摘要：货币政策是货币当局对经济进行宏观调控的重要工具,政策的有效性首先取决于金融领域的传导机制.长期以来我国的货币政策一直以银行信贷为主要传导枢纽,但随着资本市场的发展,其传导功能将日益强化.本文通过实证分析,建议实施货币政策时应充分考虑资本市场对货币政策传导功能的影响.

关键词：证券市场 联动性 货币政策 传导机制 

单位：上海大学悉尼工商学院; 上海; 201800; 上汽集团股份公司; 上海; 200043