摘要：近年来，内部控制实施的效果已经显现。本文以债券市场债券信用评级为切入点，使用2008-2015年交易所发行的公司债券数据，分析了内部控制对债券信用评级的影响。研究发现：公司内部控制质量越高，债券信用评级或主体信用评级越高，进而导致相应的融资成本越低；由于国企隐性担保作用的存在，内部控制质量与信用评级之间的关系在民企中更显著；本文对内控质量影响信用评级的机制进行了检验，发现内控质量能通过提高企业的经营目标（降低违约风险与提高利息保障倍数）与报告目标（降低诉讼风险），进而提高债券信用评级。

关键词：内部控制质量 信用评级 债券信用利差 

单位：中央财经大学会计学院; 100081; 武汉大学经济与管理学院; 中央财经大学会计学院