摘要：本文构造了中国货币电子化程度指标和中国宏观经济形势指标，选取1995—2013年的样本数据，计算对应年份中国的货币电子化程度指标值和宏观经济形势指标值。在此基础上，本文建立计量模型，对相关样本数据进行实证检验，其主要结论是：中国货币政策本身的有效性较差，并且其对宏观经济调控的作用具有滞后效应；但在中国货币电子化程度不断提高的背景下，货币电子化明显改进了货币政策的有效性，而且这种改进作用具有即时效应和滞后效应。因此，中国不仅要深化金融改革，不断完善货币政策本身的有效性，还要在防范货币电子化可能产生风险的前提下，以积极的姿态，继续推动货币电子化进程，从而更加显著地提高货币政策在宏观经济调控中的有效性。

关键词：货币电子化 宏观经济形势 货币政策有效性 

单位：南京大学商学院 江苏南京210093