摘要：对2010年、2012年两期中国家庭追踪调查(CFPS)数据进行配对,构造了两期面板数据,就家庭房产财富对家庭居民消费特别是文教娱乐消费的影响进行了实证检验,并探讨了负债和住房财富对消费的交叉影响。研究结果表明:家庭房产财富、家庭非住房金融贷款对家庭消费有着正向的影响,家庭住房价值会对消费产生“财富效应”,住房杠杆对消费并没有体现出“挤出效应”,而家庭非房贷的金融负债会对消费产生正向的促进作用;将住房分为自住房和多套住房进行稳健回归后发现,自住房价值对家庭消费产生正向的作用,但不影响文教娱乐支出,多套房财富的增加才会导致文教娱乐支出的增加,但非房贷的金融负债会减少文教娱乐支出。同时,购买住房产生的贷款并不能削弱住房产生的财富效应,但家庭非房贷金融负债会削弱住房对消费产生的“财富效应”。

关键词：房产价值 消费升级 财富效应 

单位：中南财经政法大学金融学院; 中南财经政法大学金融学院房地产研究所