摘要：文章研究在不确定且信息非对称情况下,信贷市场上投资项目逆向和正向选择的一般条件.这里假设投资项目的结果只有两种,即要么成功,要么失败.我们定义并证明在一组仅具有两种结果的项目中,在成功概率-回报空间上存在一个逆向选择'区域'和一个正向选择'区域'.Stiglitz和Weiss(1981)以及De Meza和Webb(1987)早先关于逆向选择和正向选择的案例实际上是一种特例,因为取决于所考察的项目情况,可以有无数个逆向和正向选择的情况.文章也考察了参数变化对企业家选择投资项目的比较静态影响,以及通过银行的某种决策组合把逆向选择转化为正向选择的可能性.

关键词：不确定性 不对称信息 投资项目 逆向选择 正向选择 

单位：上海财经大学; 金融学院; 上海; 200433; 南京大学; 中美中心; 江苏; 南京; 210093