摘要：2011年12月15日，人民币兑美元即期汇率连续第12个交易日触及人民币跌幅下限。但在12月16日，人民币兑美元一度上涨400多个基点，亦带动境外汇率有所回升，引发了市场的高度关注。当前人民币汇率有升有降的双向波动符合其市场化、国际化的改革方向，我们试图对此进行探讨和分析。

关键词：人民币汇率 政策意义 波动 即期汇率 市场化 

单位：中国工商银行