摘要：宏观经济不确定性包括实体经济不确定性和经济政策不确定性两部分,政策不确定性占经济前景不确定性的比重越来越高,中国市场经济环境下这一现象尤为突出.本文运用包含维纳过程和泊松过程的复合随机过程刻画企业面临的实体经济不确定性和经济政策不确定性,并利用随机最优化方法,建立了一个可以描述宏观经济不确定性的随机最优控制模型来对企业最优资产结构策略性质进行分析,基于此设计出了不同预期下的企业最优资产结构,从而为已有大量的宏微观结合的实证研究提供了理论基础.

关键词：经济不确定性 经济政策不确定性 资产结构 随机动态最优 金融资产 

单位：中国人民大学商学院; 北京100872; 北京理工大学管理与经济学院; 北京100081; 南京财经大学中国区域金融研究中心; 南京210003