摘要：越来越多的研究关注新闻媒体在资本市场的角色发挥，文章利用创业板公司上市这一事件，考察了媒体报道对公司IPO抑价的影响．研究发现，媒体报道显著提高了公司首发抑价，而且，即使媒体只是对公司进行中性报道，IPO抑价也与媒体报道数正相关，进一步的分析显示，“题材”公司的首发抑价更多地受媒体报道的影响；当市场处于上涨行情时，公司IPO抑价因媒体报道数的增加而提高．最后，分析表明，媒体报道仅短期内提高上市公司首发抑价，从IPO之后的长时期来看，媒体报道越多的公司，股价下跌越明显．

关键词：媒体报道 ipo抑价 报道题材 市场行情 

单位：上海财经大学会计与财务研究院 上海200433