摘要：我国财政收支持续近30年的赤字状态，长期赤字如果不能以税收收入作为担保，政府必然最终会通过征收铸币税的方式来弥补，在政府的举债能力不受到任何限制情况下，极有可能会引起恶性通货膨胀。基于此，我们从政府跨期预算约束方程着手，建立一个理论模型和分析框架，从理论上探讨我国财政赤字与通货膨胀之间的关系，并进行相关计量检验和实证分析。结论表明，在当前政府融资体制安排下，我国的通货膨胀很大程度上是一种财政现象，财政政策在价格水平决定中发挥主导作用，货币政策处于从属地位。如果想要从根本上治愈周期性的通货膨胀，就必须进行相应的财政政策调整、财政体制改革和货币体制改革，健全政府融资体制。

关键词：财政赤字 通货膨胀 铸币税 货币政策 

单位：安徽财经大学财政与公共管理学院 安徽蚌埠233030 国家发改委气候司 北京100824 中国人民银行货币政策司 北京100800