摘要：投资导致的资本深化是近年来我国经济增长的一个重要源泉。基于在非平衡增长模型和现有国内外研究基础上构建的理论假说，本文运用1987-2009年中国29个省（直辖市）的面板数据分析了资本深化对产业结构转型的影响。为了避免动态面板估计偏误，本文采用系统广义矩估计（system—GMM）方法解决了数据中存在的内生性问题。研究结果发现，资本劳动比的增长能够显著地促进地区产业结构的转型；地方政府拥有的财政权力被削弱时，产业结构转型在一定程度上被抑制。因此，我国在未来一段时间应该保持适当的投资增速，这在稳定增长的同时，也有利于产业结构调整。

关键词：资本深化 产业结构 资本劳动比 系统gmm 

单位：中国人民大学中国经济改革与发展研究院、经济学院 北京100872