摘要：主要探讨作为破产企业第一债权人的破产企业内部职工在破产拍卖中的投标动机及投标策略对拍卖结果的影响,进而分析使破产企业内部职工债权得到清偿的最佳参与策略.通过分析得出结论：企业职工和外部投标人组成的投标联盟投标高于其真实估价.这种投标报价过高策略可以保证清算补偿中作为第一债权人的企业职工的工资和劳动保障费用得到有效的清偿.进而考虑了在投标人估价对称和非对称情况下投标报价过高策略对拍卖收益的影响.

关键词：破产 拍卖 标价过高 均衡策略 

单位：武汉大学经济与管理学院 武汉430072 华中科技大学数学与统计学院 武汉430074 中国科学院武汉物理与数学研究所 武汉430071