摘要：已有的有效性检验方法大都基于某个全局性的数学模型,忽略了序列中某些局部模式的预测作用,由此得出"市场有效"的结论有失偏颇.本文采用一种新的时间序列数据挖掘方法TSEOPM,寻找时间序列中具有预测作用的局部征兆模式,并用其实证我国沪、深A股市场近年来收益的短期可预测性,结果表明基于局部征兆模式获得的收益显著好于非征兆模式,通过历史价格分析可以带来一定的短期超额收益,因而说明我国股市还没有达到弱有效.

关键词：股票 有效市场 数据挖掘 时间序列 

单位：湖南大学工商管理学院; 长沙; 410082; 约克大学数学与统计系; 加拿大; 多伦多; M3J; 1P3