摘要：高水平的财务冗余政策与创新战略相协调，对企业持续保持竞争优势至关重要。政府补贴作为企业获得的外部资金支持。是创新资源的重要补充。本文以上市高新技术企业为样本，研究财务冗余、政府补贴对企业双元创新投资的直接作用和互补作用。研究主要发现：较之于对开发式创新的影响，政府补贴、财务冗余对企业探索式创新投资具有显著的促进作用。财务冗余与政府补贴对激励探索式创新投资具有一定的互补作用；相对于国有企业。民营企业的财务冗余与探索性创新投资的相关性较弱，政府补贴与财务冗余激励探索性创新投资的互补作用更加显著。

关键词：探索式创新 政府补贴 财务冗余 产权性质 

单位：天津财经大学商学院; 300222; 天津职业技术师范大学经济与管理学院; 300222