摘要：本文基于套期保值压力效应的视角主要从商品期货合约本身的套期保值压力和交叉套期保值压力两个方面对我国农产品、能源化工和金属商品期货的风险溢价进行测度和分析。实证研究表明：当控制系统风险后,商品期货本身的套期保值压力与存在于组内的交叉套期保值压力均显著地影响期货的风险溢价。最后,本文引入价格压力变量以检验期货风险溢价模型的稳健性,当控制价格压力后,这两种套期保值压力效应仍然显著地存在。

关键词：商品期货市场 风险溢价 套期保值压力效应 

单位：湖北科技学院经济与管理学院 湖北咸宁437100 中国建设银行湖北省分行机关 湖北武汉430015 湖北大学商学院 湖北武汉430062