摘要：在给出经济紧缩的初步证据之后，文章从两种物价指数的背离入手，分析了实体经济中产业结构的不同特征，并最终追溯到经济增长模式，找到导致经济长期面临紧缩压力的根源。经济紧缩的压力从上世纪90年代中期以来就持续存在，它本质上是高储蓄高投资的增长模式在宏观经济层面上的表征.

关键词：经济紧缩 生产物价指数 消费物价指数 增长模式 

单位：复旦大学中国经济研究中心; 上海200433