摘要：本文利用Markov区制转移方法，对我国1980年1月～2004年8月的人民币汇率进行了购买力平价的Engel-Granger协整检验分析。我们发现购买力平价检验可以由两个不同的内生区制来加以刻画，而这些区制的划分与人民币汇率制度改革、经济政策调整和通货膨胀率变化等重要经济事件相联系。我们还发现人民币汇率的长期购买力平价假说成立，但在短期内人民币汇率偏离购买力平价。我们度量了现阶段人民币汇率短期内的偏离程度，从购买力平价假说的角度出发，我们没有发现支持人民币汇率应该升值的经验证据。

关键词：汇率 购买力平价 区制转移 协整检验 

单位：吉林大学数量经济研究中心