摘要：基于市场化进程驱动企业R＆D投资的理论阐释,本文实证考察了市场化程度对不同产权企业R＆D投资的影响。研究结果表明：（1）整体而言,市场化程度不仅与企业R＆D投资强度正相关,而且市场化程度与行业竞争的共同作用对R＆D投资的影响程度更为显著;（2）央企和民企的R＆D投资对市场化程度的敏感性较高,分别为地方国资委所控企业的2.6倍和2.3倍,为地方企业集团公司的2倍和1.8倍;（3）与地方国资委直接控制的公司相比,相同的市场化程度对企业集团R＆D投资的促进效果更为明显;（4）只有在市场化进程达到一定程度后,R＆D投资的价值效应才可能因市场环境的实质性改善而逐步彰显;而地方政府基于短期利益的干预,很可能削弱了市场化进程对R＆D投资价值的边际贡献。上述研究结论为进一步完善企业R＆D投资的市场驱动机制和产权约束条件提供了理论和经验依据。

关键词：市场化程度 市场竞争 产权特征 

单位：重庆大学经济与工商管理学院 重庆400030