摘要：对外担保是公司的一种非常规性经营行为,其具体实施受到内部控制质量的影响。实证检验表明,当内部控制质量较高时,上市公司存在对外担保行为。并且,在存在对外担保的上市公司中,较高质量的内部控制进一步降低了其对外担保规模和高风险对外担保规模。通过更换替代变量检验、工具变量检验以及Heckman二阶段模型检验,结果依然保持稳健。这一研究结论丰富了内部控制与公司担保领域的文献,为资本市场投资者理解上市公司对外担保行为的动因提供了新的经验证据,同时也对上市公司实施对外担保行为决策具有重要的启示意义。

关键词：内部控制 对外担保 法律保护 分析师关注度 

单位：中国人民大学商学院; 100087; 北京市发展和改革委员会; 中央财经大学会计学院