长期理财需求的人。对于大多数没有时间研究经济景气变化和市场多空情况的基金投资人而言，定期定额投资策略可以说是相当省时省力的投资方法，并且还可以避免不小心买在高点的风险。
定期定额投资基金方法融合了定期存款“零存整取”的观念，并且还有专家理财，免除了自己选股的烦恼。这种兼具储蓄、理财的投资方式，相当适合年轻、刚入社会的上班族。
专业人士分析认为，基金定投有四大优点：量力而行，降低基金投资的门槛，更多的投资者可以参与，减轻理财的压力；借助于专业理财，省去了投资人判断市场涨跌的烦恼；在不同的时间坚持定额投资，有效地分散投资风险；严格的纪律性，强制定期投资，养成良好的理财习惯。
基于基金定投的多种优势，自2007年以来，这种投资方式开始在老百姓中风靡起来，其突出特点为起点低（最低100起）、手续方便。传统的基金定投主要通过银行或者券商等代销机构办理，而最近，为了方便更多的基金投资者，一些基金公司还陆续开通了网上定投。
网上定投优惠方便
基金网上定投分两种：一种是银行开通的，比如基民开通了工行的网上银行，就可以对与该行合作的多家基金公司的基金进行定投，这类网上定投业务仍属于银行代销方式，其费率优惠一般为8折。一种是基金公司开通的，这类网上定投业务属于基金公司直销，因此，费率相对低一些。
关键词：余额宝；银行理财产品；影响分析
1.余额宝概述
2013年6月13日支付宝正式推出余额宝，犹如在理财市场上投下一颗重磅炸弹，据支付宝公布的数据显示，截至6月30日24点，短短18天的时间，余额宝用户数就突破251.56万，累计转入资金规模66.01亿元，显示出强大的吸金能力。而余额宝引领的互联网理财更成为理财市场上热门的讨论话题。
1.1余额宝的本质
余额宝实质上是第三方支付平台支付宝推出的一项余额增值服务，由阿里巴巴集团旗下的支付宝和天弘基金共同打造。借助超过8亿淘宝用户的理财需求，余额宝上线不到6天，用户数就突破100万，上线两个月其规模就已超过200亿元，其发展势头不可小觑。余额宝是支付宝为用户提供的账户理财服务，账户资金是认购的货币基金份额。因此可以将余额宝视为货币基金的一个销售平台。根据支付宝方面的介绍，余额宝服务实际上是将基金公司直销系统内置到支付宝网站中，用户可以通过余额宝在支付宝网站实现基金的开户、申购和赎回等业务。目前余额宝仅支持天弘基金的增利宝货币基金，而且该基金也不是前期已经存在的货币基金，而是为余额宝定制的基金产品，并以支付宝为唯一平台进行直销。所以从这个方面讲，现阶段可以将余额宝与增利宝货币基金划上等号。
1.2余额宝的创新
虽然余额宝的本质是一款货币基金，但其有着不同于传统货币基金的创新之处。余额宝实现了货币基金的T+0赎回，赎回资金实时到支付宝账户中，流动性较传统货币基金更强。而正是这一功能的实现，使得客户在形式上省去了基金份额赎回的操作，可以直接将账户余额用于即时消费支付、缴费和信用卡还款等，将投资理财和第三方支付功能融为一体，符合支付宝用户的切实需求。可以看出，余额宝是根据网络消费群体的特征，提供的创新型个性化理财服务，让消费余额也能获得增值机会。
2.余额宝与银行理财产品投资属性分析
2.1余额宝流动性优于银行理财产品
但是并非所有的银行理财产品的流动性都比余额宝差。资金的流动性方面，余额宝的流动性较高，余额宝可以随时赎回。资金当日申请赎回，即时可以转到支付宝账户中，如若转到银行账户中，各家银行的到账时间不同，部分银行可以实现实时到账或者2小时内到账。相比而言，封闭式银行理财产品流动性较差。绝大多数封闭式银行理财产品，在投资期内投资者不可以赎回，在产品到期后，本金和收益转入投资者的账户的时间周期也不同，部分银行当天到账，具体的到账时间需要投资者关注银行理财产品的说明书。
开放式银行理财产品分两类：一类是定期开放申购赎回，投资者只能在指定的交易日申购或赎回，一般银行会指定开放周期以及开放日，如每月开放、每季度开放等，相比于只能等到理财产品到期才能赎回的封闭式银行理财产品而言，流动性较好；另一类是类基金的开放式理财产品，在理财产品的投资管理期内，投资者可以在任一个工作日申购赎回理财产品，部分银行的开放式理财产品也可以实现实时到账，此类银行理财产品的流动性在银行理财产品中最好，流动性不亚于货币基金，不过目前此类理财产品数量相对较少。
2.2余额宝风险比银行理财产品低
余额宝不保本，但是保证收益类银行理财产品比余额宝风险更低一些。余额宝即天弘基金发行的天弘增利宝货币基金，货币基金是基金产品中风险最低的一类产品，其主要投资货币市场工具或固定收益类产品。虽然历史上几乎没有发生过货币基金出现年度亏损的情况，但并不代表货币基金没有风险，只能是风险较低或极低。当其投资的货币市场、债券市场出现极端情况时，货币基金也可能出现损失本金的情况。因此，投资者需注意，货币基金并不保本，仅是损失本金的概率极低。银行理财产品中的保证收益类理财产品是银行理财产品中风险最低的理财产品，其风险等级几乎等同于银行存款。另外值得注意的是，余额宝的理财过程全部通过互联网完成，投资者在享受互联网理财便捷性的同时，也面临着额外的网络风险。
2.3银行理财产品的收益比余额宝高
虽然多数开放式银行理财产品的预期收益率低于余额宝的收益。一般投资者对比余额宝和银行理财产品的收益，习惯于拿余额宝的七日年化收益率和银行理财产品的平均预期收益率比较，或者是与具体的银行在售的某款理财产品比较。实际上，这样的比较存在两个错误：一是把不同风险类型、不同流动性的产品横向比较；二是把余额宝某一交易日的七日年化收益率与银行理财产品的预期收益率做绝对比较。与余额宝的流动性、风险水平最接近的银行理财产品，应为开放式非保本浮动收益类理财产品，两者之间的收益相比，此类银行理财产品的预期收益率较余额宝低很多。
目前各商业银行发行的开放式非保本浮动收益类理财产品预期收益率各不相同，且此类产品的预期收益率也随着市场的波动而变化。例如，北京银行发行的“天天盈3号理财产品”，每日披露的预期收益率在2.6%至4.2%之间波动，12月份的预期收益率维持在3%的水平。广发银行发行的“盆满钵盈·日日赢人民币理财计划”的预期收益率相对较高一些，12月份的预期收益率在3.5%至3.8%之间波动。
数据显示，余额宝自成立以来，七日年化收益率的平均值为4.75%。而实际上，货币基金的七日年化收益率也是波动的，某日的七日年化收益率仅代表近七天每万份收益的年化收益，某一天的高或低都不代表投资者获得的实际收益率。投资需要清楚的是，更客观的体现余额宝收益情况的应是复权累计净值增长率。以余额宝七日年化收益率的平均值4.75%计算，以此为限，
3.余额宝对银行理财市场的影响
从以上比较可以发现，余额宝和银行理财产品在投资的三性上具有显著不同的特点，是风险收益特征不同的投资理财工具。另外，较大差距的投资门槛，更是将二者划分为不同层次的投资理财工具，余额宝的投资起点仅为1元，而银行理财产品最低的投资起点为5万元。可见，余额宝是“零用钱”理财工具，同时为暂时还没有能力进入银行理财市场的投资者提供了理财渠道，而银行理财产品针对的是具有一定投资需求和风险承受能力的投资者。所以，虽然余额宝和银行理财产品都对储蓄存款具有较强的替代作用，但二者并没有直接的竞争关系。余额宝对银行理财产品的影响并不在于对现有银行理财客户资源的抢夺，对银行现有理财产品也难以形成直接的威胁，但长期来看，其对银行理财产品的潜在影响不可小觑。
3.1冲击存款余额，分流客户资源
虽然余额宝目前针对的是支付宝用户的消费余额这样的“零用钱”，而一般人的“零用钱”更多是以商业银行活期存款的形式存在。然而余额宝的收益率却远远高于活期存款利息，随着市场的推广，以及投资者逐利的天性，将会使得更多的活期甚至是定期存款流向余额宝。另外，对于银行理财客户而言，在形成投资需求以前（理财资金达到5万门槛），理财资金更多的也是以存款的形式存在，伴随着存款的流出，余额宝将替代银行培养投资者更旺盛的投资需求，对于未来余额宝的长期客户而言，客户黏性将使得在没有看到明显的收益优势前，这部分客户很难再回到银行，银行理财产品的“揽储”功能也将大打折扣。
3.2不可估量的市场示范效应
一个余额宝不可怕，千千万万个余额宝才可怕。在余额宝业务推出之后，理财市场上各种类似的理财服务不断涌现，一时出现各种“宝”。这些“宝”同样都打着现金管理工具的旗号，但又有着不同的市场定位，如东方财富网推出的“活期宝”则是针对股票账户的闲钱，尽管各种“宝”背后都可能站着一只或几只货币基金，但这种更加明确精准的客户定位，将从不同方面分流本该流向银行的各种“闲钱”，加速货币基金对银行存款的替代，长期来看就是在分流银行理财产品的潜在客户。
4.银行应对策略
4.1改革创新
面对余额宝等各种互联网理财产品的冲击，并且比银行活期的基准利率高出十几倍的产品，银行理财产品的发行方要重视这个趋势，不断创新。余额宝等互联网理财产品最主要的优势就是方便快捷而且收益高。针对这些特点，银行理财产品要有针对性的进行改革，并在其他方面做到更好。只有不断创新，走差异化道路才能真正在互联网理财的浪潮下保住自身。
4.2差异化营销，服务好高端客户
余额宝的门槛较低，传统的理财产品多以万元为购买单位，部分针对高端客户的产品更是将购买起点设置为5万、10万、20万、50万元等，一般资金零散的用户买不起。而余额宝打破理财产品的“门槛”设置，将转入的单笔最低金额设定为1元，普通人均能参与。但是同时注意到，余额宝的最高限度为100万元，这对于高端用户来说，额度过低。因此，银行理财产品可以针对定位的不同，做好差异化营销。
5.结语
综上所述，除流动性优势以外，余额宝在收益性和风险水平方面都较银行理财产品有较大的差距。除收益风险水平差距以外，银行理财产品还具有以下两方面的优势：其一，雄厚的客户（尤其是优质客户）资源。余额宝用户大都是已注册的淘宝用户，使用较为零散的闲钱进行投资，单一客户资金量极为有限。而银行理财产品的客户资源不仅包括普通个人客户，更有单一资金实力雄厚的法人客户及私人银行/高净值客户；其二，强势的背景支持。余额宝是支付宝推出的货币型基金，其潜在风险最终会转嫁到投资者身上，而不是由支付宝埋单。而银行理财产品则具有银行信用，虽历史上出现过零星的亏损事件，但目前大部分银行理财产品均设有保本条款。正是这一特性，使得银行客户（尤其是资金量较大的法人及私人银行客户）不可能舍弃银行理财产品转而投向余额宝，余额宝对银行理财产品市场分流作用有限。余额宝的推出可以刺激整个市场的活跃，倒逼银行理财产品进行改革。相信最后会是一个双赢的结果。（作者单位：浙江临海农村商业银行股份有限公司）
参考文献
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相对锁定中长线投资
一些银行推出短期高收益产品以吸引投资者资金搬家，但是，考虑到投资的起算时间等，产品的实际收益往往低出不少。
【案例】B银行的理财经理向A银行的客户王女士推荐了一款理财产品，投资期1个月，预期年化收益率4.2%，“如果投资金额达到50万元的话，能有4.5%的收益率”。
【点评】对于银行资金搬家来说，可能涉及转账费用、交通成本、新开户费用等，可见为一些临时性的高收益产品动辄资金搬家并不明智。
招式二
识别 “存款”式理财产品
一些理财产品或是投资工具冠以“存款”的名称，但它们并不是存款，有的还具有较高的风险。如一些银行推出的“投资存款”，是将普通的外汇存款与外汇期权合二为一。
【点评】事实上，这种“存款外汇期权”的双货币理财产品在2009年时就给投资者带来较大损失。目前，仍有一些同样的产品被冠以“存款”的名称，加上理财经理对风险揭示的缺漏，导致仍有投资者对此类产品产生误解并直接招致投资损失。
招式三
慎用银行房贷理财账户
并非所有存入“房贷理财账户”的资金都可以用来抵减房贷余额，而是采用按比例提取一部分资金的方式获得贷款利率与活期存款利率之间的息差收益。如果分摊到所有资金上，这一收益率并不具备优势。
【案例】前几年刘先生买入一套房产还有80万元的贷款余额。银行的理财经理为他推荐了“房贷理财账户”，50万元的资金不用提前还贷，却可以抵减房贷余额降低利息支出。结果，刘先生却发现事实并非如此。
【点评】对于贷款客户来说，选择这样的产品需要了解的是理财账户收益的实际计算方式。不同的银行对于资金的分档、收益的计算各有其详细的规定。
招式四
提防高利率贷款陷阱
一些消费贷款、无抵押贷款的利率通常较高，为了吸引贷款人，理财经理通常会使用一些小花招，如选择“还款计划表”作为替代答案。贷款人不具有专业知识，很容易被不同的利率计算方式所混淆。
【案例】“我想申请20万元的贷款，两年还清，理财经理为我试算了一份还款计划，使用等额本息还款法，每个月还款9984元就可以了。”马女士说。
【点评】无论理财经理使用怎样的替代答案，我们必须要求理财经理准确告诉我们贷款的实际年化利率是多少，并把这一利率写入贷款合同中。
招式五
制定独特的理财计划
【案例】傅先生请银行的理财经理为自己做了一份理财建议，但他发现，很多理财经理的理财建议、理财规划雷同。
【点评】对于客户来说，在请理财经理为自己制订理财规划时也有一些诀窍。一是对自己的财务状况如实相告。二是与理财经理充分沟通，包括自己的投资经历、偏好、未来的需求等，让理财经理更加了解你。在理财经理的选择上，客户也可以多加观察，最好选择实战经验丰富、金融知识全面的理财经理，他们制订的理财规划往往更加实用、具备可操作性。
招式六
走出保险产品的误区
选择保险产品应以保障为先，保险产品在其功能上的一些特殊性和局限性需要我们有全面的认识。从这一点来说，许多所谓的保险产品并不适合我们。
【点评】对于投资者来说，选择保险产品仍应以保障为先，保险产品在其功能上的一些特殊性、局限性需要我们有全面的认识。
招式七
不宜多参与金市短线博弈
对投资黄金而言，账户金更适合交易；溢价较低的金条适合作为实物投资的对象；工艺精美、溢价高的品牌金条并不算好的投资对象。
【点评】对个人投资者来说，缺乏较为可行的风险对冲机制。因此，除了在资产中配置一定比例的黄金外，不建议个人投资者过多地参与黄金的短线搏杀。
招式八
大额消费慎用分期付款
理财经理通常建议对于大额消费可分期付款，一般情况下分期付款总利率都会超过10%。
【案例】“关键是费用很低。”小苗就很喜欢用分期付款应对大额消费支出，小苗说，虽然信用卡中心会收取一些费用，但在他看来完全可以承受，“分期一个月的费率是0.6%，6个月也就3.6%”。
【点评】持卡人需要真正认识到信用卡分期付款、现金分期中产生的实际成本，并慎重作出选择。
招式九
卡消费用“密码签名”
所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间(如每月10日)以固定的金额(如1000元)投资到指定的开放式基金中。类似于银行的零存整取方式。
“相对定投。一次性投资收益可能很高，但风险也很大。”从前年开始进行定投的刘女士认为，“我现在每月投资1000元。留给3岁的女儿做教育基金，所以我更看重稳妥和省心，钱放进去就不用操心了。”由于规避了投资者对进场时机主观判断的影响，定投方式与股票投资或基金单笔投资追高杀跌相比，风险明显降低。―般来说，基金定投有四大优势：一、强制投资，每月按照计划，利用闲置资金“强制”自己投资，为长期作积累；二、聚沙成塔，平日的积攒经过时间的累加，实现“滚雪球”的投资效应；三、投资起点低，最低100元即可投资；四、平均成本。定期定额的纪律性投资。能分散投资时点，“熨平”市场波动。由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。这种聚沙成塔的投资方式逐渐为普通投资人了解。
基金定投适合的人群非常广泛。首先，适合于有定期固定收入的人。这部分人的固定收入在扣除日常生活开销后，常常有所剩余，但金额并不很大，这时候小额的定期定额投资方式就最为适合。其次，适合于没有时间投资理财的人。定期定额投资只需一次约定，就能长期自动投资，是一种省时省事的投资方式。第三，适合于不太喜欢冒险的人。定期定额投资有摊平投资成本的优点，能降低价格波动的风险，进而提升获利的机会。第四，适合缺少投资经验的人。这种投资方式不需要投资者判断市场大势、选择最佳的投资时机。第五，适合于在中远期有资金需要的人。在已知未来将有大额资金需要时，提早开始定期定额的小额投资，不但不会造成经济上的负担，还能让每月的小钱在未来变成大钱。
如何在众多的基金中挑选适合自己投资的基金呢?专家建议，可从以下几个方面进行考察：首先，可以考察基金累计净值增长率。累计净值增长越多，则该基金为基民创造的社会财富越多。其次，可以考察基金分红比率。能实现分红甚至持续分红.可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。第三，可将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的，选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较。―般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较的意义不大。
投资者越早开始办理基金定投，就越能在理财成功的道路上领先一步。定投的起点越早。复利效果也越大。时间的价值对于基金定投可谓尤其珍贵，要收获时间的玫瑰唯有坚持如一，除此无它。
在我们的文章里，为你搜罗了不少常见的智能理财功能，非常贴近我们的理财需求，非常实用，操作起来也非常简单。
约定转存提高闲余资金收益
在我们的生活中，留备出一定额度的现金或是流动性强的准现金类产品非常有必要。一是因为我们的收入和支出在时间上不可能实现完全同步，需要手头留有现金来应付日常生活的需要。另外出于财务安全的考虑，为了防止生活中的一些意外事件，比如失业、生病、突发事故等等，家庭中储备几个月的生活费用是必要的。有的人，在投资过程中，出于择时的需要，也会选择在短期内持有一定的现金。比如在股市中市场形势不明朗，很多投资者就会进行持币观望。
不过，以什么样的方式来管理自己的这部分现金呢?大多数人的做法是把现金存放在家中或是存在活期账户上。他们认为现金和活期储蓄管理起来简单，使用方便，充分保障了这部分资产的流动性。不过，不知不觉中，你就浪费掉了这部分资产的收益。使用“约定转存”的功能则可以帮助我们简便地管理自己的短期现金，又能够获得相对较高的收益。
活期存款转存为定期存款
浦发、民生、招行、交行、兴业等多家银行卡都具有这一功能，使用起来也很方便。简单地说，就是在一张银行卡内设置多个账户，包括活期账户和多个不同期限的定期储蓄账户。按照客户的需要，持卡人可以预先在银行柜台上设立一定的资金“触发点”，超过触发点的活期存款，银行系统就会帮你自动搬家，挪到指定的定期储蓄账户上，从而为卡上的现金获得高于活期存款的收益。
在这种定、活期存款约定转存的管理中，一般会有两种模式。一种以浦发东方卡为代表，设定好活期存款账户的资金额度，比如设为1000元，那么当你卡内的活期存款高于1000元，银行就会自动地把多出来的资金转到你事先指定的定期存款账户上(3个月、半年、1年等)。还有一种正好相反，设定好定期存款的数额，其余的资金则划转到活期账户里来，民生卡的“钱生钱理财”就属于这一类型。
如果需要动用资金，也没有问题。银行卡会逆向实时地把你存入定期储蓄账户的资金再搬出来，保证你的资金调度。当然这部分资金如果还没有存足期，就只能按活期储蓄来记息了，定期账户上的剩余资金则可以继续享受定期存款的收益。民生卡还有一种功能，当你在商户消费时，消费金额超过了活期账户的余额，民生卡还可以将你的资金从定期账户中调度出来供消费之用。如果你能在当日就将不足的活期账户余额补足，银行还可以大度地不计较定期账户调度出来的资金的利息损失。
活期存款转存为通知存款
不仅是定期存款，活期存款还可以约定转存为通知存款。通知存款的期限较短，用它来管理短期大额现金，获得较高收益的机会更大。
农行在其“双利丰”通知存款业务中，就引入了银行卡账户和个人通知存款约定转存的机制。客户在农行的柜台上开通一个“绑定”手续，将银行卡账户与通知存款账户绑定，这样，高于指定额度的资金，只要达到了5万元这一通知存款的业务起点，就可以自动转成通知存款。目前“双利丰”只开通七天通知存款转存业务。
类似的产品还有华夏银行的“稳盈七天利”，可以分为定存一天和定存七天两种类型。办理“稳盈七天利”的客户，银行卡内需要留出1000元的整数倍，并且约转的金额需要大于或等于5万元才行。转存金额将分别按照1天或7天为一个周期进行定期储蓄，转存一天的年利率为0.81％，而转存7天的年利率为1.35％。在一个周期结束后，如果客户没有取出存款，那么银行将自动按照本金加利息进行下一个周期的定存。交通银行的“双利账务”服务、兴业银行的“智能通知存款”业务，也是同样以7天为一个定存周期，年利率同为1.35％，通过银行网点柜台、电话银行或者网上银行，都可以进行开通。
活期存款转存为货币、短债基金
招商银行“溢财通”、工行“利添利”则为投资者约定转存到货币市场基金、短债基金提供了可能。
其中，招行的“溢财通”平台采用了与招商基金的合作。你只要在招行开通“溢财通”功能，并进行约定转存的设定，高于设定金额的资金就可以自动转成招商现金增值基金。比如，设定5000元为账户保留最低现金余额，开通“溢财通”后，招行系统将每天检查账户余额，如日终处理时账户余额高于客户设定的5000元保留余额，高出的资金就自动溢出申购招商现金增值基金，这样多出的资金就可以享受到货币市场基金的收益。
工行的“利添利”账户也有类似的功能。在已经推出的产品线中，你可以利用这个平台，把自己的闲置资金以约定转存的方式投资于工银瑞信、华安、南方、诺安、广发、中银、建信、博时多家基金公司的9只货币市场和短债基金产品。“利添利”账户还可以确定自动申购的上限水平和自动赎回的下限水平。当你指定某只基金“利添利”账户后，当该账户的存款余额超过事先确定的E限水平时，超过部分金额自动转入基金交易账户，自动进行基金申购；当该账户活期存款余额低于下限水平时，自动发起基金赎回申请，使该账户的余额回复到上限水平。这样，既保汪了你的活期账户中留有足够的余额，又可以让闲置资金获得更高的理财收益。
不过，将货币市场基金转回为现金时需要提出赎回申请。在这两个平台上，已经能够实现货币市场基金的快速“T+O”赎回，但需要按照同期的贷款利率和实际到账的时间扣除掉质押贷款的利息费用，每天每万元的利息费用在1.5元左右。如果你不需要采用快速赎回业务，则不必支付这笔利息，一般赎回款在T+1个工作日就可以到达你的账户。
周末理财的资金智能衔接
证券投资在个人投资中占据了很大的比例，如何帮助证券账户上的资金获得更多的收益?智能理财就能够帮忙，利用周末这个资金的空档，你可以选取合适的“周末理财”产品，一次签约，银行系统就会在周末自动将资金转入到理财账户，并进行“周末理财”产品的投资，收益率显著地高于活期存款和通知存款业务。最智能的是，这些产品将在周一上午股市开市之前自动赎回，返还到投资者的账户。从周五到周一，帮助投资者实现了周末资金的智能衔接。
在交行的产品中，就没有“得利宝・沃德添利(周末版)”。周末版产品的成立时间为每周五的15：20，投资期限为3天，到下个周一上午9：00前本金、收益都将兑付到投资
者的账户中。作为一款非保本型产品，沃德添利(周末版)的投资对象主要为货币市场产品，目前可以达到的预期年化收益率为1.7％左右。对于投资者来说，可以通过柜面和网络银行的方式发起申购，这款产品每日均可签约认购。签约后的周五为产品起始日，产品起始日后的下一周周一为当期产品到期日，产品到期日兑付当期本金和收益。
同样为“周末”理财，中行从2009年开始就推出了一款名为“搏・弈周末理财”的产品。“搏・弈”周末理财按照以周为单位连续推出，投资者从每周四开始就可以进行产品的认购，从周五开始正式成立，投资期也是3天。据介绍，这款产品在每周五的15：30之前扣款，周一上午9：00之前本息一起入账，“搏・弈周末理财”同时设有自动续约功能，经过与银行签约后，资金可以每周自动代扣。在代扣的方式上，有指定金额扣款，也可以不指定金额扣款。值得一提的是，“搏・弈周末理财”的收益率确定上更加透明，是以产品成立日当天的O／N_Shibor(上海银行间市场隔夜拆借利率)-0.2％来确定的。举个例子来说，如果O／N_shibor为1.2％，那么该期的“搏-弈周末理财”的年化收益率就为1.0％。
定投方式投资黄金
在黄金投资的过程中，你也可以像定投基金那样进行黄金的“积存”，典型的产品是工行贵金属中心所推出的“如意金”积存计划。与一次性投资黄金的方式所不同的是，“如意金”积存计划同样也是运用按期投入的方式，投资者可以按期进行黄金的投资，从而在一定程度上平缓市场波动所带来的风险。另外，这种“积存”计划的起点金额小，对于资金量有限的投资者来说，分笔购入的方式既起到了分散投资的作用，又不会对其他的财务投资计划产生影响。
记者了解到，目前工行的系统中已经开通了自动积存的功能。投资者只需要到工行开设专门的积存账户，银行就可以根据客户的需求，自动地进行扣款。在黄金积存计划中，采用两种方式进行投资，一种是以克为单位进行积存，最低投资单位为1克，投资者可以按月购入一定克数的如意金，如I克、2克等。由于黄金价格不断波动，因此每月产生的扣款也就有所不同。另外一种方式则是固定投资金额，设置的最低投资金额为200元，以100元为单位增加，在积存计划中每月的投资金额将按扣款时的金价换算成一定的黄金克数，积累在投资者的账户上。
当累积投资黄金达到一定的克数(工行责金属中心目前的设置为20克，这也是“如意金”系列金条的最小规格)投资者就可以在工行的柜台提取“如意金条”。对于“如意金条”，投资者凭金条认购时的证书就可以进行金条的回售，工行以实时“如意金”的价格扣除3元，克的手续费作为回购的价格。
智能理财达人 许知亦：运筹帷幄小钱也有大用处
“我一直相信，财富是打理出来的。”许知亦是一名普通的公司职员，收入不算高，但聪明的她可是一位智能理财的高手，“现在智能理财的工具和方式越来越多，只要用得好，小钱也能有生财之道。”
2、应急资金。银行储蓄对于家庭理财也很重要，任何一个家庭都不能没有储蓄，但是也不能将所有的收入都存入银行，因为在银行的存款从长期来看是会贬值的，央行的利率经常波动，银行利息和利息税不稳定，另一方面也因为存在银行的钱一旦需要用钱就会被取出，因此这部分的投入在20%比较合适。因此，建议你把10万存款中的2万作为应急资金放在银行储蓄。
3、投资理财。20%-25%用于投资。因此，你将10万块中的2万-2.5万用于投资。这部分是追求财产的增长。没有投资带来的额外收益，家庭很难脱离生活压力。可能买一些基金和债券，也可以适当的买一些股票。如果你的承受能力强，对股票也有一些了解的话，你可以适当地增加对股票的投资。
4、保险规划。保险是一份稳固的保障，是家庭理财的基础，所有的家庭收入和开支甚至家庭成员的意外和健康都依赖于保险的保障。然而这部分投资所占的比例最小保障是最大的，只有资金的10%左右。因此建议你将10万中的1万用于保险投资。
5、银行储蓄。储蓄是很多个人和家庭首选的小额投资理财方式，不管钱多钱少都能存入银行，安全性极高，还能有稳定的小额收益。但是这种投资理财方式的利息较低，收益的速度赶不上通货膨胀的速度，因此建议大家不要把所有资金都存入银行。
6、票据理财类。票据理财，顾名思义就是商业银行将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给信托中介，信托中介经过包装设计后，再出售给投资者。低至1元起投，投资期限20天至180天不等。但是票据理财有虚假和延迟支付的潜在风险，虽说安全性好，但是购买时还是要谨慎小心为好。
7、货币型基金。货币型基金主要投资于一些央行票据、短期国债、回购、银行存款等，又被称为“准储蓄产品”，也是比较靠谱的小额投资理财方式。本金比较安全，流动性较强，仅次于活期储蓄，几百元就能起投，时常被投资理财专家们推荐为家庭备用金的储备工具。但是货币型基金收益不高，最好是找比较好的专业机构的基金产品。
[关键词] EXCEL;投资管理;资金时间价值;决策分析
[中图分类号] F470 [文献标识码] B
投资决策做为财务管理中重要内容，是指在经济活动中投资者为了实现预期目标，运用科学的理论和技术手段，通过一定的程序对投资的可行性、规模、成本与效益等重大问题进行的预测分析和方案决策。EXCEL电子表格具有强大的数据计算和分析处理功能，在强大的函数功能中提供了具体财务函数作为决策辅助工具，利用这些函数工具的方便之处，在于不需要程序输入，只要输入正确的参数，即可完成复杂的分析过程求出指标值，能够有力地支持信息处理和决策分析，使财务管理中投资问题变得降低分析难度。下面将通过函数的具体使用及建立相应的模型工具来详细介绍EXCLE在投资管理中的具体应用。
一、投资财务函数的使用
（一）折现率函数RATE（）
格式：RATE（nper，pmt，pv，fv，type，guess）
其中rate代表利率;nper代表期数;pmt代表各期应付（应得）金额，即年金;fv代表终值，缺省为0;Type代表类型，0为期末可缺省，1为期初。
[案例1]小李欲对承包商李总投资300000元，投资资金用作工程建设，投资期五年，期间每年末支付给小李90000元投资回报，请你帮助小李决策这项投资的报酬率以及它的可行性。
操作思路：该项目属于分期等额收回的投资，用RATE（）函数可以计算返回方案的实际利率。
操作步骤：
1.选取存放数据的单元格。
2.插入函数，类别选取“财务”，选择RATE，确定，打开“函数参数”对话框。
3.在“函数参数”对话框中，在“Nper”中输入5，在“Pmt”中输入90000，在“Pv”中输入-300000（投资流出为负值），标题栏公式为=RATE（5，90000，-300000）
4.点击确定后，返回计算结果为15.24%，即本项投资的年投资报酬率，小李可以根据这个值结合资金成本率或机会成本率判断投资是否具有可行性，如果收益偏低可以重新谈判提高每年的投资回报。
（二）现值函数PV（）
格式：PV（rate，nper，pmt，fv，type）
其中参数含义同折现率函数RATE（）的参数。
[案例2]小张要投资购买一项保险年金，该保险可以在今后20年内于每月末回报500元。此项保险的购买成本为60000元，假定投资回报率为8%，请你帮助他计算一下这笔投资是否值得运作。
操作思路及步骤：可以通过函数PV（）
该项保险年金的现值为：
PV（0.08/12，12*20，-500）=59777.15（元）
每月末得到回报500元，20年内总回报即年金现值59777.15元，小于实际支付的60000元，因此这项投资不具可行性。
（三）年金相关函数
1.年金函数PMT（）
格式：PMT（rate，nper，pv，fv，type）
其中参数含义同折现率函数RATE（）的参数。
2.年金中的本金函数PPMT（）
格式：PPMT（rate，nper，pv，fv，type）
各参数含义同（1）
3.年金中的利息函数IPMT（）
格式：IPMT（rate，nper，pv，fv，type）
各参数含义同（1）
投资涉及的金额大、期限长，我们以投资期内等额回收投资法为例，通过建立长期投资等额回收模型来分析决策过程。
[案例3]Y公司计划投资M项目，投资本金500万元，投资期限为10年，预期投资收益率为8%，与受资方约定以等额回收方式收回投资，请你代Y公司计算该笔投资的年等额回收额、本金回收及收益情况。
操作思路：在等额投资回收法中，可以使用年金函数PMT（）计算各期的等额投资回收额，然后用函数PPMT（）计算出各期的投资本金回收额，再用函数IPMT（）计算各期的投资收益额，并决策该投资方案是否可行。
操作步骤：
1.创建文件，在工作表中输入案例3的基本信息，如图1A1：B4单元格所示;
2.把长期投资等额回收需要的参数变量输入到Excel表内，如图1所示。
（1）在B9：B18单元格内输入公式“=PMT（B4，B3，-B2）”，然后按Ctrl+Shift+Enter组合键，求得第1-10年每年的投资回收额;
（2）在C9：C18、D9：D18及E9：E18单元格内输入相应公式（如图1所示），求得第1-10年每年投资收益额、投资本金回收额及每年的剩余投资本金额。
图1 等额投资回收计算表
（四）使用NPV净现值函数
格式：NPV（rate，value1，value2...）
功能：在未来连续期间的各年现金流量和折现率已知的条件下返回该项投资的净现值。
[案例4]X运输公司投资1000，000元购买一批运输用卡车，运输行业的平均投资回报率为10%，现金流情况如下：第一年初购置支出1000，000元，第一年年末现金净流入300，000元，第2-7年每年年末现金净收入500，000元，第8年年末现金净收入500，000元，收回车辆残值40，000元。求该项投资的净现值NPV，并分析该项投资是否合算。
操作思路：
净现值等于未来现金净流量现值与原始投资额现值的代数和，即将未来现金流入逐一折现，同当前的现金流出作比较得出净现值，若净现值为非负数，则投资项目可行，反之则项目不可行。
具体操作如下图2所示：
不包含期初现金净流出的1000，000元，NPV=2504305.21元，减去期初投资净流出，余额为1504305.21，这是真正意义上的净现值，因为净现值公式中的value是指每期期末发生金额，如果value1=-1000000，则代表第一年年末投资1000000，而每笔现金净流入也都向后顺延一年，与实际情况不符，因此，为真实地反映净现值情况，应该采用上述做法，而不能直接将数据带入到函数中。
（五）内含报酬率函数IRR（）
格式：IRR（values，guess）
功能：计算得出连续期间的现金流量的内含报酬率。
参数values必须包含至少一个正值和一个负值，按顺序输入支付和收入的数值;
参数guess为对IRR计算结果的估计值。
[案例5]资料同上述[案例4]，计算IRR并分析该项投资是否合算。
操作思路：
使用内含报酬率函数，求得能够使未来现金流入量的现值等于现金流出量现值的折现率，即净现值为零时的折现率。
操作步骤如图3所示：
图3 投资方案的IRR计算图
因为该项投资的NPV=1504305.21>0、IRR=41%，大于行业平均投资回报率，因此该项投资是可行的。
二、风险的计量
风险作为财务和经营活动一种不确定性客观存在，正视风险并将其较为准确地衡量，成为财务管理中一项重要工作。对风险进行衡量时应着重考虑期望值、离散程度指标。
期望值是反映预计值的平均化，在各种不确定因素影响下，代表投资者的合理预期。
期望值（K）=（P×K）
离散程度是用以衡量风险大小的统计指标，最常用的是方差和标准差。
标准差是方差的平方根，反映各种可能的报酬率和预期报酬之间的差异。风险随标准差的增大而增大。
标准差（σ）=
变化系数=
[案例6]禹华公司有M、N两个投资项目，计划投资额相同，项目净现值的概率分布如表1所示。
表1 金额单位：万元
要求：
计算判断M、N两个项目风险情况
步骤：
1.创建以“风险的计量”命名的工作表;
2.将参数信息及公式输入到单元格内求值，如图4所示。
①在单元格B8输入公式“=SUMPRODUCT（$B$3：$B$5，C3：C5）”，拖拽公式到单元格C8，求出A、B的期望值;
②在单元格B9输入公式“=SUMPRODUCT（$B$3：$B$5，（C3：C5-B8）^2）”，拖拽公式到单元格C9，求出A、B的方差;
③在单元格B10输入公式“=SQRT（B9）”，拖拽公式到单元格C10，求出A、B的标准离差;
④在单元格B11输入公式“=B10/B8”，拖拽公式到单元格C11，求出A、B的标准离差率。
结论：M项目净现值期望值较小，标准离差和标准离差率均小于N项目，因此风险程度较低。
通过以上案例介绍了Excel中财务函数在投资决策和风险分析中的应用，体现出Excel与通用的财务软件相比，具有成本低、可操作性强的优势，加强对Excel软件的应用，挖掘其在财务管理中的深度应用，可以使复杂的投资决策简便化，提高财务人员的工作效率，提高会计信息处理的相关性和及时性，进而提升企业的管理水平。
[参 考 文 献]
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