摘要：本研究基于对数周期幂律模型LPPL(Log Periodic Power Law Model),针对金融时间序列将一维价格波动翻译成反映市场泡沫微观结构的多维变量。通过对多维变量的动态监测,把握市场中泡沫的演变并预测泡沫破裂的临界点,从而有效降低或防范金融资产泡沫破裂所导致的风险。为检验LPPL模型在中国金融市场中的适用性,本文分别使用上证综指、四个期货连续合约以及两支个股检验模型效果。实证结果表明当金融资产价格序列呈现超指数加速震荡上升或下降时,该模型能获得稳定的估计效果,有效预测泡沫破裂临界时点。

关键词：lppl模型 泡沫破裂 超指数 临界点 

单位：湖北警官学院; 湖北武汉430034; 上海财经大学统计与管理学院; 上海200433; 统计与数据科学前沿理论及应用教育部重点实验室; 华东师范大学统计交叉科学研究院和统计学院; 上海200241