摘要:通过对不同族类、不同种类Copula函数之问的比较分析,提出了最优拟合Copula函数的一种选择方法.基于沪深两市经验数据的实证检验与分析表明,Frank-Copula和Clayton-Copula分别适用于计算低置信度和高置信度下资产组合集成风险的VaR.在各自置信度下,根据这两种Copula函数的计算方法优于其它Copula函数方法,更优于使用多维正态分布或者多维t分布的传统方法.
关键词:copula函数 资产组合 集成风险度量 最优拟合 var
单位:复旦大学金融研究院 上海200433
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